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Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários – Junho de 2022

Confira nosso panorama do mercado e as mudanças da carteira recomendada de fundos imobiliários de Junho.

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Essa Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários é composta por 11 ativos recomendados pelos nossos analistas do Research XP. A composição da carteira é analisada mensalmente pelos analistas da equipe, e ela pode ou não sofrer alterações a cada mês.

O objetivo da Carteira de Fundos Imobiliários XP é superar o desempenho do IFIX, índice que mede a performance dos principais fundos imobiliários listados em bolsa, no horizonte de longo prazo

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1. Panorama e Performance

No mês de maio o cenário macroeconômico global permaneceu desafiador e foi marcado por incertezas quanto à uma desaceleração econômica global, principalmente na China que sofreu o pior surto de Covid desde 2020.

A inflação permanece em destaque, o IPCA-15 de maio subiu 0,59%, acima das expectativas de mercado e da projeção dos economistas da XP (0,45% e 0,46%, respectivamente). No ano, o IPCA-15 acumula alta de 4,96% e em 12 meses, de 12,20%. Já o Índice Geral de Preços – Mercado (IGP-M) registrou inflação de 0,52% em maio, ante 1,41% em abril, acumulando alta de 7,54% no ano e de 10,72% em 12 meses.  Em maio de 2021, o IGP-M acumulava alta anual de 37,04%. Já o Índice Nacional de Custo da Construção (INCC) que havia apresentado alta de 0,87% em abril, saltou para 1,49% em maio. Com este resultado, o índice acumula alta de 4,27% no ano e 11,20% em 12 meses.

No âmbito dos fundos imobiliários, em destaque os Fiagros, que podem ser divididos em três tipos diferentes: FIAgro-FIDC: voltados para a agroindústria que invistam em direitos creditórios (investidor qualificado); FIAgro-FIP: fundos de investimento em participações em sociedade (investidor qualificado); FIAgro-FII: voltados para ativos imobiliários e títulos (investidores pessoa-física). A principal diferença entre Fiagros-FII e Fundos Imobiliários, se dá no ativo de investimento. Os Fiagros são Fundos de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais, uma combinação de recursos, sejam eles de natureza imobiliária rural ou aplicados diretamente em atividades do setor. Já os Fundos Imobiliários são fundos de investimento destinados a empreendimentos imobiliários, que incluem, além da aquisição de imóveis, investimentos com lastro no mercado imobiliário. A maior particularidade dos Fiagros é a ausência da obrigatoriedade de distribuição de 95% do resultado semestral, diferentemente dos Fundos imobiliários.

2. Carteira Recomendada vs IFIX

2.1 Visão Geral

Sobre os índices dos fundos imobiliários, o IFIX apresentou alta de 0,26% no mês, após alta de 1,42% em abril. O índice XPFI, índice geral de fundos imobiliários da XP, apresentou queda de -0,11%, enquanto o XPFT, índice de fundos imobiliários de tijolos da XP, apresentou queda de -0,31% e o XPFP, índice de fundos imobiliários de papel da XP, apresentou alta de 0,53%.

Data Base: índices até fechamento 31/05/22

3. Racional da Nova Carteira Recomendada de Fundos Imobiliários

A carteira recomendada mantém sua maior alocação em fundos imobiliários com caráter mais defensivos (fundos de recebíveis e ativos logísticos). Na nossa visão os segmentos de shopping centers e lajes corporativas podem seguir mais pressionados no curto prazo mesmo após flexibilização das restrições em relação à circulação de pessoas e funcionamento das atividades de comércio e serviços, impactando em seus dividendos. No entanto, entendemos que atualmente existem boas oportunidades nestes segmentos, fundos negociando em patamares atrativos.

A distribuição entre os segmentos segue com as alocações em Recebíveis (55,0%), Logística (12,5%), Híbridos (10,0%), Lajes Corporativas (10,0%), Fundos de Fundos (7,5%) e Shoppings (5,0%).

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Disclaimer:

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XP Investimentos CCTVM S/A. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

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