🌎RADAR GLOBAL: Nova aposta do Netflix

MACRO

Mercados globais amanhecem levemente negativos (EUA -0,1% e Europa -0,1%) após semana de alta volatilidade causada pela falta de liquidez da Evergrande, que poderia causar um problema sistêmico na China (+0,6%). Na Europa, as incertezas escalam ao passo que as eleições da Alemanha não resultaram em um vencedor, podendo postergar ainda mais a decisão do novo líder da maior economia do continente. O petróleo (+1,1%) amanhece mais um dia em campo positivo à medida que analistas do Goldman Sachs definem o último furacão nos EUA como o mais bullish para o preço da commodity, devido à drástica redução da produção, e aumentaram seu preço-alvo para US$ 90.

Coronavírus: O CDC aprovou a distribuição das doses de reforço da Pfizer-BioNTech para idosos e indivíduos vulneráveis. A Moderna também já apresentou seu pedido de aprovação em 1º de setembro enquanto a Johnson & Johnson enviou, na semana passada, seus dados mostrando que a dose extra aumenta a proteção contra a infecção para 94%. O FDA, que examina estes pedidos antes do CDC, ainda não anunciou quando revisará os dados.

EMPRESAS

A Fantástica Fábrica da Netflix: A Netflix (NFLX34) adquiriu as obras de Roald Dahl, autor de clássicos infantis como A Fantástica Fábrica de Chocolate e Matilda, no maior negócio de conteúdo da empresa de streaming até hoje. O orçamento total de produção da Netflix sob o acordo é de US$ 1 bilhão e visa criar uma série de TV baseada em suas obras. A propriedade de Roald Dahl oferece uma oportunidade global para a Netflix, pois seus livros foram traduzidos para 63 idiomas e venderam mais de 300 milhões de cópias até hoje. Desta forma, a aquisição irá ajudar a companhia a construir seu conteúdo nas guerras de streaming contra as rivais Disney+, Amazon Prime e HBO Max.

Mercado segue disputado: A Netflix, que já gastou US$ 17 bilhões em 2021 licenciando programas de TV e filmes, tem uma série de acordos exclusivos com produtores e estrelas de Hollywood. No entanto, outras empresas também seguem na disputa pela contratação de nomes e marcas fortes, que acabam criando o diferencial competitivo entre as plataformas. Em maio, a Amazon pagou US$ 8,5 bilhões pela MGM, marcando a 2ª maior aquisição já realizada pela empresa e, ainda em 2021, o Amazon Prime pode lançar sua série de TV 'O Senhor dos Anéis'. Enquanto isso, o Disney+ ultrapassou 100 milhões de assinantes globais apenas 16 meses após o lançamento do serviço de streaming. Em 2006, a Disney investiu US$ 7,4 bilhões na compra da Pixar, a fábrica de sucesso por trás de Procurando Nemo, Toy Story e Os Incríveis.

Nike (NIKE34) decepciona em receitas e reduz projeções: A dona de uma das marcas mais conhecidas do mundo reportou uma receita de US$ 12,25bi vs. US$ 12,46bi esperados pelo consenso; o lucro líquido por ação foi de US$ 1,16 vs. US$ 1,10, levemente acima do projetado pelos analistas. Os resultados mistos foram fruto de uma menor demanda pelos produtos da companhia na América do Norte, parcialmente balanceada por um aumento em vendas diretamente ao consumidor, o que contribuiu para uma expansão de margens.

Olhando para o futuro, a empresa espera novos atrasos na fabricação e entregas dos seus produtos, podendo levar até mesmo a faltas no estoque. Grande parte destes problemas em sua produção se devem às restrições para a contenção da pandemia aplicadas no Vietnã, país responsável por 51% da produção total de calçados e 30% da produção dos vestuários da companhia. Como resultado, a Nike reduziu suas expectativas de crescimento de receitas para 2022, que agora deverá ser na casa de 1 dígito vs. 2 dígitos anteriormente. As ações da empresa acumulam queda de 6,17% desde o anúncio dos resultados.

Bitcoin ilegal na China: Reguladores da China decretaram, mais uma vez, a proibição geral de todas as transações criptográficas e mineração, atingindo o Bitcoin e outras criptos importantes, também pressionando ações relacionadas à blockchain. As repetidas proibições destacam a dificuldade do governo em manter o controle do sistema financeiro nacional e identificar transações com as moedas. O esforço não é recente: Em maio, por exemplo, a China proibiu instituições financeiras e empresas de pagamento de fornecer serviços relacionados a transações de criptomoedas e, desde 2013, já é a 7ª vez que o governo emite pronunciamentos semelhantes.

Regulação global? A decisão ocorre em meio a uma preocupação mundial em relação aos criptoativos, à medida que governos da Ásia até os Estados Unidos temem que moedas digitais altamente voláteis operadas de forma privada possam minar o controle dos sistemas financeiro e monetário, aumentar o risco sistêmico, promover o crime financeiro e prejudicar os investidores. Os países também temem que o processo de computação (mineração), por meio do qual o Bitcoin e outros tokens são criados, consuma muita energia, podendo prejudicar as metas ambientais globais. Com o anúncio, o Bitcoin caiu quase 8% na sexta-feira.

ANÁLISES

Importância do setor imobiliário na China: O gráfico acima, do Wind, apresenta que 62% do patrimônio das famílias morando em regiões urbanas na China está concentrado no setor imobiliário. Fazendo um comparativo com outros países, é notável a alta concentração de investimentos dos chineses neste setor, no caso dos EUA e Japão estes valores são de apenas 23% e 36%, respectivamente. Tendo em vista este cenário, um possível colapso de preços dos imóveis na China poderia acabar afetando significantemente o patrimônio de famílias chinesas. Além disso, de acordo com dados do Goldman Sachs, 40% dos empréstimos bancários possuem imóveis como colaterais, amplificando a concentração econômica do país neste setor. Como consequência destes fatores, o temor com a falta de liquidez de uma das maiores incorporadoras do país, a Evergrande, deverão continuar causando volatilidade no curto prazo, até que uma resolução mais clara para o pagamento das dívidas seja apresentada ou o governo apresente algum plano para evitar uma contaminação sistemática.

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