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Indicador de Sentimento XP – Sentimento em relação às ações brasileiras muda para otimismo extremo

Indicador de sentimento XP passou de extremo pessimista para extremo otimista em 2025

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Nosso indicador de sentimento proprietário XP atingiu um nível próximo da máxima histórica de 96 (em uma escala de 0 a 100), refletindo otimismo extremo dos investidores em relação ao Brasil. Em dez. de 2024, durante a forte queda do mercado, o índice atingiu a mínima histórica de 0 (pessimismo extremo). Desde então, o índice melhorou, atingindo o atual nível extremamente otimista. O índice é composto por 7 indicadores técnicos e de sentimento: 1) % de ações abaixo da média móvel de 200 dias, 2) ações fazendo novas altas vs. baixas, 3) índice de sentimento de volumes, 4) retorno de fatores de baixo risco vs. alto risco, 5) nota de sentimento dos assessores XP, 6) fluxo de investidores estrangeiros, e 7) posição vendida (short interest). Isso indica que o mercado não está mais tecnicamente abandonado, e pode haver espaço para uma realização de lucros ou correção no curto prazo, como destacamos recentemente no nosso Xpresso

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Nosso indicador de sentimento proprietário da XP atingiu o território de extremo otimismo, atualmente em 96 em uma escala de 0 a 100. Nosso índice de sentimento XP agrega 7 indicadores técnicos diferentes e historicamente tem servido tanto como um indicador antecedente quanto como um indicador contrário, sinalizando extremo otimismo em jan. de 2024 (pico do mercado) e extremo pessimismo em dez. de 2024/jan. de 2025 (fundo do mercado).

De 0 a quase 100 em 2025. No início de janeiro, o sentimento estava na mínima histórica de 0, impulsionado por preocupações fiscais crescentes, aumento das taxas de juros futuras, e uma desvalorização substancial da moeda. Desde então, o Brasil teve uma recuperação técnica a partir de níveis sobrevendidos no início do ano, se beneficiou de uma rotação de capital dos EUA para os mercados emergentes, destacou-se como um vencedor relativo na guerra comercial entre os mercados emergentes e globalmente, e o BCB pode ter sinalizado que as taxas estão próximas do pico.

Analisando cada componente individualmente, destacamos: i) a porcentagem de ações negociando acima da média móvel de 200 dias (momentum do mercado), que atingiu o pico de 84% no início de janeiro e agora caiu para 31%; ii) a porcentagem de ações atingindo novas máximas de 52 semanas em relação às que atingem novas mínimas (força do mercado), que passou de -13,4% no início de janeiro para 8,3% atualmente; e iii) a média móvel de 30 dias dos fluxos diários de investidores estrangeiros, que melhorou de -R$ 100 milhões para R$ 750 milhões.

Apesar de continuarmos otimistas em relação às ações brasileiras, acreditamos que há espaço para correções no curto prazo. Como destacado em nosso último XPresso, o recente rali do mercado levanta alguns pontos de atenção: (i) o prêmio de risco do Brasil caiu abaixo da média histórica; (ii) o momentum de lucro por ação piorou; (iii) os fluxos ainda dependem de investidores estrangeiros; (iv) riscos macroeconômicos persistem, incluindo alta inflação doméstica e uma possível desaceleração nos EUA. Combinado com a deterioração do técnico sinalizada pelo nosso indicador de sentimento, acreditamos que pode haver espaço para uma realização de lucros ou uma correção de curto prazo.

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