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B3 (B3SA3) anuncia a compra de 100% da Neurotech, empresa de Inteligência Artifical, Machine Learning e Big Data

A B3 (B3SA3) anunciou hoje (10) que celebrou contrato que resultará na aquisição de 100% da Neurotech, empresa de tecnologia especializada na criação de sistemas e soluções de inteligência artificial, machine learning e big data.

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A B3 (B3SA3) anunciou hoje (10) que celebrou contrato que resultará na aquisição de 100% da Neurotech, empresa de tecnologia especializada na criação de sistemas e soluções de inteligência artificial, machine learning e big data. Vemos a aquisição como marginalmente positiva por permitir à B3 impulsionar sua estratégia no negócio de dados e analytics, além de a atuação a ser integrada com B3 e Neoway alavancar o potencial de crescimento do negócio. No entanto, vemos essa estratégia gerando frutos num horizonte mais longo, tendo pouco impacto no curto prazo. Dito isso, mantemos a nossa visão mais conservadora para a açao (recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 14,0/ação).

Fundada em 2002 por mestres e doutores em ciência da computação, matemática e inteligência artificial, a Neurotech é uma empresa de soluções analíticas para apoiar nos processos decisórios que necessitem da análise de grande quantidade de informações não estruturadas em gestão de crédito, redução de riscos, prevenção a fraudes e vendas e marketing. A Neurotech trabalha com mais de 150 clientes que atuam, majoritariamente, nos segmentos de crédito, varejo, seguros, financeiro e fintechs. A Neurotech possui atualmente mais de 320 funcionários e tem expectativa de geração de receita líquida de R$120 a 150 milhões para 2023.

Detalhes da transação. Na data de fechamento da operação a B3 terá de desembolsar um valor total de R$ 619 milhões, sendo R$ 569 milhões pelo valor previsto da aquisição, além de 50 milhões pelo capital social da Neurotech, para quitação de indenizações relacionadas ao término de programas de stock option da empresa adquirida. Segundo o Fato Relevante, “A Companhia se comprometeu, ainda, ao pagamento futuro de aproximadamente R$ 523 milhões em earn-outs (valor presente estimado no cenário base de execução do plano de negócios de 2022 a 2026), a depender do atingimento de determinadas metas de desempenho.” Logo, o preço final poderá chegar a R$1,1 bi.

A B3 acrescentou ainda que “os recursos para o pagamento serão provenientes do caixa livre da B3 e não há mudança nas projeções de endividamento e payout divulgadas em 11 de agosto de 2022.”

Estratégia da B3 por trás dessa operação é de impulsionar o crescimento da sua linha de receita com dados e análises através da ampliação da oferta nas verticais de crédito, riscos e seguros. Neste sentido, de 2021 para cá a B3 fez alguns investimentos nessa frente de tecnologia (Neoway, TFS/Dimensa, Pismo Holdings e Datastock), objetivando criar uma plataforma de serviços de tecnologia e que permite a diversificação de suas fontes de receitas.

Nossa Visão. Vemos a aquisição como marginalmente positiva por ampliar a gama de produtos e serviços que a B3 vai ser capaz de oferecer. Entretanto, entendemos que o prazo para que as receitas provenientes de sua plataforma de dados e analytics ainda esteja em estágio inicial. Logo, acreditamos que deve levar mais algum tempo para que esta frente se torne representativa dentro do consolidado da B3.

Paralelamente, vemos a aquisição totalmente alinhada a estratégia de aquisições/parcerias que vem sendo conduzida pela B3 e que já havíamos elogiado em nosso relatório (link).

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