Empresas Excel – Setembro 2022

Para além do capital de giro, existem estruturas jurídicas que alocam seu capital para objetivos e prazos específicos. Por isso, a diversificação de portfólio deve ser levada em consideração na alocação dos recursos. Pensando em oferecer com essas características, a carteira Excel é indicada para empresas que desejam retornos no portfólio sem abrir mão da segurança.

Conteúdo exclusivo para clientes XP

A conta XP é gratuita. Abra a sua agora!

Cadastrar

Já é cliente XP? Faça seu login

Sou cliente
Sou assessor

Invista melhor com as recomendações
e análises exclusivas dos nossos especialistas.

Portfolio pensado para investir os recursos da estrutura jurídica buscando maiores retornos, mas sem abrir mão da segurança. Esse portfólio combina diversificação com baixa volatilidade. Sua maior exposição deve ser ativos pós fixados já que oferecem maior segurança, porém outras classes de ativos não são dispensáveis, pelo contrário, são necessárias para otimizar os retornos. Logo, nossas sugestões de alocações combinam qualidade de gestão e diversificação de portfólio, sem abrir mão da segurança e baixa volatilidade.

 O que vimos do mês anterior

E cada vez mais o falcão está à solta!

No mês de agosto, a taxa básica de juros americana (Fed Funds Rate) alcançou os 2,5% e o banco central dos EUA deverá seguir elevando as taxas de juros para o campo contracionista em suas próximas reuniões. Isso ficou mais claro quando, no final do mês passado, o presidente do Fed, Jerome Powell, declarou em seu discurso no Simpósio de Jackson Hole que o comitê de política monetária seguirá subindo os juros até que “o trabalho seja feito”, sendo o trabalho ao qual ele se refere o de controlar a inflação.  

Em meio a temores relacionados ao fornecimento de energia na Europa, ainda é incerto o quanto o forte aumento dos preços do gás natural e o risco de abastecimento afetarão a atividade econômica da região. Ainda na Zona do Euro, o tom duro do BCE fez coro a outros bancos centrais como o próprio Fed (EUA) e BoE (Reino Unido), o que reforçou o cenário de juros em alta nos países desenvolvidos e aumento do risco de recessão nos próximos trimestres.

Na China, a atividade econômica continuou a decepcionar. Por conta disso, o BC chinês anunciou mais cortes nas taxas de empréstimos e de recompras ao longo do mês. Além disso, o governo anunciou um pacote de estímulos fiscais de 1 trilhão de yuans (US$146 bilhões) direcionado para créditos a bancos para apoio de projetos de infraestrutura, apoio a governos locais, aos setores de energia e agricultura. As medidas de estímulo vieram em resposta aos números de atividade a

No mês de agosto, a taxa básica de juros americana (Fed Funds Rate) alcançou os 2,5% e o banco central dos EUA deverá seguir elevando as taxas de juros para o campo contracionista em suas próximas reuniões. Isso ficou mais claro quando, no final do mês passado, o presidente do Fed, Jerome Powell, declarou em seu discurso no Simpósio de Jackson Hole que o comitê de política monetária seguirá subindo os juros até que “o trabalho seja feito”, sendo o trabalho ao qual ele se refere o de controlar a inflação.  

Em meio a temores relacionados ao fornecimento de energia na Europa, ainda é incerto o quanto o forte aumento dos preços do gás natural e o risco de abastecimento afetarão a atividade econômica da região. Ainda na Zona do Euro, o tom duro do BCE fez coro a outros bancos centrais como o próprio Fed (EUA) e BoE (Reino Unido), o que reforçou o cenário de juros em alta nos países desenvolvidos e aumento do risco de recessão nos próximos trimestres.

Na China, a atividade econômica continuou a decepcionar. Por conta disso, o BC chinês anunciou mais cortes nas taxas de empréstimos e de recompras ao longo do mês. Além disso, o governo anunciou um pacote de estímulos fiscais de 1 trilhão de yuans (US$146 bilhões) direcionado para créditos a bancos para apoio de projetos de infraestrutura, apoio a governos locais, aos setores de energia e agricultura. As medidas de estímulo vieram em resposta aos números de atividade abaixo das expectativas de julho. Apesar dos estímulos, o consenso de mercado aponta para uma redução na previsão de crescimento do PIB da China para esse ano.

Do lado doméstico, a atividade continuou em trajetória de alta. Por outro lado, o futuro da política fiscal é chave para a sustentabilidade do crescimento econômico do Brasil. Apesar da melhora da arrecadação, a dívida pública segue elevada. Nos últimos meses, o governo implementou quase R$ 150 bilhões em medidas expansionistas, entre corte de impostos e aumento de gastos.

Incertezas acerca da intensidade do ajuste monetário global e de como será a política fiscal no Brasil a partir de 2023 seguiram trazendo volatilidade aos ativos brasileiros.

Dito isso, o principal índice da Bolsa brasileira, o Ibovespa, acumulou alta de +6,2% e se descolou dos demais índices de bolsas globais, com destaque para a recuperação das ações de crescimento e outros nomes que vinham sendo fortemente pressionados há meses, diante de sinalizações do fim do ciclo de alta da Selic. Já o S&P 500 e Nasdaq fecharam agosto com quedas de -3,8% e -4,1%, respectivamente. Enquanto isso, o Dólar valorizou +0,5% frente ao Real, porém no ano acumula -6,7%. De volta ao Brasil, o IFIX, índice de fundos imobiliários teve forte alta de +5,8%, com destaque para o desempenho dos fundos de tijolos.

As curvas de juros brasileiras apresentaram recuo em praticamente todos os vértices, trazendo retornos positivos aos títulos prefixados e IPCA+.

Onde alocar os recursos nesse cenário?