Resumo da Semana: Ibovespa fecha em queda de -0,3%

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!


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Destaques da semana: 24/09 a 01/10

Ibovespa: -0,3% | 112.900 pontos

O Ibovespa terminou a semana acumulando perdas de -0,3%, aos 112.900 pontos. A Bolsa brasileira fechou o mês de setembro com uma queda de -6,6%, a maior desde março de 2020 quando a Bolsa caiu quase -30% por conta da crise da pandemia. Por outro lado, na sexta-feira, mercados globais começaram outubro no positivo após notícias de que a farmacêutica Merck desenvolveu um antiviral oral que reduz em 50% riscos de hospitalizações e morte por Covid-19. Com isso, empresas cíclicas que se beneficiam com a reabertura econômica subiram e o índice Ibovespa registrou uma alta expressiva na sexta, de +1,7%.

Nos EUA, investidores se preocuparam com as discussões ao redor do orçamento e o teto de dívidas. Na quinta, mercados recebem com alívio a aprovação do Congresso americano de um projeto que evitou a paralisação do governo federal, porém, ela terá que ser estendida antes do dia 3 de dezembro enquanto a questão do teto continua num impasse. Além disso, destaque para a divulgação do índice de preços ao consumidor pessoal, o PCE, medida de inflação preferida pelo Federal Reserve, que acumulou alta de +4,3% nos últimos 12 meses, levemente acima das expectativas. Durante a semana, houve também preocupações com o início do tapering, processo de redução do ritmo de compras de títulos pelo Federal Reserve, que levou à alta nas taxas de juros das Treasuries de 10 anos, que, por sua vez, resultou num sell-off de ações de tecnologia. Como resultado, o S&P 500 e Nasdaq terminaram a semana em território negativo.

No Brasil, seguem as incertezas fiscais e preocupações com a inflação. Membros do governo sinalizaram que o Auxílio Emergencial pode ser estendido, mas não está claro de como o programa se enquadrará sem quebrar o arcabouço legal fiscal. Além disso, a Petrobras anunciou nesta semana reajuste de 8,9% no preço do óleo diesel. E o Banco Central divulgou seu Relatório Trimestral de Inflação e a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária, indicando que vê a inflação sob pressão no curto prazo, devido à inflação de custos, reabertura econômica e preços de energia. Diante disso, ele deve continuar aumentando a taxa Selic até 8,5% ou mais, a depender do risco da inflação seguir elevada no primeiro trimestre de 2022 e de uma deterioração das perspectivas fiscais.

Na Ásia, preocupações com a imobiliária Evergrande foram amenizadas ao passo que uma gestora de recursos governamental anunciou a compra de 20% do seu banco, Shengjing Bank, por US$ 1,5bi. O Banco Central continuou com injeções diárias no sistema financeiro para manter a liquidez elevada. As Bolsas chinesas irão ficar fechadas entre os dias 1 e 7 de outubro devido a um feriado nacional.

Em commodities, os preços globais da energia disparam em meio ao risco na oferta de petróleo e gás natural. Em meio à escassez de gás natural, o preço da commodity sobiu +9,3% na semana, e acumula uma alta expressiva de +120% desde o início do ano. O petróleo também registrou altas em meio à expectativas da reunião da OPEP+ na semana que vem, o Brent e o WTI acumularam ganhos de +1,45% e +2,38%, respectivamente.


Câmbio e juros

O Dólar fechou a semana com uma alta de +2,03% em relação ao Real, em R$ 5,36/USD. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou queda de -2 bps na semana, atingindo 10,87%.


O que esperar

Do lado internacional, destaque para dados de atividade nos EUA e na Europa, com a divulgação de Índices de Gerentes de Compras (PMIs) e outros indicadores de indústria e varejo. Na China, dados de setor externo e crédito serão termômetros importantes da atividade no país após restrições severas para conter o avanço dos casos de Covid-19.

Já no cenário doméstico, a semana será marcada pelos desdobramentos da CPI da Pandemia, que se encaminha para o final, discussões acerca da PEC dos Precatórios e prorrogação do auxílio emergencial. Na seara de indicadores, destaque para a divulgação do IPCA e IGP-DI de setembro, além dos resultados da produção industrial e vendas no varejo referentes a agosto.


Ações

A alta das ações pode estar relacionada a uma migração de investidores saindo de Petrobras para o papel após um elevação do risco político no país. 

A boa performance do papel pode ser atribuída ao otimismo com os resultados da operação nos Estados Unidos, onde dados preliminares do setor apontam para margens no 3º trimestre acima do 2º trimestre, que por sua vez já foi historicamente elevado. Além disso, a desvalorização do real frente ao dólar favorece as exportações de carne bovina do Brasil, enquanto o governo da Argentina anunciou a retomada parcial das exportações de carne bovina, liberando embarques para a China. Seguimos otimistas com o papel, mas a demora na retomada dos embarques de carne bovina do Brasil para a China ainda preocupa, embora a Marfrig seja menos impacta que outras empresas pela maior exposição aos Estados Unidos.

O papel apresentou boa recuperação nas últimas semanas aproveitando a melhora nas expectativas para a safra de soja e de milho na safra 2021/22, o que já foi parcialmente precificado no mercado futuro, enquanto as sucessivas altas nos preços da carne de frango sinalizam melhora de margem no curto prazo, sobretudo diante do sazonal mais favorável de fim de ano.

As ações dos bancos reagiram positivamente ao movimento de abertura da curva de juros decorrente da deterioração do cenário macroeconômico.

Logomarca do Itaú, empresa listada na B3 com o ticker ITUB4

As ações dos bancos reagiram positivamente ao movimento de abertura da curva de juros decorrente da deterioração do cenário macroeconômico.

A empresa encontra-se restrita por determinação da nossa área de compliance.

A empresa encontra-se restrita por determinação da nossa área de compliance.

Atribuímos a queda das ações à maior aversão ao risco com a deterioração do cenário macroeconômico, o que penalizou a companhia uma vez que empresas de tecnologia são mais sensíveis às variações na curva de juros.

A empresa encontra-se restrita por determinação da nossa área de compliance.

Acreditamos que a performance pode ser atribuída à uma expectativa de um resultado de 3T21 mais desafiador dada a retomada do consumo fora de casa ou uma rotação de posicionamento dentro do setor de varejo alimentar para GMAT3 após a aprovação da extensão do benefício fiscal concedido ao comércio.

Fluxo de estrangeiros na Bolsa brasileira

Nessa semana, o saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi de R$ -0,8 bilhões*.

*Até dia 29/09/2021

Performance das Bolsas mundiais na semana

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