Nvidia decepciona mercado com projeções abaixo das expectativas – 🌎Radar Global

MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,1% e Europa +0,3%) após a ata da última reunião do Federal Reserve confirmar que o banco central aumentará as taxas de juros, mas não mais agressivamente do que já sinalizou. O documento revelou que a maioria dos membros considera apropriado um aumento de 0,5% na taxa básica de juros americana nas próximas reuniões, em linha com o esperado por Wall Street. Na China, o índice de Hang Seng (-0,3%) encerra em baixa após pronunciamento do primeiro-ministro, Li Keqiang, reconhecendo que os indicadores econômicos se deterioraram significativamente e que algumas áreas da economia estão até mesmo piores que o primeiro pico da pandemia em 2020. Nesta quarta-feira, oficiais chineses revelaram um pacote com 33 medidas para restaurar o crescimento econômico e proteger o mercado de trabalho, mas os investidores seguem um pouco céticos em relação às medidas, uma vez que a política de zero-covid permanece em vigor. Em relação à temporada de resultados, 86% de todas as companhias chinesa já reportaram seus balanços, segundo o Goldman Sachs. No agregado, lucros cresceram +2% ano contra ano vs. decepcionando as expectativas de +9% a.a. para o índice MSCI China, de acordo com o US bank. Os destaques de hoje na temporada de resultados chinesa serão Baidu e Alibaba.

Coronavírus: Xangai, o centro financeiro da China atingido pela pandemia, revelou mais planos pós-bloqueio na quinta-feira, enquanto caminha para o retorno à normalidade. Entretanto, uma recuperação econômica em todo o país ainda está distante, aumentando o senso de urgência por mais estímulos econômicos.

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EMPRESAS

Nvidia decepciona mercado com guidance abaixo das expectativas: A Nvidia (NASDAQ: NVDA, BDR: NVDC34), reportou nessa última quarta-feira uma receita de US$ 8,3bi vs. US$ 8,1bi, em linha com as expectativas do mercado, o LPA foi de US$ 1,36 vs. US$ 1,30 projetados pelos analistas, uma surpresa positiva de +4,7%. Na call de resultados, O CEO da empresa, Jensen Huang, disse que a companhia estava enfrentando um ambiente macro desafiador e que isso causou um impacto direto nas despesas operacionais, que aumentaram +35% ano a ano, para US$ 1,6 bilhão em uma base não-GAAP. Olhando para os segmentos, o negócio de data center da Nvidia, que vende chips para empresas de computação em nuvem, cresceu 83% ao ano para US$ 3,75bi, superando o negócio principal de games da empresa, que vende placas gráficas para jogos 3D avançados e cresceu +31% ao ano para US$ 3,62bi. A companhia informou que o crescimento nesse segmento foi impulsionado por placas gráficas para notebooks e chips para consoles de jogos. Vale lembrar que a Nvidia faz o chip do Nintendo Switch.

Olhando para o futuro, a empresa disse que seu conselho autorizou mais US$ 15bi em recompras de ações até o final do próximo ano. Por fim, a companhia disse que a receita para o trimestre atual seria de cerca de US$ 8,1bi, abaixo das expectativas dos analistas de US$ 8,54bi. As ações da Nvidia caíram mais de +43% até agora em 2022, com os investidores evitando ações de rápido crescimento em favor de apostas mais seguras durante um período de alta inflação e incerteza macroeconômica.

Qualcomm ainda prevê avenida de crescimento em smartphones: O CEO da Qualcomm, Cristiano Amon, vê crescimento para a empresa de chips, à medida que os consumidores querem cada vez mais "telefones melhores", disse ele em entrevista na quarta-feira no Fórum Econômico Mundial, mesmo quando as conversas sobre uma desaceleração econômica dominam o evento no Cidade suíça de Davos. Amon complementou afirmando que durante a pandemia do COVID-19, a utilidade dos smartphones continuou a aumentar, com maior dependência das reuniões do Zoom no trabalho e na escola e para manter contato com a família. "As pessoas estão procurando ter telefones melhores, com mais recursos".

Estes fatores, segundo o CEO, são coisas que podem manter o mercado móvel estável mesmo diante da inflação e com o risco de desaceleração. Além disso, A Qualcomm redefiniu sua estratégia focada nos dispositivos móveis para se concentrar em aparelhos topo de linha e de forte capacidade de processamento, e está ganhando participação em um mercado estável. Amon citou o exemplo do Samsung Galaxy, um aparelho que a empresa possuía 40% de participação e hoje tem mais de 75%. Os chips para smartphones têm sido um grande motor de crescimento para a empresa e, caso as projeções do CEO se concretizem, eles poderão continuar contribuindo para a geração de valor aos acionistas no curto prazo.

Lyft anuncia corte de gastos em meio ao cenário macroeconômico desafiador: A empresa de caronas anunciou que vai desacelerar as contratações e reduzir os orçamentos de alguns de seus departamentos. A Lyft agora se junta à rival Uber ao delinear cortes à medida que o otimismo dos investidores esfria nas ações de tecnologia. “Dada a recuperação mais lenta do que o esperado e a necessidade de acelerar a alavancagem nos negócios, tomamos a decisão difícil, mas importante, de desacelerar significativamente as contratações nos EUA”, disse o CEO. "Está claro em nossas discussões com outros líderes empresariais que todas as empresas estão analisando com atenção como respondem às preocupações sobre uma desaceleração econômica e a dramática mudança no sentimento dos investidores", escreveu Zimmer em um memorando interno acessado pelo The Wall Street Journal.

A empresa agora selecionará as prioridade, não preenchendo muitos dos cargos atuais em aberto e concentrando-se na contratação de cargos considerados críticos, como aqueles que apoiam seu negócio principal de caronas, disse Zimmer. Ele disse que não há demissões planejadas. O movimento da companhia é visto como essencial para manter o volume de investimentos em suas ações, o CEO complementou: "Como vimos e discutimos, os investidores do mercado público continuaram a mudar drasticamente seu foco para uma possível recessão e a capacidade de uma empresa de gerar lucros no curto prazo".

ANÁLISE

Setor de biotecnologia vive um dos piores momentos da história: O gráfico acima, da Bloomberg, mostra que 86 empresas de biotecnologia que compõem o índice Nasdaq valem menos do que a quantidade de dinheiro que possuem em caixa, ou seja, seus ativos líquidos valem mais do que seus valores de mercado. O aumento das taxas de juros foi particularmente brutal nos valuations das ações de crescimento, ajudando a levar o ETF SPDR S&P Biotech, a uma queda de -18% em abril e uma queda de cerca de -55% em relação ao pico de fevereiro de 2021. Um movimento comum nesse setor são as fusões & aquisições, já que muitas empresas de biotecnologia negociam com ágio na especulação de que serão alvo de concorrentes interessados ​​em garantir novos medicamentos para seus portfólios. Contudo, os lucros do primeiro trimestre pouco fizeram aumentar o sentimento dos investidores de que o mesmo iria acontecer atualmente. O Goldman Sachs informou que as mensagens de potenciais compradores ainda não sugerem urgência e que mesmo a queda nos valuations pode não ser um impulsionador dos negócios nesse momento macroeconômico incerto, com aumento de juros, inflação em alta e problemas na cadeia de suprimentos. Como exemplo, o presidente-executivo da Merck & Co, Rob Davis, indicou que a empresa não estava com pressa para aquisições na call de lucros do primeiro trimestre da farmacêutica.

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