Curtas: Neoenergia e Energisa arrematam lotes em leilão de transmissão

Confira a seguir mais informações sobre o leilão.


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  • Ontem (17), ocorreu o primeiro leilão de transmissão da Aneel de 2020, no qual foram leiloados 11 lotes de empreendimentos, totalizando quase 2 mil km de linhas de transmissão.
  • O capex requerido para esses ativos será de R$ 7,4 bilhões nos próximos 5 anos e o desconto médio sobre a remuneração anual a ser paga aos empreendedores (RAP) foi de 55%, considerando todos os lotes.
    • Pelas regras do leilão, o vencedor foi quem ofereceu a menor proposta de RAP. Quanto maior o deságio, maior a economia aos consumidores.
  • Dentre as empresas vencedoras no universo de cobertura de Renda Fixa da XP, estão a Neoenergia e a Energisa.
  • Em comunicado publicado ontem, a agência de ratings S&P Global disse que espera que as empresas se beneficiem de uma maior diversificação da base de receita e de fluxos de caixa previsíveis e estáveis.
  • O capex regulatório para a construção desses ativos chega a cerca de R$ 2,9 bilhões (R$ 2 bilhões para a Neoenergia e R$ 900 milhões para a Energisa) e deve desacelerar temporariamente o processo de desalavancagem em curso dessas empresas. Apesar disso, não há risco para os ratings, uma vez que o perfil de risco de crédito individual das duas está acima do rating soberano.
    • Ambas empresas terão 5 anos cada para concluir as obras a partir da assinatura do contrato de construção, o que deve ocorrer ao fim do primeiro trimestre de 2021, segundo a S&P.
    • A S&P espera que a maior parte do capex seja realizada durante 2023 e 2024. Depois disso, deve ocorrer rápida desalavancagem nas companhias, uma vez que os novos ativos se tornem operacionais.
  • Dada a robusta posição de caixa das empresas e o fácil acesso ao mercado de capitais e de dívida, também não esperamos pressões sobre a flexibilidade financeira da Neoenergia e Energisa.

Confira no link abaixo comentário de nossos analistas de ações do setor elétrico, Gabriel Francisco e Maíra Maldonado, sobre o leilão:

Setor Elétrico: Resultados do leilão de transmissão 01/2020

Veja mais

Fontes

Energisa

Neoenergia

S&P Global Ratings

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