VIX dispara com invasão da Ucrânia: O que é o ‘índice do medo’?

Em todo cenário de tensões geopolíticas acentuadas, os investidores tendem a adotar uma postura de aversão a risco, ou seja, migrar seus investimentos de opções mais arriscadas para opções mais seguras. Uma das formas de medir essa aversão é o chamado “índice do medo” – conhecido como VIX (Índice de Volatilidade, na tradução para o português).

Desde que foi anunciado o início de invasão russa na Ucrânia, o VIX disparou quase 20%. Na tarde desta quinta-feira, 24 de fevereiro, ele estava perto dos 34 pontos, refletindo a aversão ao risco dos investidores após o evento.

Ainda no período, o índice VIX superou brevemente a faixa dos 37,50 pontos, atingindo o nível mais alto desde o pico em janeiro. Níveis acima de 30 normalmente indicam um medo.

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O que é o VIX?

Conhecido como “índice do medo”, o VIX é um índice que, basicamente, mede a volatilidade dos ativos na Bolsa dos Estados Unidos.

Esse indicador mede as expectativas dos investidores, para os próximos 30 dias, sobre as ações que compõem o S&P, índice que concentra as empresas listadas mais relevantes dos EUA. Quanto mais altos forem os números do VIX, maior tende a ser a incerteza global entre os investidores.

Se a porcentagem do VIX está em 10%, por exemplo, significa dizer que os investidores têm a expectativa de que o S&P possa oscilar 10% tanto para cima quanto para baixo. No entanto, quanto mais alto é o valor do VIX mais acentuada é a queda dos ativos de forma geral.

A pandemia de coronavírus influenciou na reaparição do VIX ao “boca a boca” do mercado, pois mexeu com as bolsas ao redor do planeta e, consequentemente, com o VIX. Agora, as tensões geopolíticas reforçam esse movimento.

Nunca é por acaso que o VIX aumenta. Geralmente, a volatilidade nos mercados ocorre devido a choques, podendo estes ser menores ou maiores, como o que estamos presenciando.

Quando os mercados caem em escala global, o VIX tende a aumentar. E o movimento dos investidores é pela busca a investimentos mais seguros para proteger as carteiras, estratégia mais conhecida pelo jargão “Flight to Safety”.

Os contratos futuros que acompanham o índice também saltaram acima dos que expiram nos meses seguintes, sinal de que muitos investidores estão se preparando para ainda mais volatilidade.

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Os analistas da XP fizeram uma live explicando os impactos das tensões geopolíticas para a economia e os mercados. Assista:

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