Buffett segue vendendo, legado de Xi e rival da Tesla – 🌎Mundo em 60s

Bolsas: Num ano marcado pela forte performance dos mercados desenvolvidos, países emergentes recuperaram parcialmente as suas perdas nesta semana, com a China subindo +1% e o Brasil +1,7%. Nos EUA (-0,4%), ações de crescimento, principalmente de tecnologia (Nasdaq 100 -1,1%) e consumo discricionário, foram penalizadas com a alta nos juros americanos, uma vez que os dados de inflação mostraram o maior ritmo de alta nos preços dos últimos 30 anos, trazendo nova pressão para o Federal Reserve em adiantar a contração de sua política monetária.

Setores: Na ponta negativa, o setor de consumo discricionário (-3,6%) foi negativamente impactado pela queda nas ações da Tesla, ocasionado pela venda anunciada de US$ 5bi por Elon Musk, cumprindo, até então, parte do que havia sugerido em sua enquete no Twitter. Petrolíferas (-1,5%) foram puxadas pela 3ª semana de queda consecutiva nos preços do petróleo, uma vez que participantes do mercado ponderam os impactos de decisões do governo Biden para tentar controlar o valor do barril (US$ 82,2).

As 5 histórias da semana

1. Buffett continua vendendo ações

Após performance estelar desde o pico da pandemia, o S&P 500 e o Nasdaq 100 seguem renovando diariamente suas máximas históricas. No entanto, o Oráculo de Omaha, por meio da Berkshire Hathaway, continua realizando lucros de seus investimentos aos poucos. No último trimestre, a empresa vendeu US$ 2 bilhões em ações a mais do que comprou, fazendo seu caixa alcançar os US$ 149,2 bilhões. É a 1ª vez desde 2008 que Buffett vende mais do que compra em 4 trimestres consecutivos, sinalizando o desconforto do value investor, ou investidor de valor, com os atuais níveis de preços do mercado.

Apesar disso, o megainvestidor permanece "comprado" em suas principais teses, uma vez que nos últimos 9 meses, a redução de US$ 7bi na carteira da empresa representa apenas 2,2% de seu portfólio.

2. Xi para a eternidade?

Xi Jinping, líder do Partido Comunista Chinês, foi elevado ao patamar de Mao Tsé e Deng Xiaoping pelas autoridades locais. Após um plenário em Pequim, foi liberado um documento endossado por 400 membros das elites partidárias e militares que apoiam "um país unido ao redor do partido e com Xi no núcleo". Um evento deste tipo não ocorria na China há 40 anos, sugerindo que o atual líder pode adquirir poder vitalício, tal como ocorreu com os 2 últimos grandes políticos do país.

O documento cita a importância de Xi olhando para as próximas 3 décadas como central para que o país alcance as suas metas. Mudanças relevantes? Para analistas da Trivium China, a decisão do partido em emitir nota histórica não indica qualquer mudança nas políticas do país, mas reforçou seus objetivos de "prosperidade comum", batalha contra a desigualdade, "autossuficiência" tecnológica e desenvolvimento de "qualidade".

Biden e Xi devem se reunir em cúpula virtual na semana que vem.

3. No Dia dos Solteiros, comentários positivos sobre a China

O dia 11 de novembro, ou Singles Day, na China é marcado por um evento de descontos dos comerciantes do país. Para se ter uma ideia, desde 2018 esta data é marcada por altos volumes de mercadorias transacionadas, que superam a Black Friday, Cyber Monday, Thanksgiving e Prime Day nos EUA somados.

Nesta mesma data, nosso Head de Equities da XP Advisory nos EUA, Paulo Gitz, apontou que 3 grandes casas americanas (Morgan Stanley, Goldman Sachs e J.P. Morgan) aprimoraram ou reiteraram as suas recomendações de compra para a região, indicando que (1) há sinais de melhorias no ambiente regulatório, (2) valuations permanecem atrativos apesar das incertezas e (3) as ações chinesas estão numa transição do ciclo de "desespero", marcado por queda acentuada nas ações para a fase de "esperança", na qual podemos presenciar uma expansão de múltiplos para as empresas.

4. Tesla ganha rival à altura?

Nesta semana, presenciamos a realização do maior IPO do ano. A Rivian, montadora elétrica investida da Amazon foi avaliada em US$ 76,4bi no lançamento de suas ações, praticamente triplicando o seu valuation de US$ 27,6bi em janeiro deste ano, quando ainda era privada.

Seu valor de mercado já ultrapassa as grandes montadoras tradicionais dos EUA, GM (GMCO34) e Ford (FDMO34) que planejam investir US$ 35bi e US$ 11bi na eletrificação de sua frota. Apesar do valor surpreendente, a Rivian ainda enfrentará vários desafios de execução, sendo o primeiro deles alcançar sua meta de produzir 150 mil veículos até o final de 2023, bem como aprimorar a sua operação, que deu prejuízo líquido de US$ 1bi durante a primeira metade de 2021.

5. Maior ritmo de inflação nos EUA dos últimos 30 anos

O índice de inflação americana (CPI) subiu 6,2% vs. outubro de 2020, puxado por preços de energia, casas, alimentação e veículos, pressionando o Federal Reserve a antecipar o início do ciclo de alta dos juros "quase-zero" nos EUA. A alta demanda por parte do consumidor somada aos gargalos globais nas cadeias produtivas persistem pressionando os preços dos ativos como um todo.

Apesar disso, grandes corporações ainda estão conseguindo repassar os preços aos clientes finais, impedindo que os custos de produção deteriorem as suas margens de lucro: O McDonald's "não viu resistência anormal" ao seu reajuste de preços, a 3M "continua ganhando tração em termos de preços" enquanto a Procter & Gamble "já anunciou aumentos em 9 de 10 categorias".

Gostou do conteúdo? Nos avalie abaixo:

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui