Empresas Liquidity – Dezembro 2021

Solução pensada para empresas que desejam otimizar os retornos além do capital de giro, buscando aplicar recursos que serão utilizados em prazos mais flexíveis. Por esse motivo, o portfólio conta com uma parcela de alocação em ativos recomendados para prazos um pouco maiores, com resgates em 45 dias, por exemplo, sendo 15% na estrutura inicial, porém cada empresa possui liberdade de adequar a própria realidade financeira. A sugestão de alocação visa títulos de qualidade que potencializam o portfólio sem abrir mão da segurança.

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A alocação a seguir é recomendada para empresas que possuem perfil conservador em seus investimentos, com foco na segurança, porém, combinando títulos de diferentes prazos para potencializar o retorno. A alocação da carteira é concentrada em ativos de renda fixa pós fixados, dado sua segurança e liquidez. Nossas sugestões de fundos combinam sofisticação e qualidade na gestão da carteira, oferecendo aos investidores uma alocação dinâmica e que combina segura e liquidez de acordo com as necessidades do investidor.

O que vimos do mês anterior

Incertezas e volatilidade ditaram o ritmo dos mercados mais uma vez no mês de novembro. O Brasil segue sofrendo principalmente pelos seus próprios problemas políticos e fiscais, uma vez que o ponto focal de incertezas ainda é o orçamento para 2022 e a PEC dos precatórios que no último dia útil do mês foi aprovada pela CCJ do Senado Federal.  A PEC libera espaço no orçamento de 2022 para o pagamento do programa social Auxílio Brasil, além de outros gastos obrigatórios para o ano que vem, por meio do parcelamento do pagamento de precatórios e da alteração do método de cálculo do teto de gastos. Somado a isso, o IPCA-15 divulgado em novembro (+1,17%), resultou em um índice acumulado de 10,73% em 12 meses. A combinação de riscos fiscais acentuados e mais inflação segue exercendo pressão sob o Banco Central do Brasil que terá que subir a taxa de juros bem além do imaginado, o que impacta negativamente a atividade econômica.

Na mesma medida, quanto mais alta e persistente parece ser a inflação nos EUA, mais crescem as expectativas de elevação de juros também por lá, corroboradas pelo tom mais hawkish do presidente do Fed, Jerome Powell, na reta final do mês de novembro, principalmente após as notícias sobre a descoberta de uma nova variante do Coronavírus, o ômicron, na África do Sul nos últimos dias do mês. Segundo Powell a nova variante poderia reduzir a disposição das pessoas para trabalhar pessoalmente, o que desaceleraria o progresso no mercado de trabalho e intensificaria as interrupções na cadeia de suprimentos. Menores estímulos e maiores juros nos EUA e no mundo reduzem a atratividade relativa de ativos em países mais arriscados, como o Brasil e emergentes em geral.

Essa nova variante vem para somar às preocupações sobre a pandemia que voltaram ao radar e seus reflexos nas economias, uma vez que o aumento nas infecções por Coronavírus na Europa seguiram em alta durante o mês de novembro e já tem refletido negativamente em indicadores de confiança na Alemanha e Zona do Euro como um todo, enquanto os índices de gerentes de compras (PMI) ainda mantem-se em expansão.

Em números, tivemos o Ibovespa no 5º mês consecutivo de queda, variando -1,53% e acumulando -14,37% em 2021. Destaque negativo para o IFIX que fechou novembro em -3,64% e destaque positivos para os índices de renda fixa, IRF-M e IMA-B que fecharam em +1,79% e +3,47%, respectivamente. Bolsas americanas e europeias tiveram um novembro vermelho na sua maioria, S&P500 caindo 0,83%, mas mantendo alta firme no ano (+21,59%), e DAX caindo 3,75% e subindo 10,07% em 2021.

Carteira Liquidity: Maiores horizontes, maiores retornos

Solução pensada para empresas que desejam otimizar os retornos além do capital de giro, buscando aplicar recursos que serão utilizados em prazos mais flexíveis. Por esse motivo, o portfólio conta com uma parcela de alocação em ativos recomendados para prazos um pouco maiores, com resgates em 45 dias, por exemplo, sendo 15% na estrutura inicial, porém cada empresa possui liberdade de adequar a própria realidade financeira. A sugestão de alocação visa títulos de qualidade que potencializam o portfólio sem abrir mão da segurança.