CRA Vamos – JUN/2027

CRA Vamos – JUN/2027

  • Vencimento 15/06/2027
  • Rentab. -
  • Liquidez -
  • Juros -
  • Rating -
  • Risco (0 - 100) 24 Risco Médio

    A nova pontuação de risco leva em consideração critérios de risco, mercado e liquidez. Para saber mais, clique aqui.

  • Preço Unitário R$ 1.000,00

Análise do Emissor

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

A Simpar é a garantidora das dívidas das empresas JSL, Movida e Vamos. Sendo assim, enxergamos que o risco dessas emissões seja, em última instância, o risco da Simpar.

A Simpar é a holding que controla seis empresas independentes, fruto da reestruturação societária do Grupo JSL: JSL, Movida, Vamos, CS Brasil, Original Concessionárias, BBC Leasing e CS Infra. A empresa possui um forte perfil de negócios e portfólio de serviços diversificado, o que permite que apresente desempenho operacional constante mesmo em ciclos econômicos distintos. Em 2021, a companhia acumulou receita líquida de R$ 13,9 bilhões, crescimento de 41,4% ante 2020 e EBITDA de R$ 4,19 bilhões (crescimento de 80,6% a.a.), com margem de 38,1%. No mesmo período, a dívida líquida cresceu 82% para R$ R$ 15,5 bilhões, mas o forte crescimento do EBITDA levou à redução da alavancagem para 3,4x, o que confere à empresa relativo conforto em relação ao seu covenant de alavancagem de 4,4x.

Destaques positivos

  • Portfólio de negócios diversificado.
  • Líder no setor de logística brasileiro.
  • Sólida posição de liquidez.
  • Geração de caixa robusta.

Pontos de atenção

  • Posicionamento agressivo da companhia com alta demanda de capital.
  • Alavancagem relativamente alta.

Quem é a Simpar?

Histórico

A Transportadora Julio Simões Ltda. (hoje JSL) foi fundada em 1956 pelo empresário português Julio Simões para o transporte de produtos agrícolas de Mogi das Cruzes para as cidades de São Paulo e Rio de Janeiro.

No mesmo ano, a companhia passou a prestar serviço de transporte para a indústria de papel e celulose, e, em sequência, passou a fazer o transporte de “cargas pesadas”, especializando-se neste segmento. Na metade da década de 1960, já tinha sua sede e uma filial, em Santos (SP).

A Júlio Simões realizou sua primeira aquisição em 1970, ao adquirir a Transcofer, transportadora três vezes maior do que ela própria, especializada no setor siderúrgico, o que acelerou o crescimento da empresa. Com a aquisição, a frota da companhia alcançou 42 caminhões.

Na década de 1980, o Grupo iniciou a diversificação de suas atividades, por meio da locação de veículos leves e fretamento para transporte de colaboradores. Já em 1995, adquire a concessionária Volkswagen Original, o que marcou o início da comercialização de veículos leves, e, em 1999, a Transcel, empresa de transporte coletivo.

Nos anos 2000, a empresa tornou-se uma sociedade anônima, alterando sua razão social para Júlio Simões Logística S/A. Sua oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), atingiu R$ 494,5 milhões, e a empresa estreou na bolsa de valores de São Paulo em 2010, no segmento Novo Mercado, o mais alto nível de governança corporativa da instituição.

Em 2011, a companhia alterou sua razão social mais uma vez para JSL S/A, ao unificar a marca com as empresas Lubiani e Grande ABC, adquiridas nos anos de 2007 e 2008, respectivamente. No ano de 2013, a JSL adquiriu a Trans Rio Sergipe, concessionária da Volkswagen em Aracaju-SE, e a empresa de locação de veículos Movida.

Entre 2015 e 2018, a JSL passou por uma reestruturação e foi dividida em cinco empresas independentes, cada uma em um ramo de atuação diferente: (i) JSL Logística e CS Brasil; (ii) Vamos, Vamos Seminovos, Seminovos JSL e concessionárias Transrio, Volkswagen e Valtra; (iii) Concessionárias Original Volkswagen, Avante Ford e Ponto Fiat; (iv) Movida Locação de Veículos e Movida Seminovos e (v) JSL Leasing.

Em julho de 2020, a companhia passa por uma nova reestruturação ao criar a holding Simpar para consolidar as participações acionárias e a equipe corporativa do grupo, atividade até então realizada pela própria JSL.

Atuação

A Simpar é a holding que controla um grupo de seis empresas independentes, fruto da reestruturação societária do Grupo JSL, as quais encontram-se citadas abaixo:

JSL: maior empresa de operações logísticas do Brasil, incluindo serviços de Transporte Rodoviário de Cargas, Logística Dedicada de Cargas Rodoviárias, Logística de Commodities, Serviços de Armazenagem, Distribuição Urbana, Logística Interna e Fretamento. A companhia atua no atendimento a diversos setores da economia, como papel e celulose, automotivo, alimentício, siderurgia, bens de consumo, energia elétrica, químico e mineração.

Movida: uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota, suas atividades se dividem no segmento de locação de veículos e gestão e terceirização de frotas. Em 31 de dezembro de 2021, a companhia possuía uma frota total de 187 mil carros, 194 pontos de atendimento e 70 pontos de venda.

Grupo Vamos: empresa líder no setor de locação de caminhões, máquinas e equipamentos do Brasil, contando com frota de 26.481 ativos locados em 31 de dezembro de 2021. O principal negócio é a locação de longo prazo (média de 5 anos) de ativos que asseguram a disponibilidade de frotas.

CS Brasil: consolida todos os serviços para agentes públicos realizados pelo Grupo. Nas áreas de Transportes de Passageiros e Serviços Ambientais. Tem sede no município de Mogi das Cruzes.

Original Concessionárias: divisão de concessionárias da Simpar, possui 14 lojas divididas em três bandeiras de diferentes montadoras: Original VW, Fiat Ponto e Ford Avante. As unidades encontram-se distribuídas no estado de São Paulo e possuem portfólio de serviços de pós-venda e de seguros por meio da Madre Corretora de Seguros.

BBC Leasing/Digital: financeira do conglomerado, a BBC Leasing financia os clientes nos canais de vendas das concessionárias de automóveis e de caminhões. Já a BBC digital foi criada em 2019, constituindo uma plataforma de serviços digitais para caminhoneiros e motoristas de aplicativo.

CS Infra é o segmento da Simpar desenvolvido para consolidar todas as concessões do grupo. Atualmente, essa administra concessões focadas em serviços de infraestrutura, representada pela Ciclus, e terminais portuários de Aratu (BA), Rodovia Transcerrados (PI) e BRT Sorocaba (SP), fortalecendo a plataforma de concessões de longo prazo.

Destaca-se que as empresas com teses mais estruturais são Movida, Vamos e CS Brasil, que possuem negócios com fluxos de caixa mais estáveis e previsíveis, ainda que concentrem suas operações em atividades de capital intensivo. Enquanto isso, os negócios da JSL, BBC e Original Concessionárias são mais cíclicos, ou seja, possuem maior correlação com o desempenho da economia nacional, embora sejam leves em ativos (asset light).

Simpar

Em atendimento à Resolução CVM nº20/2021, informamos que a XP Investimentos CCTVM S.A. e/ou suas afiliadas (“”XP Investimentos”” ou “”XP””) mantém relacionamento comercial com a sociedade Vamos, inclusive prestando serviços de assessoria com interesses financeiros e comerciais relevantes. Assim, o leitor deve ter ciência de tal informação e fazer sua própria análise e julgamento sobre eventual existência de conflito de interesses ou sobre a imparcialidade deste relatório. Cabe ressaltar que, opiniões emitidas anteriormente sobre a sociedade não estão abarcadas pelo posicionamento vigente. A cobertura da companhia emissora está suspensa por ora, mas o que foi publicado até então não perde sua validade ou eficácia. A XP Investimentos, expressamente, se limita e reserva o direito de recursar-se a atender qualquer solicitação baseada no conteúdo de informações especulativas sobre o relacionamento com a referida sociedade.

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua aqui.
XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Telegram
Telegram XP

Acesse os conteúdos

Telegram XP

pelo Telegram da XP Investimentos

Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.