Vinci Equilibrio Advisory XP Seg Prev FIM

Fundo de previdência multimercado focado em ganhos reais, ou seja, acima da inflação. Possui liberdade para fazer alocações dinâmicas em diversas estratégias. Na Renda Fixa, com gestão ativa em títulos públicos indexados à inflação, pode aumentar/reduzir exposição à classe e a duration dos ativos, podendo taticamente ter exposição a juro nominal. Para proteger a carteira também pode ficar exposto somente à inflação implícita, além de operações com moedas. Já na Renda Variável, investe em ações boas pagadoras de dividendos - ações com histórico de distribuição elevada de dividendos e resiliência a ciclos econômicos, além de taticamente poder ter exposição em índice futuro e/ou ETFs tanto no mercado local quanto offshore (em geral no mercado americano). Adicionalmente, o Fundo busca constantemente proteções baratas para proteger em eventos de cauda. O Caixa é alocado em títulos públicos sem exposição à crédito privado.

O Fundo obteve ganhos em posições aplicadas em juro real. Por outro lado, perdeu no book de moedas, renda variável e em posições tomadas no juro nominal local. No cenário internacional, alguns membros do Fed já debatem sobre o início do ciclo de flexibilização monetária, enquanto a economia, apesar de apresentar alguns dados mais fracos, continua mostrando-se resiliente. O mercado antecipou 150bps de corte em 2024, o que, aliado a uma economia resiliente e a números de inflação benignos, impulsionou o bom desempenho dos ativos de risco nos últimos dois meses. Na Europa, os mercados também estão antecipando o início do ciclo de flexibilização, embora a atividade pareça menos resiliente do que nos EUA. No Brasil, assim como no mundo, observamos um cenário de inflação benigna, enquanto o BC segue indicando um ritmo de 50bps de corte como adequado. A atividade continua dando sinais de acomodação, enquanto o desemprego permanece em patamares historicamente baixos. Esse cenário costuma ser benigno para ativos de risco, sendo traduzido na performance positiva do mês. Como pontos de atenção, vale acompanhar uma possível surpresa com quebra de safra e a persistência da inflação de serviços. Na parcela de renda fixa, o fundo está aproximadamente 2,25 PL aplicado em juro real. Também compõe a parcela de renda fixa as posições tomadas no juro nominal. Devido à antecipação de muitos cortes de juros nos EUA pelo mercado, encerramos a posição aplicada no FRA de cupom cambial de 2 anos. Na parte de renda variável, o Fundo possui uma posição relativa, comprada em um ETF de empresas pequenas e vendida em índice, de aproximadamente 2%. Também possui hedges, com opções que ganham em caso de uma realização da bolsa. No book de moedas, está aproximadamente 0,9% comprado em real contra dólar. Permanecemos com a percepção de que a estratégia, que conta com gestão experiente e ativa, é uma excelente opção para o portfólio.

CIO da Vinci Partners. Foi sócio-diretor do RiskOffice, entre 1999 e 2007, ano em que a Algorithmics assumiu o controle e ele passou a exercer a função de Diretor Técnico. Ao longo de sua carreira, exerceu atividades relacionadas ao desenvolvimento de produtos e prospecção de clientes no segmento Institucional. É formado em Engenharia e Mestre pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo.

Sócio responsável pela equipe de Soluções e Produtos de Investimentos. Possui mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro na área de gestão de portfolios. Foi gestor de fundos Long & Short do Banco Modal entre 2007 e 2011. Anteriormente, foi responsável pela estratégia de renda variável dos fundos multimercados do Banco Liberal. Formou-se em economia na UCAM – Universidade Cândido Mendes/RJ e fez MBA em Finanças na PUC/RJ.

É o responsável pelas carteiras de multimercados, ativos de crédito e renda fixa. Teve passagem pela área de crédito proprietário dos bancos BTG Pactual e Pan. É formado em Engenharia Aeronáutica pelo Instituto Tecnológico de Aeronáutica.