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ūüĆé RADAR GLOBAL: A tequila mais vendida do mundo

Panorama di√°rio, an√°lises de cen√°rio internacional e a√ß√Ķes globais

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MACRO

Bolsas internacionais caem nesta manh√£. Os EUA (-1%) n√£o chegam a acordo sobre pacote de est√≠mulos e a Europa (-2,3%) avalia imposi√ß√£o de novos lockdowns, derrubando a√ß√Ķes de cias. a√©reas e hoteleiras (Lufthansa -6%, KLM -3%, Accor -6%).

Coronav√≠rus: Liverpool, a cidade classificada com o maior n√≠vel de risco de coronav√≠rus, enfrentar√° novo lockdown, com aumento nas restri√ß√Ķes ao funcionamento de bares, restaurantes e com√©rcio.

Indicadores: EUA –  Pedidos de aux√≠lio desemprego √†s 9:30h (exp.825 mil).

EMPRESAS

Temporada de Resultados do 3T20 ‚Äď Hoje: Morgan Stanley e Charles Schwab. Ontem: Bank of America (-), Goldman Sachs (+) e¬† Wells Fargo (-).

Fonte: Bloomberg, XP Investimentos

Bank of America: Receitas no 3T totalizaram US$ 20,4 bilh√Ķes, 2% abaixo do esperado, refletindo a performance mais fraca em todos os segmentos. O banco provisionou US$ 1,4 bilh√£o no 3T (vs. US$ 5,12 bilh√Ķes no 2T) contra eventual inadimpl√™ncia dos clientes, e teve lucro de US$ 5 bi, 4% acima das expectativas.

Goldman Sachs: As receitas no 3T totalizaram US$ 10,8 bilh√Ķes, 14% acima do esperado, impulsionadas pelos resultados das divis√Ķes de trading (+30% a/a) e gest√£o de recursos (+71% a/a). O lucro do per√≠odo totalizou US$ 3,6 bilh√Ķes, 73% acima do consenso. Por fim, as provis√Ķes de cr√©dito (inadimpl√™ncia dos clientes) totalizaram US$ 278 milh√Ķes no trimestre, significativamente menores vs. o 2T (US$ 1,6 bilh√£o). Concorr√™ncia: Ap√≥s s√≥lidos resultados do GS (+0,2%), o dia n√£o foi t√£o bom para o Bank of America (-5,3%) e Wells Fargo (-6%).

A United Airlines reportou receitas de US$ 2,5 bilh√Ķes, em linha com o consenso. O preju√≠zo no 3T totalizou US$ 1,8 bilh√£o, 8% pior que o esperado; a companhia segue na expectativa de aprova√ß√£o do novo pacote emergencial de US$ 25 bilh√Ķes para o setor.

Jose Cuervo: Empresa mexicana fundada em 1795, l√≠der mundial no mercado de tequilas (30% de market share), possui um portf√≥lio de 30 marcas e est√° presente em 90+ pa√≠ses (EUA e Canad√° respondem por 65% das vendas). As medidas de isolamento social estimularam o consumo do destilado em casa, e o momento √© positivo para a ind√ļstria: exporta√ß√Ķes de tequila do M√©xico totalizaram um recorde de 30 milh√Ķes de litros em setembro (+50% a/a). A empresa reportar√° resultados na pr√≥xima semana, e investidores avaliam o quanto desta expans√£o de volumes foi capturada pela empresa.

Por ser baseada em mercado emergente, a empresa negocia a m√ļltiplos de pre√ßo/lucro inferiores √† Brown Forman (das marcas Jack Daniel‚Äôs, El Jimador), a qual o pr√≥prio RI da empresa considera ser o principal concorrente no campo de destilados de luxo.

AN√ĀLISES

Resili√™ncia de tech: Em pesquisa do BofA com 200 gestores de fundos institucionais, n√£o h√° consenso sobre a performance do setor de tecnologia para 2021. Para 50% dos entrevistados, o setor continuar√° sendo l√≠der no mercado de a√ß√Ķes em 2021, enquanto 43% esperam que n√£o. Em 2020, o setor acumula valoriza√ß√£o de 34% vs. 8,5% do S&P 500.

Fonte: BofA

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