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NVIDIA apresenta trimestre sólido – 🌎RADAR GLOBAL

NVIDIA e Shopify divulgam seus resultados; Volkswagen sinaliza melhora na oferta de chips

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MACRO

Mercados globais amanhecem negativos (EUA -0,5% e Europa -0,2%) enquanto investidores digerem novos resultados das companhias e o possível conflito entre Rússia e Ucrânia segue no radar. Nesta quarta-feira, oficiais de inteligência dos EUA afirmaram que o volume de tropas russas segue aumentando na fronteira da Ucrânia, contrariando o anúncio da retirada parcial vindo do ministério de defesa russo na última terça-feira. Na China, o índice de Hang Seng (+0,3%) encerra em leve alta, demonstrando certa resiliência devido ao seu nível de valuation descontado vs. pares globais, que contrabalanceou os anúncios de novos lockdowns em Hong Kong. Por fim, o Bitcoin (-2,0%) e o Ethereum (-2,8%) amanhecem em campo negativo, dando sequência a forte correlação das criptomoedas com os ativos de risco globais.

Coronavírus: Nos EUA, os estados começam a aliviar as restrições contra a Covid-19 ao passo que o número de casos desacelera no país. Na média dos últimos sete dias, o número de contaminações diárias caiu -40% em relação à semana anterior enquanto a média de internações diminuiu em -28% e as fatalidades diárias reduziram -9%, segundo dados do CDC.

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EMPRESAS

Temporada de resultados do 4T21 nos EUA – Ontem: Nvidia e Shopify. Hoje: Walmart. Amanhã: Bloomin' Brands.

NVIDIA apresenta crescimento sólido: A NVIDIA (NVDC34) reportou seus resultados nessa quarta-feira, com uma receita de USS 7,6bi vs. US$ 7,4bi projetados, levemente acima do consenso do mercado, o LPA foi de US$ 1,32 vs. US$ 1,22, uma surpresa positiva de +8%. O resultado foi impulsionado pelo atual momento em que as empresas passam a ter maior demanda por processadores gráficos que a NVIDIA faz para aplicativos de inteligência artificial, como os relacionados ao reconhecimento de fala e recomendações. A empresa registrou US$ 3,26bi em vendas de seus negócios de data centers, um aumento de +71% a/a. Os jogos ainda são o maior mercado da empresa, pois seus mais recentes processadores gráficos GeForce são ideais para jogos de computador de alta performance. O negócio de videogames cresceu +37% a/a, faturando US$ 3,42bi, catalisado pelas vendas da GeForce, disse a empresa.

No entanto, os negócios automotivos da empresa caíram -14%, para US$ 125 milhões. Não é o foco principal da empresa, mas representa um mercado em crescimento para seus chips. A NVIDIA disse que as restrições de oferta das montadoras foram uma das razões pelas quais suas vendas automotivas caíram. Olhando para o futuro, a companhia espera reportar uma receita de US$ 8,10bi no 1º trimestre de 2022, acima das expectativas dos analistas de US$ 7,29bi. Huang também pontuou que os gargalos na cadeia de abastecimento devem diminuir e a empresa deverá conseguir expandir seu fornecimento de chips na segunda metade deste ano.

Shopify espera uma desaceleração em 2022: A Shopify (S2HO34) também reportou seus resultados nesta quarta-feira, com uma receita de US$ 1,4bi vs. US$ 1,3bi, acima do consenso, o LPA foi de US$ 1,36 vs. US$ 1,26, +8% acima das expectativas do mercado. O GMV (o volume bruto de mercadorias transacionadas) aumentou 32% no 4º trimestre em relação ao ano anterior, para US$ 54,1bi. Os analistas, em média, estimaram US$ 52,6bi. Contudo, as ações chegaram a despencar -17% em Toronto, a maior queda de todos os tempos, depois da empresa apresentar uma perspectiva mais fraca de crescimento este ano, à medida que os gastos online são normalizados com a redução das políticas de isolamento e os consumidores enfrentam uma inflação mais alta. A companhia disse que a aceleração do e-commerce desencadeada pelo Covid estará ausente a partir de 2022 e existe uma cautela em torno da inflação e dos gastos do consumidor no curto prazo, para o ano inteiro. Como resultado, Shopify disse que o crescimento da receita anual será menor do que o aumento de 57% em 2021.

Volkswagen espera uma retomada na entrega de chips: A Volkswagen ainda sofre com os impactos da escassez global de chips neste ano, mas espera por uma retomada de suas linhas produção no 2º semestre de 2022. O presidente executivo, Herbert Diess, afirmou nesta quarta-feira que “A situação da oferta está melhorando, mas ainda neste ano não poderemos construir todos os carros que poderíamos vender.” A visão da empresa acompanha a de outras montadoras com a GM (GMCO34) e das produtoras de semicondutores como a NVIDIA. Expectativas estão alinhadas para uma possível melhora no fornecimento de chips globalmente na segunda metade deste ano.

O setor automotivo foi um dos mais afetados pela escassez de semicondutores causada pelas interrupções nas produções, devido ao período de pandemia. Em média, um veículo precisa de 50 a 150 componentes que são usados em diversas partes do veículo. Por outro lado, a demanda por automóveis segue alta e Diess ainda afirma que o fornecimento do material é o único desafio enfrentado no momento, destacando que seus principais modelos de suas marcas premium já estão esgotados para todo o ano, o que reforça as boas perspectivas da companhia.

ANÁLISE

Fonte: Goldman Sachs

Capacidade ociosa de produção do petróleo atinge menor valor em 14 anos:  O gráfico acima, do Goldman Sachs, mostra que a capacidade ociosa de produção do petróleo está atualmente em cerca de 2% do tamanho total do mercado, semelhante aos níveis atingidos em 2008, quando o petróleo Brent atingiu um recorde de US$ 147 o barril, impulsionado pela demanda chinesa. Atualmente preços estão sendo impulsionados pela retomada econômica somada aos gargalos nas cadeias produtivas e baixa capacidade de produção, que não está conseguindo atender a todo o mercado, além da crescente tensão entre Rússia e Ucrânia e a capacidade ociosa da OPEP +, que vem atingindo mínimas históricas. De acordo com o banco, toda essa combinação de fatores levará os estoques nos mercados desenvolvidos para o menor valor dos últimos 22 anos. Diante desse cenário, o Goldman espera um ano forte para as grandes petrolíferas e um LPA (lucro por ação) das empresas para 2022 e 2023 em +44% e +80% respectivamente, acima do consenso da Bloomberg.

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