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Gestão de risco eficiente e virada nos multimercados com Occam | Outliers 138

Duda Rocha, CIO e fundador da gestora, compartilha sua visão para gestão e o momento atual dos fundos multimercados

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O podcast Outliers chegou à 138ª edição com a presença da gestora multiestratégia Occam, representada pelo seu CIO, Duda Rocha. O gestor retornou ao Outliers após 4 anos da sua participação e conversou com Clara Sodré, analista de fundos da XP, e Rodrigo Sgavioli, head de alocação na XP, sobre as transformações do mercado nesse período e a posição da gestora dentro dessas mudanças.

A Occam foi fundada por Duda em 2018 e hoje tem 11 fundos de diversas estratégias disponíveis para investimento. Veja mais detalhes da conversa no texto abaixo:

Tomada de risco consciente

Segundo Duda, para enfrentar as transformações do mercado, é preciso ter uma boa gestão de risco. Além disso, ele falou sobre a forma com que, em sua opinião, o gestor deve se relacionar com o cliente, para gerar confiança na gestão e facilitar essa tomada de risco. “A salvação é pelo risco. Para ter rentabilidade acima, você precisa de uma gestão de risco boa e aceitar a volatilidade que você vai ter. Assim como num casamento, é preciso de confiança mútua. Nossa mudança de gestores [na Occam] foi mínima, e nós só investimos nos produtos da Occam. Meu dinheiro está em todos os produtos e, quando ganho bônus, ele vai pra Occam ter novos produtos”, comentou.

O gestor também falou sobre como assumir risco não é ser sempre otimista por um ativo, analisando principalmente a comparação entre Ibovespa e CDI. “Nos últimos 5 anos, o Ibovespa se valorizou 35%, enquanto o CDI pagou 50%. As melhores empresas do índice sobem mais de 100% nesse período, então acreditamos na qualidade dos produtos”, disse.

Momento dos multimercados

A classe dos multimercados também foi abordada, após um momento difícil para esses fundos gerarem rentabilidade, com quebras de correlações com indicadores importantes do mercado. Clara Sodré comentou sobre os R$ 50 bilhões de resgates na classe, registrados no mês de setembro, e que acrescentam mais desafios para os gestores.

Ainda assim, Duda acredita que estamos em um momento de convergência para a virada dos fundos multimercados voltarem a entregar bons retornos. “Estamos num processo de reveses de juros maior e um ambiente mais hostil para investimentos, a gente esquece que o juro real e nominal vem caindo. Os investidores querem que o multimercado entregue o [retorno do] crédito privado, com um pouco de volatilidade e um rendimento adicional. Mas é preciso olhar no longo prazo e buscar consistência. Assim, vejo que tem muita oportunidade nos multimercados”, comentou Duda Rocha.

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