Apple elevada a triplo A - 🌎RADAR GLOBAL

MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,2% e Europa +0,3%) em semana de menor liquidez devido aos feriados de fim de ano. A bolsa americana abrirá para negociações hoje após S&P 500 renovar máxima histórica pela 68ª vez em 2021, mas Reino Unido (0%) e Hong Kong (0%) permanecerão fechadas. O número de casos da nova variante continua a crescer em uma média de 150 mil casos/semana nos EUA, que por sua vez já reporta mais de 52 milhões de contaminações desde o início da pandemia, segundo Anthony Fauci e dados da John Hopkins University. Por fim, o petróleo (-1,2%) amanhece em queda, refletindo os mais de 2,8 mil cancelamentos efetuados pelas empresas aéreas globalmente durante o feriado devido ao avanço das contaminações da Ômicron, podendo impactar diretamente a demanda futura pela commodity.

Coranavírus: A Agência de Saúde do Reino Unido concluiu que indivíduos contaminados com a nova cepa possuem uma probabilidade entre 31% e 45% menor de serem hospitalizados com casos severos em comparação com a anterior, Delta, e uma chance de 50% a 70% inferior de necessitarem de internação. Entretanto, a análise ainda é preliminar e incerta devido ao pequeno número de casos da Ômicron nos hospitais.

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EMPRESAS

A nova classificação da Apple: A Moody’s, agência de avaliação de risco de crédito, elevou a classificação da Apple (AAPL34) para ‘AAA’, seu nível mais alto, sugerindo que o risco de calote da empresa em suas dívidas de longo prazo é quase nulo. Segundo o analista da agência, Raj Joshi, esta classificação é consequência da grande liquidez, rentabilidade robusta, base de clientes fiel, um bom posicionamento de marca conquistado pela Apple e boas perspectivas de crescimento para os próximos 2-3 anos, o que também é refletido em seus resultados financeiros. O lucro da companhia aumentou cerca de 65% em 2021, enquanto a receita apresentou um crescimento de 33% a.a. proporcionado pela alta demanda de seus produtos na pandemia.

O mercado também reconhece a qualidade superior da companhia, que atualmente é a mais valiosa do mundo e, apenas neste ano a produtora de iPhones teve um crescimento de quase 30% do valor de suas ações, chegando até mesmo a ultrapassar, brevemente, US$ 3 trilhões em valor de mercado. Com o novo triplo A da Moody's a Apple se juntou ao seleto grupo, que anteriormente era composto apenas pela Microsoft (MSFT34) e Johnson & Johnson (JNJB34). No entanto, mesmo com o posicionamento positivo da Apple em meio às empresas de alto rating, a Moodys’s afirma que a companhia enfrenta os seguintes potenciais riscos: execuções dos produtos dada a mudança frequente nas preferências dos consumidores, uma cadeia de abastecimentos complexa e necessidade de inovações constantes em uma indústria altamente competitiva.

Texas Instruments avaliada em US$ 170 bilhões graças a escassez global de chips: Na era digital, alguns dos dispositivos mais procurados são semicondutores analógicos, incluindo os fabricados pela Texas Instruments (TEXA34). Enquanto fabricantes de chips digitais sofisticados, como Intel (ITLC34) e Samsung, são o centro das atenções, a falta de chips analógicos, que custam apenas alguns dólares, podem causar um intenso problema na cadeia de suprimentos. A escassez global destes semicondutores fez com que a empresa atingisse um valor de mercado de US$ 170 bi, baseado principalmente em seu domínio neste nicho dos chips, onde detém de 17% a 20% do mercado mundial, segundo a TrendForce.

A companhia possui 15 fábricas em todo o mundo e grandes clientes globais. Gigantes como a Apple (AAPL34) sinalizam que as peças da Texas Instrument têm sido um fator na escassez de produtos como o iPhone neste ano. Além disso, a TrendForce, pontuou em um relatório de dezembro que os fabricantes de chips analógicos têm uma carteira de pedidos de clientes automotivos que se estende até o final de 2022. No entanto, mesmo com a alta procura, os fabricantes têm sido cautelosos quanto à expansão devido ao histórico de altas e baixas da indústria. Os executivos da Texas Instruments disseram que desejam ser disciplinados ao atender à demanda dos clientes evitando uma abundância de produtos no mercado.

Impactos da Ômicron nas aéreas: A United Airlines (U1AL34) e a Delta Airlines (DEAI34) estão cancelando dezenas de voos nos feriados de final de ano devido ao aumento de casos da nova variante. Até o momento, ambas as empresas afirmam que apenas uma parcela de seus voos estão sendo afetados. A United realizou o cancelamento de 136 voos programados para a última sexta-feira, representando 7% da sua programação, de acordo com a FlightAware, enquanto a Delta cancelou cerca de 90 voos. Em comunicado oficial das companhias, ambas afirmam que o aumento nacional dos casos de Omicron impactou diretamente suas tripulações, que por sua vez, ou foram contaminadas diretamente ou impossibilitadas de atuar por contato direto com o vírus. As empresas agora estão utilizando aeronaves maiores e redirecionando pilotos para tentar amenizar as disrupções.

Estimativas das empresas apontam que esta temporada de fim de ano deverá ser a mais movimentada desde 2019 e os novos contratempos podem prejudicar ainda mais o setor, que foi altamente impactado pela pandemia. Nick Calio, CEO do grupo representativo das aéreas Airlines for America, pontuou que o aumento no volume da casos em tripulações pode causar uma escassez de trabalhadores ainda maior e dificultar não só a circulação de pessoas, mas também de cargas em 2021.

ANÁLISE

Custo do frete aéreo dispara e atinge recorde em 2021: O gráfico acima, da Bloomberg, mostra como as taxas de frete aéreo estão em tendência de alta à medida que portos, pátios ferroviários e depósitos de caminhões seguem congestionados globalmente. Isto ocorre em função da demanda robusta por mercadorias e a capacidade limitada de remessa que acaba empurrando o preço dos meios de transporte alternativos. Segundo dados do gráfico, os preços do trecho Ásia-Europa e Ásia-América do Norte já atingem cerca de US$ 9,0/kg e US$ 16,0/kg, um salto de mais de 100% em relação ao início do ano passado.

Além disso, o setor também é mais um dos que estão sendo afetados pela falta de mão de obra. O Aeroporto Internacional de Chicago O'Hare, um dos maiores dos Estados Unidos, afirma possuir milhares de caixas empilhadas em seus armazéns durante múltiplas semanas. De acordo com o Wall Street Journal, enquanto a demanda por frete aéreo cresce tradicionalmente a cada mês no último trimestre do ano, o volume de carga aérea caiu 1,2% no mês passado e os aviões voaram menos lotados. Estes dados preocupam a cadeia de suprimentos global como um todo, visto que, de acordo com a International Air Transport Association, o transporte aéreo é responsável por movimentar cerca de 30% do comércio internacional.

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