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Dados de inflação dos EUA impactam os mercados; Ibovespa encerra a semana em queda de -5,1%

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!

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Destaques da semana: 03/06 a 10/06

Fonte: Bloomberg, XP Research

Ibovespa: -5,1% | 105.481 pontos

Em uma semana marcada pelo pessimismo do mercado em torno da alta crescente da inflação americana e uma possível recessão econômica da economia do país, as bolsas ao redor do mundo sofreram, com o S&P500 e Nasdaq encerrando a semana em queda de mais de -5,0%. Nesse cenário o Ibovespa encerrou em queda de -5,1% aos 105 mil pontos. Nos EUA, o índice de preços ao consumidor, também conhecido como CPI, subiu 1,0% em maio, na comparação com o mês anterior, bem acima do que era esperado pelo mercado. Se comparado com abril de 2021 a alta foi de 8,6%, configurando o pior resultado em 12 meses desde dezembro de 1981. Já o núcleo de inflação, que exclui alimentos e energia, subiu 0,6% na comparação mensal e 6,0% na anual. O resultado, que surpreendeu negativamente o mercado, eleva os temores dos investidores de que o Fed precisará subir a taxa de juros mais do que o previsto atualmente pelo mercado para combater a inflação.

No Brasil, depois de muitas surpresas altistas, IPCA de maio veio abaixo do esperado. A inflação ao consumidor subiu 0,47%, abaixo dos 0,58% esperados pelo mercado e dos 0,6% esperados pela nossa equipe econômica. No ano, o índice acumula alta de 4,78% e, em 12 meses, alta de 11,73%. Esse número da inflação brasileira reforça que o ciclo de alta nas taxas de juros brasileiras pode estar próximo de seu fim. Na política, o Congresso aprovou um projeto de lei que permite utilizar o valor dos impostos arrecadados pelas distribuidoras para reduzir a conta de energia elétrica. De acordo com o texto, a Aneel terá que implementar a alocação dos créditos de PIS/Cofins que as empresas cobraram a mais de seus usuários na forma de reduções tarifárias. Nossa equipe econômica estima que usar todo o valor disponível poderia reduzir a inflação em 1,0%.

Já na China, o PMI composto avançou de 37,2 em abril para 42,2 em maio. Abaixo da marca de 50, que separa a expansão da contração, a leitura refletiu ganho de fôlego tanto na atividade industrial quanto em serviços. Divulgado no mesmo levantamento, o PMI de serviços subiu de 36,1 em abril para 41,4. Ainda em dados econômicos, o CPI chinês subiu 2,1% na comparação anual de maio, repetindo o aumento de 2,1% apurado em abril, e ficando praticamente em linha com o esperado pelo mercado. Os dados de exportação do país saltaram 16,9% em relação ao mesmo mês de 2021, a maior taxa de crescimento desde janeiro de 2022 e mais que o dobro apontado pelo consenso de mercado. Os dados já mostram os reflexos do processo de reabertura econômica do país, após o intenso lockdown devido à política zero Covid. Os dados de inflação ao produtor (PPI) do país ficou em 6,4% no acumulado anual de maio, em linha com as expectativas e apresentando uma forte desaceleração vs. os 8% reportados em abril. A queda na inflação chinesa alimentou as expectativas por novos estímulos econômicos.


Câmbio e juros

O Dólar fechou a semana com alta de +4,48% em relação ao Real, em R$ 4,99/US$. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou alta de +23 bps na semana, atingindo 12,71%.

Fonte: Bloomberg, XP Research
Fonte: Bloomberg, XP Research

O que esperar para semana que vem?

No cenário internacional, a decisão de juros do Federal Reserve (Fed) nos Estados Unidos será o principal evento econômico da semana. O Banco da Inglaterra (BoE) também anunciará decisão de política monetária. Outros destaques serão a divulgação de dados de inflação ao produtor nos Estados Unidos e inflação ao consumidor na Europa (ambas referentes a maio).

No Brasil, atenções voltadas para a decisão de juros do Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) na véspera do feriado de Corpus Christi. Esperamos aumento de 0,50 p.p. na taxa Selic. Em relação a indicadores econômicos, haverá divulgação dos resultados do setor de serviços em abril (PMS/IBGE). Por fim, no campo político, as propostas legislativas para redução dos preços de combustíveis, energia elétrica e alguns outros bens e serviços (PLP 18, “PEC dos Combustíveis”) continuam em destaque.

Ações

Sem notícias específicas.

Sem noticias especificas

Ainda que não tenham notícias específicas da empresa, a percepção de retomada das compras pela China conforme o lockdown é removido, a recente desvalorização do Real perante o Dólar, a leitura favorável de virada de ciclo do gado no Brasil e a melhora das margens no setor de aves, trazem otimismo com os resultados do 2º trimestre, impactando positivamente a performance do papel.

Sem notícias específicas.

Sem notícias específicas.

POSITIVO

Sem notícias específicas.

Atribuímos a performance negativa das ações à elevação das taxas de juros futuras, e à divulgação de dados que indicam uma desaceleração do crescimento de vendas da empresa.

Atribuímos a performance negativa das ações à elevação das taxas de juros futuras, que impactam as ações de tecnologia e alto crescimento.

Sem notícias específicas sobre a companhia. Atribuímos a queda das ações à alta dos preços de petróleo em conjunto com a desvalorização do real frente ao dólar na semana.

Sem notícias específicas.

Fluxo de estrangeiros na Bolsa brasileira

Nessa semana, o saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi cerca de R$ 3,0 bilhão.

*Até dia 08/06/2022.

Fonte: Bloomberg, XP Research

Performance das Bolsas mundiais na semana

Fonte: Bloomberg, XP Research
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