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🌎RADAR GLOBAL: Microsoft e Google surpreendem

Resultados da Microsoft, Google, AMD, Twitter e Visa

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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente negativas (EUA 0% e Europa -0,3%) após o S&P 500 registrar máxima histórica pela 57ª vez em 2021, impulsionado pela forte temporada de balanços. Até o momento, 30% dos membros do índice reportaram seus resultados e 82% das companhias superaram as expectativas de lucro. Na China (-1,3%), o mercado encerra em campo negativo ao passo que a Comissão Federal de Comunicações dos EUA suspendeu a autorização para a subsidiária local da China Telecom operar no país, alegando riscos à segurança nacional e alimentando temores sobre um novo escrutínio americano sobre as empresas chinesas. O petróleo (-1,4%) amanhece em queda, após fechar em máxima dos últimos 7 anos, devido a um aumento mais alto que o esperado de 2,2 milhões de barris nos estoques americanos vs. 1,9 milhão projetado pelos analistas.

Coronavírus: Após testes realizados, a vacina da Moderna (M1RN34) apresentou resposta imunológica “robusta” depois da aplicação das duas doses em crianças de 6 a 11 anos. A empresa pretende no curto prazo enviar oficialmente seus resultados para o FDA analisar e, caso seja aprovada, os EUA em breve terão duas vacinas para cerca de 28 milhões de crianças nos EUA, dado que a Pfizer também está sob aprovação. Até o momento, 58% da população americana está totalmente vacinada, segundo o Our World in Data.

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EMPRESAS

Microsoft surpreende nos resultados: A Microsoft (MSFT34) superou todas as expectativas do mercado, com a receita de US$45,3bi, acima dos US$43,9bi esperados e o lucro por ação de US$2,71 contra os US$2,07 exp. O negócio de nuvem (Azure) da Microsoft, principal propulsor do crescimento da empresa, faturou 36% a mais do que no 3T20. A empresa comentou que lançamento recente do Windows 11 foi impactado pela escassez global de chips, que deve durar pelo menos até 2022, limitando as vendas de novos computadores. Mesmo assim, o faturamento de US$ 13,3bi em computadores pessoais veio +5% acima do esperado, crescendo +10% no trimestre. O segmento de jogos da Microsoft também foi afetado pela falta de chips, fazendo com que a demanda pelos consoles Xbox Series X e Series S superasse a oferta, deixando os consumidores à procura de sistemas no mercado secundário, onde são vendidos acima do valor-padrão de US$ 499 e US$ 299, respectivamente. O segmento de videogames teve um aumento de receita de apenas +2%.

Google (GOGL34) supera as projeções em receitas: A gigante de tecnologia reportou seus resultados ontem no período pós mercado com uma receita de US$ 53,6bi vs. US$52,6bi esperados pelo consenso; o lucro líquido ajustado foi de US$ 16,2bi vs. 19,15bi, decepcionando em -15,5% os analistas e gerando um LPA de US$ 23,9. O resultado da companhia foi fruto do forte crescimento de receitas do seu segmento de nuvem (+45% ano contra ano), que também reduziu o seu prejuízo operacional de US$ 1,21bi para US$ 644mi neste trimestre, e do seu segmento de advertising (+43% ano contra ano). Além disso, a companhia informou aos investidores que as mudanças na política de privacidade da Apple não tiveram grande impacto sobre o seu negócio, apenas levemente no YouTube.

AMD (A1MD34) e a alta demanda por seus chips: A empresa de semicondutores reportou seus resultados ontem, no período pré-mercado, com uma receita de US$ 4,31bi vs. US$ 4,11bi, uma surpresa de +5% sobre as projeções; o lucro líquido foi de US$ 893mi vs. US$ 821mi do consenso, gerando um LPA de US$ 0,75. A surpresa em seus resultados foi consequência de forte demanda por seus semicondutores em ambos os segmentos de computação e gráfico (crescimento de +44% ano contra ano) e chips para servidores, voltados ao público corporativo, com um crescimento de +69% vs. o mesmo período do ano passado. Além disso, Lisa Su, a CEO da companhia, afirmou que seus semicondutores voltados aos data centers dobraram vs. o ano passado, conquistando clientes importantes como a Google e Microsoft, e já representam cerca de 20% do faturamento total da companhia. Em termos de rentabilidade, a empresa também registrou um aumento de 4 pontos percentuais em sua margem bruta vs. o 3tri de 2020 em virtude da maior demanda por chips com maior potência e preços mais altos. Por fim, para último trimestre do ano a empresa espera um lucro de US$ 893mi e uma margem bruta de 49,5%.

Visa (VISA34) supera expectativas de Wall Street: A recuperação com gastos de viagem e a melhora da economia global refletiram em volumes crescentes da maior processadora de pagamentos do mundo. Ainda abaixo do pré-pandemia, os volumes de transações cresceram +17% e o nº de transações aumentou +21% vs. mesmo período do ano passado. Receitas e lucros vieram levemente acima das expectativas. Olhando para frente: A companhia espera crescimento acima de 10% para o próximo trimestre.

Twitter (TWTR34) desaponta em lucros: A rede social apresentou prejuízo de US$ 0,54/ação enquanto o consenso esperava perdas de US$ 0,02/ação. Em termos de faturamento, os resultados vieram em linha com os US$ 1,28bi esperados. O crescimento de receitas foi robusto em +37% ao passo que a rede adicionou +13% no total de usuários diários ativos, alcançando os 211 milhões. As ações subiram +3,9% no pós-mercado, uma vez que investidores esperavam impactos mais significativos das novas políticas de privacidade da Apple

ANÁLISE

Fonte: IBES

O gráfico acima, do IBES, mostra que a forte temporada de resultados do 3º trimestre de 2021 volta a trazer otimismo para os modelos dos analistas. Entre julho de 2021 e o final de agosto, as expectativas de lucro chegaram a apresentar uma leve queda, que ajudou a refletir a performance ruim do S&P 500 durante o mês de setembro. Agora, com os resultados robustos que têm sido reportados (~82% deles acima das expectativas), os modelos dos analistas já apresentam uma revisão de ~2,5% para cima no lucro por ação do índice para o ano de 2021, fator que pode impulsionar novos recordes do mercado americano. Nosso Estrategista Global, Alberto Bernal, revisou o preço-alvo do S&P 500 de 4.550 pontos para 4.750 pontos para o final de 2021.

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