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Volkswagen corta projeções – 🌎RADAR GLOBAL

Menos chips e automóveis, Golden Shares na China e IPO do Reddit

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MACRO

Mercados globais amanhecem negativos (EUA -0,3% e Europa -0,7%) após dia marcado por venda generalizada das ações de tecnologia (Nasdaq 100 -2,6% ontem) catalisada por decisões de políticas monetárias mais contracionistas e temores com o rápido avanço da variante Ômicron ao redor do mundo. Na Europa, o Banco Central da Inglaterra optou por aumentar a taxa de juros pela primeira vez desde o início da pandemia, de 0,1% para 0,25%. O Banco Central Europeu apresentou uma postura mais acomodativa mantendo o nível atual da taxa de juros, mas encerrando o programa de compras de títulos dívida no próximo trimestre, o que anteriormente era previsto para março de 2022. Na China, ambos os índices CSI 300 (-1,6%) e Hang Seng (-1,2%) encerraram em campo negativo à medida que os EUA anunciaram novas sanções sobre produtos importados do país e incluiu 34 novas empresas à lista de entidades para quais a exportação de tecnologia americana é proibida. Por fim, o gás natural amanhece em queda (-2,7%) em consequência do abastecimento da commodity na Europa realizado pela Rússia.

Coranavírus: O países foram rápidos em impor novas restrições às viagens devido às preocupações com a variante Ômicron. Alguns destinos estão exigindo que as crianças sejam vacinadas para ter acesso a locais fechados e, em outros lugares, testes de COVID-19 como nos EUA, por exemplo, que exigem um teste de Covid-19 negativo até um dia antes da viagem de viajantes internacionais.

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EMPRESAS

A escassez de chips continua um problema para 2022: A Volkswagen reduziu as projeções de sua produção de carros em 2021 de 9,3 milhões para 9 milhões de unidades, e espera produzir ainda menos em 2022. A montadora espera que atual escassez de chips possa durar pelo menos até 2023, proporcionando maiores problemas no fornecimento de semicondutores para suas linhas de produção. Analisando o pior dos cenários, as entregas podem cair para 8 milhões de carros no ano que vem enquanto, no melhor dos cenários, a Volkswagen prevê o mesmo volume de 2021. 

A Porsche, controlada pela Volkswagen, afirmou em novembro que a crise dos chips destacou a necessidade que as companhias têm de assumirem a produção dos dispositivos por conta própria. Outras montadoras alemãs como Audi e BMW acreditam que a escassez ainda se manterá por um tempo, não esperando que comece a melhorar pelo menos até o 2º semestre do próximo ano.  

Governo chinês pretende aumentar Golden Shares: O governo chinês tem expandido sua prática de conseguir participações minoritárias em empresas privadas, além das companhias de mídia e conteúdo digital, para empresas que possuem grandes quantidades de dados, segundo a Reuters. Buscando influência, Pequim começou a adquirir golden shares (ativo que confere a um acionista o poder especial de veto) em empresas privadas de mídia online há cerca de 5 anos. As participações são compradas por fundos apoiados pelo governo ou empresas que ganham um assento no conselho ou direitos de veto nas principais decisões de negócios.

O uso ampliado das golden shares está de acordo com a postura mais rígida da China em relação à proteção de dados. Uma nova lei de segurança de dados entrou em vigor em setembro, assim como outras regras que obrigam os operadores de infraestrutura de informações críticas a realizar inspeções de segurança e avaliações de risco. As conversas de Didi sobre uma golden share fazem parte de uma reestruturação planejada dos negócios. Essa reestruturação ocorre após a Didi prosseguir, sem autorização do governo, com seu IPO nos Estados Unidos.

O pai dos Meme Stocks: O Reddit alcançou um valuation de US$ 10 bilhões após arrecadar financiamento de US$ 410 milhões liderado pela Fidelity em agosto. Steve Huffman, CEO da companhia, afirma que o investimento daria um tempo para se programarem a melhor hora para abrir o capital. Nesta quarta-feira, foi divulgada a notícia que a plataforma fez uma declaração junto à SEC (CVM americana) para realizar seu IPO, mas ainda não estão claros os detalhes, como o nº de ações a serem oferecidas.Segundo informações públicas, a empresa já arrecadou US$ 1,3 bilhões em financiamento.

Sobre a empresa: A popularidade do Reddit contribuiu para o sucesso do site e o financeiro. A plataforma bateu US$ 100 milhões em receita de publicidade. Além disso, na última contagem de agosto, o site registrou 50 milhões de visitantes diários e apresentou 430 milhões de usuários mensais ativos. A plataforma é separada em tópicos, na qual as pessoas discutem sobre assuntos específicos que lhes interessam e supostamente, uma dessas comunidades de redditors foi responsável por criar os meme stocks, açõs que sofreram short squeeze em 2020 e 2021, como a GameStop e AMC.

  

  

ANÁLISE

Fonte: Goldman Sachs

Procura por ações de tecnologia não lucraticavas despenca: O gráfico acima, do Goldman Sachs, mostra como as empresas de tecnologia, particularmente aquelas com valuations muito altos, que ainda não geram lucros, perderam muito após a alta dos juros de 10 anos nos EUA. Na ponta oposta, temos as FAAMGs (Amazon (AMZO34), Alphabet (GOGL34), Apple (AAPL34), Microsoft (MSFT34) e Meta (FBOK34)), que, apesar de serem tech, trabalham com boas margens de lucro. Antes vistos como um paraíso durante a pandemia, as ações de Internet e de software se tornaram uma preocupação do mercado conforme a economia se reabre. À medida que os rendimentos dos juros básicos nos EUA voltam a subir, isso traz mais preocupações para algumas empresas mais especulativas. A cesta de ações do Goldman Sachs, composta por “empresas de tecnologia sem lucro” chegou a cair -29% em novembro.

   

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