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27/12/2021 08:07:48 • Atualizado em 27/12/2021 08:31:35
7 minutos de leitura

Apple elevada a triplo A – 🌎RADAR GLOBAL

Novo rating da Apple, escassez de chips e voos cancelados nos EUA

Vinicius Araujo
Vinicius Araujo
Analista Internacional
Jennie Li
Jennie Li
Estrategista de Ações
Rafael Nobre
Rafael Nobre
Analista do Setor Financeiro
Pietra Guerra
Pietra Guerra
Analista Internacional

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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,2% e Europa +0,3%) em semana de menor liquidez devido aos feriados de fim de ano. A bolsa americana abrirá para negociações hoje após S&P 500 renovar máxima histórica pela 68ª vez em 2021, mas Reino Unido (0%) e Hong Kong (0%) permanecerão fechadas. O número de casos da nova variante continua a crescer em uma média de 150 mil casos/semana nos EUA, que por sua vez já reporta mais de 52 milhões de contaminações desde o início da pandemia, segundo Anthony Fauci e dados da John Hopkins University. Por fim, o petróleo (-1,2%) amanhece em queda, refletindo os mais de 2,8 mil cancelamentos efetuados pelas empresas aéreas globalmente durante o feriado devido ao avanço das contaminações da Ômicron, podendo impactar diretamente a demanda futura pela commodity.

Coranavírus: A Agência de Saúde do Reino Unido concluiu que indivíduos contaminados com a nova cepa possuem uma probabilidade entre 31% e 45% menor de serem hospitalizados com casos severos em comparação com a anterior, Delta, e uma chance de 50% a 70% inferior de necessitarem de internação. Entretanto, a análise ainda é preliminar e incerta devido ao pequeno número de casos da Ômicron nos hospitais.

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EMPRESAS

Apple products on table

A nova classificação da Apple: A Moody’s, agência de avaliação de risco de crédito, elevou a classificação da Apple (AAPL34) para ‘AAA’, seu nível mais alto, sugerindo que o risco de calote da empresa em suas dívidas de longo prazo é quase nulo. Segundo o analista da agência, Raj Joshi, esta classificação é consequência da grande liquidez, rentabilidade robusta, base de clientes fiel, um bom posicionamento de marca conquistado pela Apple e boas perspectivas de crescimento para os próximos 2-3 anos, o que também é refletido em seus resultados financeiros. O lucro da companhia aumentou cerca de 65% em 2021, enquanto a receita apresentou um crescimento de 33% a.a. proporcionado pela alta demanda de seus produtos na pandemia.

O mercado também reconhece a qualidade superior da companhia, que atualmente é a mais valiosa do mundo e, apenas neste ano a produtora de iPhones teve um crescimento de quase 30% do valor de suas ações, chegando até mesmo a ultrapassar, brevemente, US$ 3 trilhões em valor de mercado. Com o novo triplo A da Moody’s a Apple se juntou ao seleto grupo, que anteriormente era composto apenas pela Microsoft (MSFT34) e Johnson & Johnson (JNJB34). No entanto, mesmo com o posicionamento positivo da Apple em meio às empresas de alto rating, a Moodys’s afirma que a companhia enfrenta os seguintes potenciais riscos: execuções dos produtos dada a mudança frequente nas preferências dos consumidores, uma cadeia de abastecimentos complexa e necessidade de inovações constantes em uma indústria altamente competitiva.

Texas Instruments avaliada em US$ 170 bilhões graças a escassez global de chips: Na era digital, alguns dos dispositivos mais procurados são semicondutores analógicos, incluindo os fabricados pela Texas Instruments (TEXA34). Enquanto fabricantes de chips digitais sofisticados, como Intel (ITLC34) e Samsung, são o centro das atenções, a falta de chips analógicos, que custam apenas alguns dólares, podem causar um intenso problema na cadeia de suprimentos. A escassez global destes semicondutores fez com que a empresa atingisse um valor de mercado de US$ 170 bi, baseado principalmente em seu domínio neste nicho dos chips, onde detém de 17% a 20% do mercado mundial, segundo a TrendForce.

A companhia possui 15 fábricas em todo o mundo e grandes clientes globais. Gigantes como a Apple (AAPL34) sinalizam que as peças da Texas Instrument têm sido um fator na escassez de produtos como o iPhone neste ano. Além disso, a TrendForce, pontuou em um relatório de dezembro que os fabricantes de chips analógicos têm uma carteira de pedidos de clientes automotivos que se estende até o final de 2022. No entanto, mesmo com a alta procura, os fabricantes têm sido cautelosos quanto à expansão devido ao histórico de altas e baixas da indústria. Os executivos da Texas Instruments disseram que desejam ser disciplinados ao atender à demanda dos clientes evitando uma abundância de produtos no mercado.

Impactos da Ômicron nas aéreas: A United Airlines (U1AL34) e a Delta Airlines (DEAI34) estão cancelando dezenas de voos nos feriados de final de ano devido ao aumento de casos da nova variante. Até o momento, ambas as empresas afirmam que apenas uma parcela de seus voos estão sendo afetados. A United realizou o cancelamento de 136 voos programados para a última sexta-feira, representando 7% da sua programação, de acordo com a FlightAware, enquanto a Delta cancelou cerca de 90 voos. Em comunicado oficial das companhias, ambas afirmam que o aumento nacional dos casos de Omicron impactou diretamente suas tripulações, que por sua vez, ou foram contaminadas diretamente ou impossibilitadas de atuar por contato direto com o vírus. As empresas agora estão utilizando aeronaves maiores e redirecionando pilotos para tentar amenizar as disrupções.

Estimativas das empresas apontam que esta temporada de fim de ano deverá ser a mais movimentada desde 2019 e os novos contratempos podem prejudicar ainda mais o setor, que foi altamente impactado pela pandemia. Nick Calio, CEO do grupo representativo das aéreas Airlines for America, pontuou que o aumento no volume da casos em tripulações pode causar uma escassez de trabalhadores ainda maior e dificultar não só a circulação de pessoas, mas também de cargas em 2021.

ANÁLISE

Fonte: Bloomberg

Custo do frete aéreo dispara e atinge recorde em 2021: O gráfico acima, da Bloomberg, mostra como as taxas de frete aéreo estão em tendência de alta à medida que portos, pátios ferroviários e depósitos de caminhões seguem congestionados globalmente. Isto ocorre em função da demanda robusta por mercadorias e a capacidade limitada de remessa que acaba empurrando o preço dos meios de transporte alternativos. Segundo dados do gráfico, os preços do trecho Ásia-Europa e Ásia-América do Norte já atingem cerca de US$ 9,0/kg e US$ 16,0/kg, um salto de mais de 100% em relação ao início do ano passado.

Além disso, o setor também é mais um dos que estão sendo afetados pela falta de mão de obra. O Aeroporto Internacional de Chicago O’Hare, um dos maiores dos Estados Unidos, afirma possuir milhares de caixas empilhadas em seus armazéns durante múltiplas semanas. De acordo com o Wall Street Journal, enquanto a demanda por frete aéreo cresce tradicionalmente a cada mês no último trimestre do ano, o volume de carga aérea caiu 1,2% no mês passado e os aviões voaram menos lotados. Estes dados preocupam a cadeia de suprimentos global como um todo, visto que, de acordo com a International Air Transport Association, o transporte aéreo é responsável por movimentar cerca de 30% do comércio internacional.

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