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Internacional em 60 segundos: Desemprego recorde e ações dos Bancos Centrais

Análise dos principais acontecimentos da semana de 23-27 de março

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Bazuka: 22 bancos centrais em afrouxamento monetário. Fed, Banco Central Europeu e da Inglaterra, juntos aumentarão seus balanços em US$ 6,5tri. Adicionalmente, ajuda emergencial de US$ 2tri aprovada nos EUA = quase 10% do PIB americano ou 3 B3 (3 bolsas brasileiras).

Maior alta diária desde 1933, mas volatilidade continua (VIX = 65), e ouro +10% na semana (um lado imprime dólar, o outro guarda ouro). Por que estímulos? Desemprego nos EUA cresceu 10x em uma semana (recorde histórico); em breve 8% da população desempregada. Lockdown até quando? Trump quer Páscoa livre.

Economia aberta + inflexão do contágio = atuais revisões negativas de lucro de empresas poderão ter “risco de alta”. Após lockdown, segundo episódio: recuperação em V ou em U? Termômetro chinês: 90% da indústria na CHINAH voltou a produzir, mas consumo ainda é lento e pessoas com medo. Recuperação chinesa será balizador para ocidente.

Olimpíada prorrogada, Nova Iorque sitiada, Príncipe Charles e Brexit Johnson infectados. Posicionamento? Crédito de emergentes e high yield ainda preocupam; taxa de investment grade fechando mais = sinal verde para a bolsa. Ações de Valor Descontado historicamente lideram recuperação. Por enquanto, cautela indica ações de Qualidade.

Empresas “fique em casa” crescem: produtividade de trabalho remoto, delivery, streaming e games. Quem demite? Aéreas, turismo, pequenos négócios. Quem contrata? Microsoft Teams, Amazon Prime, Zoom, Netflix, Pizza e Pepsi. Quarentena dia 11… vou chamá-lo de Sr. Wilson.

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Twitter/Instagram: @ggiserman

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