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Risco de mercado e incentivo fiscal: Fundo de Renda Fixa Ativo Incentivado

Saiba o que é um Fundo de Renda Fixa Ativo Incentivado e como funciona

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Uma nova classe tem chamado a atenção do mercado por apresentar uma combinação interessante: estrutura de um fundo de crédito incentivado (nos moldes de um fundo de debênture incentivada) com risco de mercado de juros. Neste Aprenda a Investir, vamos detalhar quatro pontos importantes: (i) o que é um Fundo de Renda Fixa Ativo Incentivado e como funciona, (ii) o que está acontecendo no mercado de crédito Incentivado e seus desafios (iii) um caminho para seus investimentos incentivados em 2025.

  • Novidade na Indústria de Fundos: com a estrutura de um fundo de crédito incentivado (nos moldes de um fundo de debênture incentivada) e risco de mercado de juros, a estratégia conhecida de acordo com a Classificação XP como Renda Fixa Ativo Incentivado, combina a gestão ativa, diversificação no crédito e benefícios fiscais
  • Vantagens: essas estratégias trabalham com duas fontes de alfa, o crédito e as posições no mercado de juros. A resultante desses dois componentes é um fundo não é somente dependente da dinâmica de queda dos spreads de crédito para gerar performance, mas podendo gerar retorno com posições em juros e moedas — o que tipicamente vemos os gestores macro e de renda fixa ativo executando. Um instrumento que combine bons retornos e eficiência tributária sempre chamou a atenção dos investidores, mas esse movimento tem crescido nos últimos anos. É evidente que o movimento tem se acelerado com o desmonte dos fundos exclusivos.
  • Momento oportuno: após uma grande redução dos spreads de crédito, hoje temos observado um cenário de maior acomodação. É natural que seja assim, com reduções que ocorrendo de forma mais espaçadas e em magnitudes menores do que no passado. Diante desse cenário, o investidor deve buscar diferentes tipos de estratégias (como ter uma fatia de Renda Fixa Ativo Incentivado) com o objetivo de estar posicionado nesse segmento, que em nossa visão deve continuar oferecendo boas oportunidades.
  • Conheça as estratégias disponíveis: Até o momento, ainda que um histórico curto para diversas estratégias, os resultados têm se mostrado interessantes. Gestoras como Occam, Vinland, XP Asset e Novus já possuem produtos de Renda Fixa Ativo Incentivado disponíveis na plataforma XP. Quando avaliamos a performance das estratégias com mais de 6 meses, o resultado se destaca perante os índices de crédito. Saiba mais sobre as estratégias: Occam Infra Ativo 30 FIC FIRF CP, Vinland RF Debêntures Incentivada, XP Jarf Debêntures Incentivadas CDI FI em Infra RF CP RL  e Novus Renda Fixa Incentivado.

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