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🌎Mundo em 60s: Aberta a temporada de resultados nos EUA

O que você precisa saber dos mercados globais nesta semana

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Bolsas: Mercados globais continuam se recuperando após um setembro negativo e o S&P 500 (+1,7% na semana) está a 65pts (1,4%) de distância de sua máxima histórica registrada no início do mês passado. Dentre os principais catalisadores, podemos encontrar 1) o forte início da temporada de resultados nos EUA, 2) dados surpreendentes das vendas no varejo nos EUA (+0,8% vs. -0,2% esperado), 3) maior clareza quanto ao calendário do tapering, ou seja, o início da redução da injeção de liquidez pelo Federal Reserve, 4) Desemprego americano em mínima pandêmica e 5) Inflação ao produtor em crescimento mais moderado. Nosso Estrategista Global, Alberto Bernal, possui um preço-alvo de 4.550pts até o final de 2021 e alerta para a possibilidade de um “rali de Natal” durante os últimos meses do ano.

Setores: O destaque da semana vai para o setor de materiais básicos (+3,9%), que se beneficia do ciclo positivo das commodities, estimulado por gargalos nas cadeias produtivas e alta demanda do lado da produção. O setor de tecnologia (+2,4%) recupera-se com a recente queda dos juros americanos de 10 anos para 1,57%, refletindo uma melhor visibilidade da política monetária do Federal Reserve. Petrolíferas seguem líderes de performance no ano (+52%) com a Agência Internacional de Energia comentando sobre uma demanda pela commodity de 700 mil barris/dia acima da capacidade de oferta até o final deste ano, caso não haja aumento na produção.


Aberta a temporada de resultados do 3º trimestre nos EUA

Esta semana foi marcada pelo início da esperada temporada de resultados do 3º trimestre nos EUA, que tradicionalmente começa com os grandes bancos divulgando seus números. Até o final desta sexta-feira, 11,8% do S&P 500 terá divulgado seus números. Nas próximas 2 semanas, a quantidade de anúncios irá acelerar e, entre 24/out e 30/out, praticamente 50% do valor de mercado deve publicar seus balanços, representando US$ 20tri em market cap em apenas 5 dias, com destaque para as FAAMGs (Facebook, Amazon, Apple, Microsoft e Google).

► 41 empresas do S&P 500 divulgaram e 80% delas vieram com lucros acima das expectativas, um pouco abaixo dos 83% do 2º trimestre de 2021.

► No agregado, a superação de receitas veio +2,8% acima do consenso, com destaque para o setor imobiliário (+4,4% de surpresa), seguida pelo financeiro (+3,9%) e bens de consumo (+2,7%).

► Em termos de lucros, a surpresa agregada está em níveis altos (+14,3% acima das expectativas), mas um pouco abaixo dos +17% do 2º trimestre de 2021. Se descontarmos o setor financeiro, a surpresa é de +4,7%.

► O consenso estima expansão agregada de receitas de +13,9% e lucros +27,5% a/a vs. +26,1% e +87,9% no 2º trimestre de 2021. O lucro por ação estimado para 2021 supera em +2,3% o que era estimado em 2019, antes da pandemia.

► Os destaques da semana vão para os bancos americanos, que desempenharam bem nas linhas de Investment Banking, por conta da alta receita com Advisory Fees, bem como pela liberação das reservas de emergência quem vem ocorrendo desde o 1º trimestre de 2021. Os principais bancos reportaram receitas/lucros acima das expectativas: J.P. Morgan (JPMC34) +1,9%/+25,8%, Wells Fargo (WFCO34) +2,4%/+20,8%, Bank of America (BOAC34) +5,2%/+19,6% e Citigroup (CTGP34) +1,3%/+20,2%.

► Até o momento, analistas não têm revisado as estimativas de lucro para cima (apenas +0,1% desde o início do trimestre), seguindo uma sequência consecutiva de 5 trimestres de revisões positivas.

► O preço do S&P 500 ainda teria que subir +6,55% para ficar alinhado com a crescente expectativa de lucro para 2021.

► O preço do Nasdaq 100 ainda teria que subir +7,20% para ficar alinhado com a crescente expectativa de lucro para 2021.

O que você precisa saber dos mercados globais nesta semana

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