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S&P Global realiza ajustes em ratings de empresas e bancos após upgrade de soberano para ‘BB’

Seguindo a mudança do rating soberano para 'BB', a S&P Global realizou ajustes no mesmo sentido em empresas brasileiras. Saiba mais.

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No dia 20 de dezembro, a agência de classificação de risco S&P Global elevou os ratings corporativos de 24 Companhias e 16 Instituições Financeiras, seguindo a mudança da nota de crédito do Brasil no dia anterior para ‘BB’ em escala global. Uma parte dos ratings atribuídos a empresas pelas agências possui limitações em relação ao rating soberano vigente. Sendo assim, um movimento para cima ou para baixo no rating soberano, normalmente, resulta em reajustes de ratings corporativos na mesma direção.

Leia aqui nossa análise sobre a mudança do rating soberano do Brasil

Relatório da S&P Global

No dia 19 de dezembro, a agência de classificação de risco S&P Global elevou o rating soberano de longo prazo do Brasil para ‘BB’, ante ‘BB-‘. Enquanto isso, a perspectiva foi alterada de ‘Positiva’ para ‘Estável‘.

Uma parte dos ratings atribuídos a empresas e instituições financeiras pelas agências de classificação de risco possui limitações em relação ao rating soberano vigente. Conforme antecipamos em nosso relatório do dia 19 de dezembro, um movimento para cima ou para baixo no rating soberano ou em sua perspectiva poderia resultar em reajustes de ratings corporativos e bancários na mesma direção.

Empresas com ratings limitados ao nível soberano ‘BB’

No dia 20 de dezembro, a agência publicou um comunicado listando empresas com ratings limitados direta ou indiretamente ao soberano, as quais tiveram alterações em seus ratings e perspectivas. Assim como informa a agência:

“Essas entidades podem ter qualidades de crédito intrínsecas iguais ou mais fortes que ‘bb’, mas os ratings finais são limitados no nível soberano.”

As seguintes Companhias tiveram seus ratings elevados para ‘BB’ e suas perspectivas alteradas para ‘Estável’:

A agência ainda salientou que o rating da BRF está um degrau acima do seu perfil de crédito independente (SACP, do termo em inglês stand alone credit profile) devido ao atual rating global da sua controladora, a Marfrig Global Foods S.A., de ‘BB+/Estável’ e à visão da S&P Global de um potencial suporte à subsidiária em caso de necessidade.

Empresas com ratings limitados de 1 a 4 degraus acima do rating soberano

É possível que emissores sejam avaliados acima do rating soberano. Essas entidades possuem vários pontos fortes de crédito que, na opinião da S&P Global, contribuiriam para algum isolamento de um possível estresse soberano. As seguintes empresas tiveram seus ratings elevados em um degrau e suas perspectivas alteradas para ‘Estável’:

Segundo a S&P Global, a atualização dos ratings da Votorantim desencadeia a mesma ação em suas subsidiárias, Votorantim Cimentos e Nexa Resources, devido à forte probabilidade de suporte do grupo em um cenário de estresse.

Bancos e instituições financeiras limitados ao rating soberano

Também no dia 20 de dezembro, a S&P Global publicou um comunicado listando 16 entidades do setor financeiro que possuem alta exposição ao risco soberano e que, portanto, têm seus ratings limitados àquele do Brasil.

A S&P Global afirma que raramente avalia entidades financeiras acima dos ratings de longo prazo do Brasil, “pois as autoridades regulatórias e de supervisão governamentais podem restringir a flexibilidade de um banco individual ou do sistema financeiro em um cenário de estresse soberano. Além disso, muitos desses mesmos fatores econômicos que causam estresse soberano também afetam tais instituições financeiras.”

Os seguintes bancos e instituições financeiras tiveram seus ratings e perspectivas atualizados:

Fonte

S&P Global – Ratings Corporativos
S&P Global – Ratings de Instituições Financeiras

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