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Carteira Precavida (Conservadora)- Agosto 2022

O perfil precavido é para aquele investidor que possui a menor tolerância às oscilações dos preços dos ativos. Por buscar maior segurança possível, aceita ter retornos menores.

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A política de investimentos Precavida é recomendada para investidores com perfil Conservador, porém com diferentes objetivos que podem ser desde aqueles investidores que (i) estão começando sua jornada no mundo dos investimentos agora, ou (ii) já investem a um tempo porém não gostam de oscilações, até aqueles que (iii) vão precisar dos recursos no curto prazo (6 meses) e por isso precisam de um portfólio com baixa exposição ao risco. Com uma dinâmica conservadora, a alocação busca segurança e liquidez, reunindo uma seleção de ativos com gestão especializada e papéis de qualidade.

A alocação a seguir é recomendada para investidores que possuem pouca tolerância a riscos ou um horizonte de investimentos curto. Por esse motivo, toda a alocação da carteira é concentrada em ativos de renda fixa, dado sua segurança em relação a maior previsibilidade sobre o tipo de remuneração oferecida. Nossas sugestões de fundos combinam sofisticação e qualidade na gestão da carteira, oferecendo aos investidores uma alocação dinâmica e que combina segura e liquidez de acordo com as necessidades do investidor.

Confira carteiras recomendadas para todos os perfis:

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O que vimos do mês anterior

O mês de julho tinha tudo para continuar sendo um mês duro para os ativos de risco, mas acabou sendo um mês de respiro, principalmente para as bolsas globais, inclusive a brasileira.

Dados e indicadores ruins não faltaram, com o Fundo Monetário Internacional (FMI) cortando as projeções de crescimento global de 3,6% para 3,2% em 2022, a confiança do consumidor nos EUA caindo para o menor valor em quase um ano e meio, enquanto a inflação ao consumidor, medida pelo CPI, atingiu 9,1% nos últimos 12 meses, nova máxima em 40 anos. Para completar, o PIB norte-americano contraiu -0,9% no segundo trimestre, o segundo trimestre consecutivo de contração, o que o senso comum chama de “recessão técnica”.

Já a Europa viveu um mês conturbado quanto ao risco de fornecimento de energia. A estatal russa Gazprom disse que as exportações de gás através do gasoduto Nord Stream se manterão em cerca de 20% da capacidade do duto, levantando questões sobre a capacidade da Europa de evitar o fechamento de fábricas nos próximos meses. Os países da UE chegaram a um acordo para cortar o consumo de gás em 15% durante o inverno.

Ainda na Zona de Euro, foi anunciada em julho a primeira alta de juros em pouco mais de 1 década. O Banco Central Europeu elevou as taxas de juros acima do esperado em 0,50 pp (de -0,5% para 0%) em resposta ao rápido aumento da inflação. Além disso, o BCE anunciou um novo plano de compra de dívida das economias mais vulneráveis da Europa, com o objetivo de reduzir o nervosismo nos mercados de títulos públicos e proteger a união monetária. O anúncio ajudou os juros dos títulos soberanos a cair marginalmente, apesar do aumento da taxa acima das expectativas.

Na China, representantes do governo afirmaram que vão priorizar a estabilidade de preços e não devem acelerar os gastos em infraestrutura para que o país atinja a meta de crescimento de 5,5% em 2022. Além disso, as autoridades reforçaram sua postura em relação à política de zero-covid.

Por mais antagônico que pareça, os dados ruins, principalmente da economia americana, commodities em queda, e a retórica considerada dovish do presidente do Fed, Jerome Powell, contribuíram para a visão de que o banco central americano vai ter que moderar o ritmo de aperto monetário em breve.

No Brasil, com a inflação medida pelo IPCA querendo dar sinais de arrefecimento, o destaque ficou por conta da aprovação da Emenda Constitucional que permite ao governo aumentar os gastos sociais este ano além do teto constitucional. Analistas de mercado acreditam que essa expansão fiscal concentrada manterá a demanda aquecida no segundo semestre, podendo forçar o banco central a elevar as taxas acima de 14%.

Com tudo isso, em julho o Ibovespa acumulou variação de +4,69% enquanto o S&P500 teve impressionante alta de +9,11% e o Nasdaq 12,35%. De volta ao Brasil, o IFIX subiu +0,66% e o IDIV, índice de ações pagadoras de dividendos, teve alta de +1,98%.

No câmbio, o dólar caiu ante outras moedas globais, com o índice DXY tendo recuado -0,42%. Já contra o Real a queda foi de -1,1%.

Por essas e outras que temos dificuldade em não recomendar exposição a quase todas as classes de ativos, na dose certa, para cada perfil de risco. Afinal, quem apostaria em uma alta dessas nas bolsas mesmo em meio a um cenário tão desafiador?

Onde alocar os recursos nesse cenário?

Nas imagens a seguir confira a alocação por classe de ativo para este mês e a sua evolução histórica:

Alocação Atual

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