XP Expert

Fluxos estrangeiros começam o segundo semestre negativos – Fluxo em foco

Destacamos as principais movimentações de fluxos na Bolsa brasileira no mês de julho de 2025

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
Banner Onde Investir em 2026 intratexto

Os fluxos estrangeiros iniciaram o segundo semestre de 2025 negativos, registrando saídas líquidas de R$ 6,3 bi no mercado à vista e R$ 7,3 bi em futuros, quebrando uma sequência de quatro meses consecutivos de entradas líquidas. Vemos esse número negativo como resultado de uma piora no sentimento dos investidores após a escalada das tensões entre Brasil e EUA, com o anúncio de tarifas de 50% e sanções contra um ministro do Supremo Tribunal Federal. Dados preliminares de agosto também apontam para um cenário negativo, com saídas líquidas de R$ 9,4 bi em futuros apesar de entradas líquidas de R$ 0,4 bi no mercado à vista. Como resultado, o fluxo estrangeiro acumulado no ano praticamente voltou a zero, caindo para R$ 2,1 bi após ter alcançado R$ 24,6 bi em junho. Olhando à frente, entretanto, seguimos construtivos diante de i) desescalada das tensões comerciais após o anúncio de uma série de isenções tarifárias pelos EUA e ii) melhora das perspectivas para ciclos de afrouxamento monetário tanto no Brasil quanto nos EUA. Por outro lado, os investidores institucionais registraram saídas líquidas de R$ 0,5 bi no mercado à vista e entradas de R$ 4,2 bi em futuros, enquanto os investidores pessoa física foram compradores líquidos de R$ 1,1 bi no mercado à vista e R$ 2,4 bi em futuros. As instituições financeiras se destacaram como os principais compradores em julho, com entradas líquidas de R$ 5,3 bi. Por fim, a indústria de fundos registrou seu segundo mês consecutivo de entradas líquidas (+R$ 16,7 bi), mais uma vez puxada pelos fundos de renda fixa (+R$ 21,2 bi).

Conteúdo exclusivo para clientes XP
A conta XP é gratuita. Abra a sua agora!

Cadastrar

Já é cliente XP? Faça seu login

 

Assessor ou parceiro? Clique no botão abaixo

 

Invista melhor com as recomendações
e análises exclusivas dos nossos especialistas.

Correção após um forte primeiro semestre. Em julho, os investidores estrangeiros registraram saídas líquidas de R$ 6,3 bi no mercado à vista e R$ 7,3 bi em futuros, totalizando R$ 13,6 bi em saídas líquidas e encerrando uma sequência de quatro meses de fluxos positivos para as ações brasileiras. Como destacamos em nosso último Raio-XP, o segundo semestre começou com uma deterioração do sentimento em relação às ações brasileiras após a escalada das tensões entre Brasil e EUA, motivada pelo anúncio de tarifas de 50% sobre produtos brasileiros e pela aplicação de sanções contra um ministro do Supremo Tribunal Federal. Como resultado, as ações brasileiras sofreram uma correção, com o Ibovespa recuando 4,2% em reais e 6,8% em dólares em julho.

Dados preliminares de agosto também mostram um quadro negativo, com saídas líquidas de R$ 9,4 bi em futuros apesar de entradas de R$ 0,4 bi no mercado à vista. Como resultado, o fluxo estrangeiro acumulado no ano praticamente voltou a zero, caindo para R$ 2,1 bi após atingir R$ 24,6 bi em junho. Olhando adiante, vemos um cenário potencialmente construtivo para os fluxos estrangeiros devido a: i) desescalada das tensões comerciais com os EUA após uma série de isenções anunciadas; ii) leituras de inflação mais fracas que o esperado, que podem reforçar expectativas de um início antecipado do ciclo de cortes de juros no Brasil; e iii) perspectivas de retomada do ciclo de cortes pelo Fed, o que tende a contribuir para a desvalorização do dólar e aumentar a atratividade relativa de mercados emergentes como o Brasil. Um risco a esse cenário seria uma deterioração persistente das relações Brasil–EUA, o que poderia pesar na percepção dos investidores estrangeiros sobre os ativos brasileiros.

Enquanto isso, os investidores domésticos foram compradores líquidos, com entradas líquidas de R$ 0,5 bi no mercado à vista e R$ 6,7 bi em futuros. Os investidores institucionais registraram seu 15º mês consecutivo de saídas líquidas no mercado à vista (R$ -0,5 bi), apesar de entradas de R$ 4,2 bi em futuros. Dados preliminares de agosto são positivos, com entradas totais de R$ 9,4 bi.

Por outro lado, os investidores pessoa física tiveram um mês positivo tanto no mercado à vista quanto em futuros, com entradas de R$ 1,1 bi e R$ 2,4 bi, respectivamente. Os números iniciais de agosto são mistos, com entradas líquidas de R$ 0,6 bi no mercado à vista e saídas de R$ 0,6 bi em futuros.

O principal destaque em julho foram as instituições financeiras, que registraram entradas líquidas de R$ 5,3 bi. Isso evidencia a atual dependência da Bolsa brasileira em relação ao capital estrangeiro, já que os fluxos domésticos (institucionais e pessoa física) não foram suficientes para contrabalançar as fortes saídas de estrangeiros.

A indústria de fundos registrou seu segundo mês consecutivo de entradas líquidas, com R$ 16,7 bi em julho. Os fundos de renda fixa continuaram a atrair recursos (+R$ 21,2 bi), enquanto as saídas dos fundos multimercados desaceleraram (R$ -1,1 bi) e os fundos de ações continuaram registrando resgates (R$ -4,9 bi).

Quer saber a nossa visão do que esperar da Bolsa brasileira? Veja o nosso último Raio XP.

XP Expert
Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.
  • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.