XP Expert

Comentário Internacional: coronavírus e a busca por ativos de baixo risco

CENÁRIO GLOBAL Após fechamento em queda na Ásia (Japão -0,8%, Hong Kong -0,7% e China -1,2%), Europa e futuros nos EUA, seguem de lado, sendo que o índice S&P 500 fechou com mais de 3% de queda nos últimos dois pregões, movimento mais acentuado desde 2015. Parte dos mercados segue precificando uma desaceleração mais acentuada […]

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail
YA_2026_Banner_Intratexto_-_download[1]Onde Investir 2026 mobile

Traders no trading floor da bolsa de Nova York – NYSE

CENÁRIO GLOBAL

Após fechamento em queda na Ásia (Japão -0,8%, Hong Kong -0,7% e China -1,2%), Europa e futuros nos EUA, seguem de lado, sendo que o índice S&P 500 fechou com mais de 3% de queda nos últimos dois pregões, movimento mais acentuado desde 2015.

Parte dos mercados segue precificando uma desaceleração mais acentuada do lucro das empresas e crescimento global mediante o coronavírus que está próximo de completar 2 meses desde que a epidemia começou. Na Europa, a Diageo e Danone anunciaram que o surto impactará seus resultados do 1T20, enquanto um resort nas Ilhas Canárias mantém em confinamento quase mil pessoas.

Globalmente, são 81 mil casos confirmados e 2.715 mortes, embora a China continua a apresentar menos casos registrados diariamente. A Coréia do Sul ultrapassou a marca de mil casos, enquanto na Europa, a Itália segue como o país mais afetado. Atenção sobre o impacto econômico e a resposta das autoridades. Hong Kong lançou um pacote de estímulo de US$ 15,4bi, enquanto o Reino Unido segue estudando potenciais estímulos. Autoridades nos EUA anunciaram que há chances de uma propagação mais ampla do coronavírus no país.

Grande parte dos investidores segue na busca por ativo de menor risco. O ouro segue estável (US$ 1.629,00) após atingir seu maior valor nos últimos 7 anos, acumulando alta de 8,5% neste ano. O sentimento de maior aversão a riscos também se refletiu nos mercados de Renda Fixa, onde o rendimento do Tesouro Americano de 10 anos caiu para 1,312%, segundo dia nesta semana que atinge o nível mais baixo de todos os tempos. Este nível de rendimento reflete a expectativa do mercado sobre potencial corte dos juros americanos no curto prazo.

EMPRESAS

Temporada de resultados: quase 98% do S&P 500 já terá reportado os resultados do 4T19 até o final desta semana. Nos últimos 2 dias tivemos: HP (positivo), Home Depot (positivo), Salesforce.com (positivo), American Tower Corp (positivo), Thomson Reuters (positivo), Macy’s (positivo) e Manchester United (negativo). Hoje: Rio Tinto (positivo), Wendy’s (negativo), Booking Holdings, Marriott International, NetEase e LG Display.

Deutsche Lufthansa: a principal companhia aérea da Alemanha disse que cancelará projetos (-10%), e segue cortando custos (-20%) e despesas administrativas. Junto a Swiss e Austrian Airlines, a companhia já havia cancelado todos os vôos até 28 de março, para a China. Com a epidemia agora se espalhando rapidamente para outras partes do mundo, incluindo surtos consideráveis ​​na Coréia do Sul, Japão, Irã e Itália, as companhias aéreas seguem tentando dimensionar o significativo impacto em suas receitas. Para se ter uma ideia, 13 aeronaves de sua frota seguem no hangar.

Rio Tinto: leitura positiva – Grupo alertou que a epidemia do coronavírus está ameaçando sua cadeia de suprimentos, após reportar lucro de US$ 8bi em 2019 (-41% A/A) e receitas de  no 4T19. Destaque para o impacto não recorrente de -US$ 1,7bi na reavaliação do projeto subterrâneo de Oyu Tolgoi na Mongólia e a refinaria de alumina Yarwun na Austrália. O lucro ajustado refletiu um aumento anual de 37% no preço do minério de ferro obtido em suas operações na região australiana de Pilbara, que compensou a queda de 3% na produção anual da commodity. Sem considerar este efeito, o lucro teria sido 18% superior no A/A, número acima do consenso. Destacando os preços mais altos da commodity, o EBITDA atingiu US$ 21,2bi (+17% A/A) e margem de 47%, além de ROE ajustado de 24% (+5pp A/A). Para 2020, a Rio Tinto espera exportar entre 324 e 334mi de toneladas de minério de ferro, ante 327mi em 2019. O grupo também espera produzir entre 530 e 570 mil toneladas de cobre este ano, além de 3,1 a 3,3 milhões de toneladas de alumínio.

Amazon: milhares de vendedores (sellers, mais de 50% das vendas) seguem sendo impactados pela redução da atividade na China, principal polo da cadeia de suprimentos do varejo americano. Considerando que o algoritmo da AMZN costuma rebaixar as notas dos sellers que entregam com atraso, parte deles seguem aumentando preços para diminuir ligeiramente as vendas, além de buscar novos fornecedores em outros países.

Spotify: As receitas na indústria americana de música cresceram 13% em 2019 (US$ 11,1bi), registrando o quarto consecutivo de crescimento e melhor ano da última década à medida serviços de streaming (80% dessas receitas) como Spotify e Apple Music, continuam a impulsionar este mercado. Os americanos chegaram a reproduzir mais de 1,5tri faixas de músicas em 2019. A indústria da música está em alta desde 2016, quando o crescimento dos serviços de streaming começou a compensar um declínio de 15 anos nas vendas de discos. Ainda assim, as vendas totais representam cerca de 75% do pico de US$ 14,6bi em 1999.

Salesforce: o co-presidente executivo Keith Block deixará o grupo, após 18 meses no cargo, encerrando este breve período de cogestão, deixando Marc Benioff no comando da gigante de CRM.

Disney: surpreendentemente, Robert Iger deixará o cargo de presidente da Walt Disney, embora mantenha um poder significativo sobre a empresa que tornou-se o maior e mais poderoso conglomerado de entretenimento de Hollywood por mais de 14 anos. O chefe da divisão de parques e resorts, Bob Chapek, passará a assumir o controle do grupo com a supervisão de Iger até o final de 2020. Chapek já está no grupo há quase 3 décadas.

Mattel: SEC (Comissão de Valores Mobiliários) segue investigando questões contábeis que a fabricante de brinquedos, como Hot Wheels e bonecas Barbie, diz já ter sido resolvido no ano passado. Vale ressaltar que o grupo já tinha culpado e anunciado a saída do ex-diretor financeiro, Joe Euteneuer, em outubro de 2019. A questão contábil estava relacionado à propriedade da empresa Thomas & Friends, um programa infantil animado.

COMENTÁRIOS DO MERCADO

A segunda maior mineradora do mundo, em valor de mercado (US$ 85bi), anunciou que continua a atender sua demanda, mas segue buscando maneiras de se proteger dos impactos do vírus. Vale ressaltar que a Rio Tinto destaca-se como um importante fornecedor de minério de ferro para a China, considerando que o país compra cerca de 60% do minério de ferro comercializado por via marítima e usa a commodity para fabricar aço utilizado sobretudo nos setores de infraestrutura e imobiliário. Estima-se que mais de 40 altos-fornos seguem fora de atividade, com a potencial perda de 80 milhões de toneladas de demanda anualizada do minério de ferro.

Para mais análises sobre mercados internacionais:

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.
  • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.