🌎RADAR GLOBAL: O desafio da Apple

MACRO

Bolsas internacionais amanhecem negativas (EUA -0,8% e Europa -1,5%) devido à venda generalizada das ações de tecnologia nos EUA (Nasdaq 100 – 1,5%) enquanto investidores se preparam para um possível início do tapering do Federal Reserve. Na China (+0,1%), o mercado encerra sem movimentos expressivos ao passo que as casas Goldman Sachs e Nomura reduziram suas projeções de crescimento do PIB em 2021 de +7,7% vs. +8,2% anteriormente. As menores expectativas são consequência da diminuição da geração de energia através do carvão, com o intuito de reduzir as emissões de CO2 no país. Este movimento está limitando a oferta de energia para as indústrias, que por sua vez se veem obrigadas a reduzir a sua produção. O petróleo (+0,9%) rompe a marca dos US$ 80 e alcança o seu preço mais alto desde 2018. Os juros de 10 anos americanos amanhecem em 1,52%, também atingindo uma máxima desde julho e contribuindo para a correção de empresas de tecnologia.

Coronavírus: Para Albert Bourla, CEO da Pfizer, a humanidade provavelmente necessitará de doses anuais das vacinas contra a COVID-19, reforçando que, ainda assim, as variantes devem continuar aparecendo. Segundo o executivo: “acredito que, em aproximadamente 1 ano, poderemos voltar à vida normal”.

EMPRESAS

O desafio da Apple (AAPL34): A IATSE (aliança internacional de trabalhadores de TV) revelou que o serviço de streaming da gigante, o Apple TV+, possuía, em julho, menos de 20 milhões de usuários nos EUA e no Canadá somados. A empresa não comentou a informação vazada, mantendo a sua política de não revelar, desde seu lançamento, o número de assinantes do seu principal serviço de streaming.

Apesar do porte da companhia, seus 20 milhões de assinantes ainda são poucos se comparados aos 210 milhões do Netflix e aos 116 milhões do Disney+. Outros competidores, como o Peacock, da Universal, e o Paramount+, da Viacom, são os pares mais próximos dos 20 milhões de usuários. O Amazon Prime, que inclui em seu pacote o serviço de streaming, foi utilizado, segundo Bezos, por mais de 175 milhões de pessoas nos últimos 12 meses para assistir à filmes e séries.

Tesla (TSLA34) avança nos autônomos: Após anunciar via Twitter, Elon Musk, habilitou que seus clientes solicitem a versão Beta de seu sistema de direção autônomo, chamado de Full Self-Driving. O software já possui um custo de assinatura de US$ 199/mês ou de US$ 10.000 em uma parcela única e esta atualização será autorizada apenas para aqueles clientes que passarem no teste comportamental de direção da Tesla por 7 dias consecutivos; informação que é coletada pelos próprios automóveis.

Apesar do nome, ‘Direção Automática Completa‘, o software ainda é alvo de críticas, uma vez que ainda não pode ser classificado como “completamente autônomo” e, segundo o próprio Musk, por estar tão avançado, passa a falsa impressão de que pode ser utilizado sem a atenção do motorista. As ações da Tesla, que estavam entregando 0% de retorno no ano até a sexta-feira passada, subiram +5% desde o Tweet do CEO.

Desconto em nuvem: O Google (GOGL34) anunciou que fará uma redução na comissão cobrada nas compras de software de terceiros em seu marketplace de serviços de nuvem de 20% para 3%. Contextualizando, o marketplace da Google é um website que fornece diversas aplicações na modalidade de software as a service, o que permite aos usuários pagarem apenas pelo uso de uma aplicação, como uma espécie de assinatura, e não há a necessidade de uma instalação local do software, visto que ele roda diretamente na nuvem. A redução destas tarifas é o mais recente esforço da companhia para se tornar mais competitiva no mercado de nuvem, no qual ainda está posicionada atrás da Amazon e Microsoft.

Maior competitividade: A comissões cobradas pelo Google agora se equiparam as da Microsoft, que também havia reduzido suas taxas de transação de 20% para 3% em julho, e se tornam um pouco inferiores as da Amazon, que de acordo com estimativas do UBS são em torno de 5%. No mercado de nuvem, o Google ainda está se desenvolvendo, em 2020 este segmento gerou US$ 13bi de receitas, representando um aumento de 124% vs. 2018, porém ainda gera um prejuízo de US$ 4,3bi. Com a mais recente movimentação, agora a empresa deverá se tornar mais competitiva e potencialmente capturar uma fatia maior do mercado. Vale pontuar que o Google possui grande interesse em desenvolver seu segmento de Cloud para reduzir a sua dependência do segmento de anúncios digitais, sendo hoje responsável por cerca de 82% do faturamento da empresa.

ANÁLISES

Onde estão os unicórnios do mundo? O gráfico acima da CB Insights apresenta que 69% dos unicórnios do mundo estão concentrados nos EUA e na China. Por definição, os unicórnios são considerados empresas privadas avaliadas acima de US$ 1bi. De acordo com a empresa de consultoria, o número global de unicórnios é atualmente o maior da história, com mais de 800 nomes. A alta concentração destes tipos de empresa nos EUA e na China sugerem que os fundamentos econômicos dos países são bons e o cenário de investimentos potencialmente rentável para os investidores. No caso da China, a tendência de longo prazo é que este número de empresas se multiplique ainda mais, visto que em 2020 o PIB do país já representava cerca de 18% do PIB mundial (Statista) e o seu crescimento deverá representar 20% de todo o crescimento global até 2026, de acordo com projeções da Bloomberg. No curto prazo, o mercado chinês deverá continuar passando por volatilidade, mas acreditamos que nesse contexto, esta volatilidade se torna uma boa oportunidade de entrada para investidores acessarem boas empresas em um país com bons fundamentos e com valuations atrativos.

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