Análise - BRESCO LOGÍSTICA FII – BRCO11

  • Categoria Imóveis Logísticos
  • Preço R$ 97,51
  • Último Dividendo R$ 0,87
  • Risco (0 - 100) 15 Risco Médio

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  • Vol. Diário Médio R$ 2.848.675,36
  • Mês -3,96 %
  • 3M -4,42 %
  • 12M -7,00 %

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Ticker

BRCO11

Data de Atualização

01/11/2024

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Ativos Logísticos

Gestor

Bresco

Taxa de administração

1,00%

Tese de Investimento

O Bresco Logística tem por objetivo a obtenção de renda, mediante locação ou arrendamento, com a exploração comercial de empreendimentos imobiliários nos segmentos logístico e/ou industrial.

Características do fundo

O fundo tem um portfólio de ativos de alta qualidade e bem localizados, composto por 12 propriedades (53% localizado em SP), 63% desses imóveis são propriedades consideradas last-mile, que somam 472 mil m² de ABL com potencial de expansão de 7%.

Portfólio

Em geral, os imóveis do fundo são de alto padrão construtivo, e possuem favorável exposição em contratos atípicos (37%), o que traz maior segurança em períodos de incertezas. A maior parte (66,8%) dos vencimentos dos contratos está concentrada a partir de 2028. Ainda, 34% da receita anual estabilizada do fundo é proveniente de imóveis localizados até o raio 25 km da cidade de São Paulo, o que entendemos como algo positivo.

O fundo apresentou vacância de 6% de vacância física, concentrado no ativo Bresco Contagem, e prazo médio de vencimento de contratos de 5,5 anos. Vale ressaltar que, aproximadamente 22% dos inquilinos do fundo possuem rating classificado como grau de investimento (Investment Grade) e 59% com rating AAA(br)-AA(br). Quanto ao setor de atuação dos seus inquilinos 49% atuam no setor de bens de consumo, 34% varejo /e-commerce, 9% indústria e 8% operador logístico.

Nossa Visão e Recomendação

Apesar do fundo ter apresentado performance negativa de 2,3% no mês de setembro, acreditamos que o fundo ainda está negociando em patamares atrativos, considerando a qualidade do seu portfólio. Entendemos que o fundo possui sua tese de investimentos embasada principalmente na: (i) Qualidade outstanding do portfólio de ativos; (ii) Capacidade de execução do time de gestão; e (iii) Valuation atrativo. Adicionalmente, entendemos que a gestora está alinhada com as melhores práticas “ASG” (Ambiental, Social e Governança Corporativa) do setor.

Relatório Gerencial divulgado em: 13/09/2024

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