🌎Mundo em 60s: As 5 histórias da semana

Bolsas: Japão (+5,4%) puxa a alta da semana após resignação de primeiro-ministro Suga; expectativa é que um próximo líder possa ser mais efetivo no combate à pandemia e promoção da vacinação em massa, bem como na implementação de novos estímulos monetários. S&P 500 (+0,5%) e Nasdaq 100 (+1,3%) seguem renovando altas à medida que investidores buscam empresas de qualidade e crescimento, bem como pela melhora do sentimento após um discurso mais acomodativo do Federal Reserve.

Setores: Setor financeiro (seguradoras) foi negativamente afetado pelos possíveis custos provenientes do furacão Ida, que atingiu recentemente a Louisiana. O setor imobilário americano atinge a melhor performance no ano entre os setores após os preços de imóveis atingirem recordes históricos em 2021, em 12 meses consecutivos de aumento. Apesar da breve desaceleração recente, o Morgan Stanley estima que há uma demanda de 1,5 milhão a 5 milhões de imóveis superior à atual oferta.

As 5 histórias da semana

1) O S&P 500 avançou pelo 7º mês consecutivo

A sequência de ganhos mensais não ocorria no mercado americano desde janeiro de 2018, em meio a um discurso monetário ainda moderado do Federal Reserve e uma forte temporada de resultados. Nos últimos 60 anos, o S&P 500 registrou sequências de 7 ou mais performances positivas apenas 14 vezes.

E depois? 36% das vezes o índice caiu no período subsequente; 28% das vezes os ganhos não passaram de +3,2% antes do fim da sequência e 36% entregaram ganhos iguais ou maiores à +9,7% antes do fim da sequência, incluindo os 10 meses positivos até janeiro de 2018.

2) “Megacaps” atingem novos recordes

Nesta segunda-feira, a Apple ultrapassou os US$ 2,5 trilhões em capitalização de mercado, subindo junto com as outras gigantes de tecnologia americanas ao passo que investidores voltam a apostar em ações com fatores de quality growth ou defensive growth, ou seja, empresas de qualidade, boas margens e que apresentam crescimento, características oferecidas pelas FAAMGs (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft, Google).

3) Tapering: XP vs. Consenso

Para nosso Estrategista Macro Global, Alberto Bernal, “Há uma grande probabilidade que o consenso de mercado reduza a sua estimativa do processo de compra de ativos do Federal Reserve de US$ 15bi/mês para US$ 10bi/mês.” Ainda assim, ele acredita que a redução dos estímulos deverá iniciar-se em dezembro, mas os efeitos claros da desaceleração econômica ocasionados pela variante delta do coronavírus colocam em risco a agenda a ser divulgada em setembro.

O ponto mais relevante permanece sendo a data da subida dos juros. Nosso time Macro mantém a previsão da primeira alta apenas no 2º trimestre de 2023, com altas consecutivas de +0,25% por trimestre até que se alcance a neutralidade das taxas entre 1,75% e 2%.

4) Exp. de lucros maiores no Japão e menores no Brasil

Nos últimos 7 dias, analistas revisaram os lucros para o final de 2021 em -1% no Brasil e -1,2% na China. Do lado positivo, estimativas para o S&P 500, Nasdaq 100 e Japão estão mais otimistas, o que refletiu-se também na alta dos respectivos índices. No panorama geral, os preços variaram em linha com as melhores expectativas de lucros, com exceção do Brasil e Japão, onde ainda haveria espaço para uma alta de +58,9% e +38%, respectivamente, em caso de convergência do preço em direção ao lucro esperado.

5) Megaprojeto renovável na China

De acordo com a casa de análise chinesa Industrial Securities Co., a China planeja realizar um investimento histórico na geração de energia renovável eólica e solar. A capacidade seria de 400 Gigawatts, o suficiente para ter impacto relevante na matriz energética global. Para se ter uma ideia, a adição seria equivalente à toda energia elétrica renovável produzida hoje no continente europeu.

A proposta é agressiva e poderia dobrar a produção renovável do pais, com previsão para que se cumpra 50% desta meta ainda em 2025. Hoje, o mundo inteiro produz cerca de 750 Gigawatts de energia eólica e 800 Gigawatts de solar.