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ūüĆéMundo em 60s: Final de temporada nos EUA

O que você precisa saber dos mercados globais nesta semana

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Bolsas: Mais uma vez, a semana foi liderada pela forte performance dos mercados desenvolvidos. O √≠ndice Nasdaq 100 (+3,6% na semana), focado em empresas de tecnologia, foi beneficiado pelo discurso do Federal Reserve refor√ßando a possibilidade de “paci√™ncia” em rela√ß√£o ao ciclo de alta dos juros, apesar de uma infla√ß√£o significativamente alta. O S&P 500 (+2,2%) segue atingindo recordes hist√≥ricos frente √† forte temporada de resultados, que tem demonstrado robustez no crescimento de receitas, lucros e expans√£o de margens das empresas americanas. Na China (-1,4%), enfraquecimento da atividade manufatureira (PMI em 49,2) mostra impactos das pol√≠ticas “zero-Covid”, bem como altos pre√ßos das commodities e defici√™ncias energ√©ticas.

Setores: O setor de consumo discricion√°rio americano (+5,6%) na semana foi puxado, mais uma vez, por novos recordes da Tesla (TSLA34), que possivelmente pode se beneficiar do plano democrata Build Back Better em seu segmento de paineis solares e baterias el√©tricas por meio de incentivos governamentais. Ainda na ponta positiva, o setor de tecnologia (+3,7%), composto por muitas empresas de crescimento, subiu com a gradual queda dos juros americanos de 10 anos para 1,46%, menor valor dos √ļltimos 30 dias.


Final de temporada nos EUA

At√© o final desta sexta-feira, praticamente 90% do valor de mercado do S&P 500 ter√° divulgado seus n√ļmeros, consolidando os resultados mais importantes das empresas americanas. Nas pr√≥ximas semanas, os olhos dos investidores devem mudar o foco dos resultados para as proje√ß√Ķes dos analistas para o futuro, que continuam sendo revisadas para cima, em fun√ß√£o das surpresas positivas que tivemos at√© aqui.

‚Ėļ 450 empresas do S&P 500 divulgaram e 81% delas vieram com lucros acima das expectativas, em linha com a semana passada.

‚Ėļ At√© o momento, o mercado apresentou receitas +2,7% acima do consenso, um incremento em rela√ß√£o aos +2,0% da semana passada, com destaque para o setor de √≥leo e g√°s (+9,7% de surpresa), seguido pelo financeiro (+4,7%) e imobili√°rio (+4,3%), setores que performam bem em ambientes inflacion√°rios.

‚Ėļ Em termos de lucros, a surpresa agregada se manteve em n√≠veis altos altos (+9,8% acima das expectativas), em linha com a semana passada. A surpresa √© a menor dos √ļltimos 5 trimestres, ainda assim, mesmo considerando a robustez da expans√£o de receitas e lucros, supera a m√©dia de +8,4% dos √ļltimos 5 anos.

‚Ėļ Al√©m da surpresa positiva, o crescimento tamb√©m √© atrativo. Receitas est√£o expandindo +18,7% a/a, ao passo que lucros est√£o +41,5% maiores, uma melhora de 100bps e 200bps vs. a semana passada, respectivamente. Os setores que mais puxaram o faturamento at√© o momento foram o de √≥leo e g√°s (+74,5%), materiais b√°sicos (+31,4%) e industriais (+17,1%).

‚Ėļ Os destaques da semana v√£o para:

Qualcomm (QCOM34) : Receitas expandiram +63% a/a em função da alta demanda por chips.

Booking (BKNG34): Com faturamento +10% acima do consenso, a empresa registrou, quando comparado ao mesmo trimestre de 2020, aumento de 44% na reserva de quartos de hotéis, também 44% em reservas de carro e mais de 100% de aumento na compra de passagens.

Comentários sobre empresas específicas são divulgados no relatório diário Radar Global.

‚Ėļ Analistas continuam a revisar as estimativas lucro de 2021 para cima (+2,7% desde o in√≠cio da temporada), seguindo uma sequ√™ncia consecutiva de 5 trimestres de revis√Ķes positivas.

‚Ėļ O pre√ßo do S&P 500 ainda teria que subir +2,2% para ficar alinhado com a crescente expectativa de lucro para 2021, mas continua fechando a diferen√ßa de 3,8% na semana passada e 4,2% da retrasada.

‚Ėļ No caso do Nasdaq 100, aten√ß√£o para o pre√ßo, que teria que cair -1% para ficar alinhado com a crescente expectativa de lucro em 2021. Neste ano, foram apenas 3 os momentos em que os pre√ßos sustentaram-se 1% ou mais acima das revis√Ķes dos analistas.

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