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Comentário Internacional: Contágio exponencial e espera por estímulos econômicos pressionam os mercados

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CENÁRIO GLOBAL

Nesta manhã, contágio exponencial e falta de definição de estímulos econômicos pressionam os mercados. Futuros do S&P 500 nos EUA e bolsas na Europa caem 3%, enquanto mercados asiáticos tiveram fechamento misto, com Japão em alta de 2%, China em queda de 3% e Hong Kong em queda de 5%. Petróleo volta a cair 5%, sendo negociado perto de mínimas históricas a US$ 25,50.

Em votação no Senado americano ontem, democratas bloquearam o pacote de estímulos econômicos de US$ 2tri, dado que algumas de suas exigências heterogêneas, como impossibilitar demissões de funcionários, não foram atendidas. James Bullard, presidente do Fed de St. Louis, afirmou que desemprego nos EUA pode alcançar 30% em função dos desligamentos e pede resposta fiscal de US$ 2,5tri.

Coronavírus segue em propagação exponencial, tendo dobrando o número de casos em uma semana, ultrapassando 340 mil contaminados e quase 15 mil mortes. Japão discute atrasar início das Olimpíadas e Itália fecha quase toda a produção industrial, após anunciar recorde de vítimas. Governador de Nova Iorque ordena suspensão de serviços públicos não essenciais. Prateleiras vazias em supermercados europeus não refletem escassez de produtos, mas sim choque na cadeia logística. China começa a retomar a atividade econômica; casos reportados vêm diminuindo de ~11 mil em 14/3 para ~5 mil em 21/3. O tráfego de passageiros em ferrovias atingiu 2,7 milhões em 21/3, contra 500 mil em 7/2.

Dados Macro – Zona do Euro: índice de confiança do consumidor às 12h. Japão: PMI de manufatura e serviços às 21:30h.

EMPRESAS

AmazonNetflix e YouTube reduzem qualidade de transmissões na Europa para evitar possível colapso da internet à medida que milhões passam a trabalhar de casa. Governos e empresas querem garantir o funcionamento do que, segundo eles, é a única opção que nos mantêm sãos durante o isolamento social.

Sinais de alerta para o Softbank: a companhia Getaround, financiada pelo Vision Fund, de US$ 100bi, do Softbank, procura urgentemente compradores à medida que a demanda evapora e a empresa fica perigosamente com pouco caixa. A startup, que é uma das líderes globais em compartilhamento de automóveis, já vinha enfrentando desafios desde antes da pandemia. No mês passado, a empresa de compartilhamento de automóveis Share Now, controlada pela Daimler e BMW, encerrou as operações na América do Norte. 

Panasonic: A empresa japonesa anunciou suspensão de sua fábrica de baterias elétricas em Nevada, nos EUA. No passado, o crescimento da produção de bateria serviu de leitura positiva para a Tesla; o contrário poderá ser verdadeiro.

ANÁLISES DE MERCADO

Goldman Sachs espera queda do PIB dos EUA de 24% no segundo trimestre, e de 3,8% em 2020, com redução do consumo de serviços, manufatura e construção. Espera-se demanda por serviços hospitalares 15% maior, enquanto cassinos, esportes & lazer, e pacotes de viagens podem ter receitas prejudicadas em torno de 85% no pico da crise. O serviços de maior impacto no PIB (-3,1%) seriam os de hotelaria, restaurantes e aluguel de carros, com demanda 65% menor.

Morgan Stanley prevê uma queda ainda maior, de 30%, do PIB dos EUA para o segundo trimestre. 

Foco em solvência e baixa alavancagem: o Credit-Suisse acredita que empresas com altos níveis de endividamento continuarão a desempenhar abaixo daquelas com posições mais confortáveis de caixa, repetindo a tendência das últimas semanas.

(Fonte: Bloomberg, Credit Suisse)

Carteira defensiva: estimando lucros globais 20% menores para 2020, estrategistas do Citibank recomendam alocação mais defensiva em dividendos sem risco de crédito e com foco no setor de utilidades públicas (energia e saneamento). Na última correção, o setor já se mostrou mais resiliente, com queda de 7%, contra 10% do benchmark global. 

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