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Rebalanceamento dos Índices: Janeiro de 2024 (1ª Prévia)

Veja quais empresas devem entrar ou sair no próximo rebalanceamento do Ibovespa, IBX50, IBX100 e SMLL

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Os índices da B3 estão programados para passar por um rebalanceamento em 2 de janeiro de 2024, com a primeira prévia publicada hoje (1). A B3 anunciou a adição da CTEEP (TRPL4) ao Ibovespa e a exclusão da Casas Bahia (BHIA3). Quanto aos índices IBX50 e IBX100, a B3 anunciou três adições e exclusões, enquanto o SMLL deve esperar seis adições e cinco exclusões. Também podemos esperar um impacto potencial nas negociações dessas mudanças, destacando uma pressão de compra equivalente a 1,7~2,4 dias de negociação em TRPL4 (Ibovespa) e 4,7~6,0 dias de negociação em VVEO3 (SMLL).

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A B3 realizará um rebalanceamento em seus índices em 2 de janeiro. Na 1ª prévia oficial publicada hoje (1), a B3 indicou as mudanças mais prováveis em seus principais índices, em grande parte alinhadas com nossas previsões.

CTEEP pronta para se entrar no Ibovespa. Apesar de não termos previsto TRPL4 como um candidato forte à adição ao Ibovespa, a B3 incluiu o nome na 1ª prévia com um peso de 0,43%, apontando um possível impacto positivo de 1,7~2,4 dias de negociação. A empresa recentemente passou por um forte aumento em sua negociabilidade, crucial para sua inclusão potencial no índice.

Casas Bahia como destaque negativo. Como destacamos em nossa nota de prévia, BHIA3 enfrenta um substancial risco de exclusão de todos os índices da B3 devido aos critérios de Penny Stock. Como antecipado, a B3 removeu a ação, o que poderá resultar em uma potencial pressão de venda equivalente a 1,4~1,9 dias de negociação.

Small caps também podem ter impacto significativo. Embora não busquemos estimar as mudanças nas composições de índices baseados em capitalização de mercado, como o índice de Small Caps (SMLL), os investidores também devem estar cientes do impacto dessas inclusões/exclusões. Destacamos que, se a inclusão de VVEO3 no índice (com peso de 0,54%) se concretizar conforme anunciado, prevemos um impacto positivo nas negociações equivalente a 4,7~6,0 dias de negociação.

Confira abaixo as mudanças divulgadas pela B3 na primeira prévia:

Ibovespa

  • Inclusão: TRPL4
  • Exclusão: BHIA3

IBX50:

  • Inclusão: TIMS3, SOMA3 e UGPA3
  • Exclusão: BHIA3, USIM5 e MRFG3

IBX100:

  • Inclusão: POMO4, SMFT3 e TEND3
  • Exclusão: BHIA3, CBAV3 e CASH3

SMLL:

  • Inclusão: AMAR3, MDIA3, MTRE3, RCSL3, VAMO3 e VVEO3
  • Exclusão: BHIA3, AERI3, CLSA3, LOGN3 e SEQL3

Impacto na negociabilidade das mudanças

Por fim, buscamos estimar o impacto potencial nas negociações resultante das mudanças nos pesos dos índices, quantificado em termos do número de dias de ADTV, nos ativos geridos por ETFs e fundos de investimento brasileiros. Determinamos a faixa de impacto considerando fundos com forte associação aos índices de referência (fundos ativos e passivos), assim como aqueles com uma conexão parcial aos índices. Nossas estimativas indicam o tamanho da indústria associado a cada um dos índices:

  • Ibovespa: R$ 31,7 – 44,1 bilhões
  • IBX50: R$ 2,1 – 2,2 bilhões
  • IBX100: R$ 13,1 – 18,5 bilhões
  • SMLL: R$ 6,8 – 8,6 bilhões

Conheça os índices que analisamos

Os índices da B3 são uma referência de performance para carteiras e fundos de investimento em ações, além de representarem a composição da bolsa. Para fazer parte desses índices, a empresa não pode estar em recuperação judicial ou extrajudicial, regime especial de administração temporária, intervenção ou estar em qualquer outra situação especial de listagem — veja o Manual de Definições e Procedimentos da B3 para mais informações.

Ibovespa

O Ibovespa é o principal índice da Bolsa brasileira, e serve como um termômetro do mercado local por reunir as ações com maior índice de negociabilidade da B3. Para fazer parte do índice, o papel também tem que atender a critérios de presença em pregão, volume financeiro e não pode ser penny stock.

IBX50

O IBX50 é composto pelas 50 ações com maior índice de negociabilidade da B3, também cumprido os critérios de presença em pregão, volume financeiro e não pode ser penny stock. A ponderação dos ativos é feita pelo valor de mercado das ações free float.

IBX100

O IBX100 é composto pelas 100 ações com maior índice de negociabilidade da B3, também cumprido os critérios de presença em pregão, volume financeiro e não pode ser penny stock. A ponderação dos ativos é feita pelo valor de mercado das ações free float.

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Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.

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