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Pré-Copom: 83% dos gestores multimercados seguem comprados em bolsa

]Pré Copom: maioria dos gestores multimercado estão comprados em ações locais, consenso é de corte de 0,5 p.p.

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Nesta quarta-feira (31/01), acontece a reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) brasileira. Para entender as perspectivas dos gestores multimercados para os principais indicadores econômicos, bem como, como estão se posicionando para o cenário atual, a equipe de fundos XP faz, a cada reunião, um levantamento junto aos gestores multimercados macro da plataforma. A pesquisa foi feita entre os dias 18/01 e 23/01 e foram consultadas 25 gestoras que possuem mandatos multimercados macro.

Destaques do relatório:Em linha com as perspectivas de mercado, é (i) consenso entre os gestores que a autoridade monetária deve cortar os juros em 0,5 p.p nesta próxima reunião (31/01) levando a Selic para 11,25%.Além disso, houve uma (ii) melhora nas projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) que atualmente está em 4%. Neste mês de janeiro, estamos observando uma (iii) nova inversão entre o risco local e global, de forma que os gestores voltaram a se posicionar majoritariamente no mercado global (iv) atualmente 83% dos gestores respondentes possuem posições compradas em ações brasileiras.

Corte de 0,5 pp na taxa Selic: É consenso entre os gestores que a autoridade monetária deve cortar os juros em 0,5 p.p nesta próxima reunião (31/01). Sendo a primeira reunião do ano, os gestores apontam que a Selic alcance 9% em 2024, em linha com o esperado pelo mercado. Houve uma melhora nas projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) no fim de 2024, a expectativa atual é de 4%. Em relação ao PIB de 2024, a expectativa atual é de 1.5%.

Alocação de risco dos gestores multimercados volta a subir: Neste mês de janeiro, estamos observando uma nova inversão entre o risco local e global, de forma que os gestores voltaram a se posicionar majoritariamente no mercado global, além de terem apresentado uma redução marginal no risco local. Além disso, estamos acompanhando a continuidade de uma redução na percepção de risco, e atualmente 43% apresentam uma perspectiva neutra para a economia global, além de uma inversão de perspectivas se comparado ao mês de dezembro, onde atualmente 39% se mostram construtivos com a economia global, e 17% estão negativos.

83% dos gestores comprados em bolsa Brasil: apesar do otimismo que estamos acompanhando nos diferentes mercados, houve estabilidade nas posições vendidas em bolsas Globais, além do aumento em posições vendidas em bolsa Brasil. Atualmente 83% dos gestores pontuam posições compradas.

Mudança no posicionamento para o dólar chama atenção: no câmbio, vimos uma redução considerável nas posições vendidas em dólar, perante o Real e outras moedas. Além do dólar, observamos um aumento do consenso na tese de desvalorização do Euro. Também houve um aumento considerável das posições vendidas em Iene Japonês e moedas emergentes.

Comprado ou vendido, mantenha-se investido: reforçamos a tese sobre a importância de sempre ter uma parte do seu patrimônio financeiro investido em fundos multimercados. Temos no Brasil um número crescente de gestores e fundos com diversas estratégias distintas, tanto no mercado brasileiro quanto internacional. Se o seu desconforto existe quanto a essa classe, aproveite agora para estudar com mais detalhes o(s) fundo(s) no(s) qual(is) quer investir, pois esse processo o ajudará a não apertar o “botão de saída” na primeira janela de retornos negativos que o seu fundo apresente.

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