Top 10 ações XP – Fevereiro de 2021

Veja quais são as melhores ações que recomendamos investir e performar acima do Ibovespa no longo prazo

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Essa carteira de ativos é composta pelas 10 melhores ações para investir que possam performar acima do Ibovespa no horizonte de longo prazo. A carteira recomendada pode ou não sofrer alterações mensais e o acompanhamento de sua performance encontra-se no final desta página.

Nesse mês, estamos realizando cinco mudanças na nossa Carteira Top 10 Ações XP: entram Bradesco (BBDC4), Marfrig (MRFG3), Pão de Açúcar (PCAR3), Rede D’Or (RDOR3) e Lojas Americanas (LAME4)* e saem Banco do Brasil (BBAS3), Gerdau (GGBR4), C&A (CEAB3), Petrobras (PETR4) e Via Varejo (VVAR3)*.

*A substituição de Via Varejo por Lojas Americanas foi feita por uma mudança extraordinária. Clique aqui para acessar o relatório completo.

Estamos removendo Banco do Brasil da nossa carteira neste mês devido ao cenário político desfavorável no curto prazo e a expectativa de resultados mais fracos em relação aos bancos incumbentes. No entanto, nossa visão de longo prazo permanece positiva para o banco devido ao valuation descontado e sua carteira de crédito defendida. Estamos adicionando Bradesco em nossa carteira neste mês devido a: i) assimetria de preço em relação aos bancos incumbentes; ii) fonte de receitas diversificada e defendida; e iii) expectativa de resultados melhores para o quarto trimestre de 2020, com possível redução de provisões e corte de custos dado o encolhimento da operação física. Temos recomendação de Compra nas ações do Bradesco com base em: i) fonte diversificada de receitas e defendido, contando com a maior seguradora e um dos maiores bancos de investimentos do Brasil; ii) grande potencial de ganho de eficiência com redução da operação física e digitalização do banco; e iii) valuation atrativo.

Estamos retirando Gerdau da nossa carteira devido aos riscos de curto prazo provenientes de uma maior volatilidade no setor siderúrgico doméstico, enquanto nossa visão de longo prazo permanece positiva para aços longos. Estamos adicionando Marfrig, pois houve deslocamento entre a performance de ações e o cenário fundamentalista, com isso o potencial de alta entre os preços atuais e nosso preço-alvo voltou a abrir. Vale ressaltar que os resultados já reportados em 2020 foram melhores do que o esperado pelo mercado, sobretudo pela rentabilidade acima da média histórica nos Estados Unidos (75% da operação da Marfrig), impulsionada ainda pela desvalorização cambial. Entretanto, apesar da operação da América do Sul hoje representar apenas 25% do total, sendo o Brasil apenas uma parte disso, as notícias recentes destacando novo recorde histórico nos preços do boi gordo teriam criado receio no mercado. O câmbio, por sua vez, deveria contrapor parte da alta da matéria-prima, sustentando margens melhores na exportação.

Estamos substituindo C&A por Pão de Açúcar em nossa carteira recomendada, por entendermos que o a dinâmica de resultados de curto prazo é mais favorável para o setor de supermercados, dado que a crise da COVID-19 ainda é uma realidade e os consumidores ainda estão, em sua maioria, em casa. Além disso, entendemos que as expectativas com o setor estão muito pessimistas e que, portanto, os resultados de curto prazo devem surpreender o mercado. Nesse contexto, vemos o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) como uma história sólida e cheia de opcionalidades para geração de valor, além de negociar a um valuation atrativo. Adicionalmente, vemos espaço para uma revisão das estimativas de consenso de mercado para cima, enquanto acreditamos que a cisão do Assaí, prevista para ser concluída no 1T21, deve ser um evento importante para fechar o gap do valuation do papel para seus comparáveis. Saiba mais em nosso relatório sobre nossa visão positiva para o setor e os principais temas a serem monitorados aqui.

Estamos retirando Petrobras, pois o mês de janeiro foi marcado por um aumento da percepção de risco com relação às ações da empresa, principalmente devido ao noticiário negativo sobre a política de preços de combustíveis praticada pela companhia (principalmente do diesel). Com isso, acreditarmos que o curto prazo seja um momento de cautela e optamos pela retirada as ações (PETR4) da carteira Top 10 XP. Estamos adicionando Rede D’Or, pois estamos otimistas com a companhia por acreditar que a Rede D’Or não só está bem posicionada para capturar uma oportunidade de crescimento orgânico e inorgânico via fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês), mas também deve se beneficiar de um cenário macro positivo, visto que a população brasileira está envelhecendo rápido e deve, cada vez mais, demandar serviços ligados à saúde e hospitais. Além disso, a companhia deve se beneficiar do desenvolvimento das vacinas e mesmo em cenário de curto prazo de maior restrição à mobilidade e consequentemente menores taxas de ocupação nos hospitais, acreditamos que a Rede D’Or possa acelerar ainda mais seu plano de consolidação visto que pequenos e médios hospitais sofrem mais em um cenário adverso. Reiteramos nossa recomendação de Compra com preço alvo de R$85/ação.

Estamos substituindo Via Varejo (VVAR3) por Lojas Americanas (LAME4) decorrente da atualização da nossa visão sobre o setor de ecommerce (link). Apesar de ainda vermos potencial de valorização para as ações VVAR3, entendemos que a companhia pode enfrentar obstáculos em seu processo de reestruturação decorrente de um ambiente competitivo mais acirrado em 2021 e, por isso, estamos rebaixando a recomendação do papel para Neutro. Destacamos a Lojas Americanas como nossa preferência no setor, com recomendação de Compra e preço alvo de R$36,0 por ação para o fim de 2021, por vermos a empresa bem posicionada e com uma estratégia clara para se tornar um ecossistema além de estar negociando a um valuation muito atrativo, em 0,9x EV/GMV 2021e, na banda inferior do histórico. Ainda, esperarmos que a B2W seja o destaque da nossa cobertura em 2021 em termos de ganhos de participação de mercado no ecommerce.

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A carteira traz as melhores ações para investir com atribuição igual de pesos (10%), nos permitindo ao longo do tempo trazer estratégias adicionais e/ou de nicho para os nossos clientes. Segue abaixo a performance da carteira, atualizada semanalmente:

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O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 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