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Crédito estruturado com Vinci Partners | Outliers 135

Quais as oportunidades no crédito estruturado? Confira os destaques do episódio 135 do Outliers com Bruno Spilberg da Vinci.

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No episódio 135 do Outliers, diretamente da Expert XP 2024, Clara Sodré, analista de fundos de investimento da XP, e Rodrigo Sgavioli, head de alocação da XP, receberam Bruno Spilberg, head de análise de crédito da Vinci Partners. A gestora de investimentos possui mais de R$ 69 bilhões de patrimônio sob gestão, com uma gama diversificada de produtos e soluções. Os especialistas conversaram sobre a filosofia de investimentos da gestora na estratégia de crédito estruturado. Confira os principais destaques:

Filosofia de investimentos no crédito estruturado

Spilberg ressalta que uma das maiores prioridades dentro do mercado de crédito é garantir que “as estruturas de crédito estejam alinhadas entre o ativo e o passivo”. O gestor explica que está é uma das maneiras mais efetivas de se proteger de eventos de crédito, como Americanas e Light, especialmente dentro do cenário da gestora que busca por estruturas de longo prazo, pois são nelas que é possível “capturar a principal alavanca do crédito que é o o dinheiro no tempo”, afirma.

As principais vantagens dos FIDCs

De acordo com a B3, os Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC) são “uma forma de investimento em renda fixa constituídos sob a forma de condomínio aberto ou fechado, em que os cotistas podem solicitar o resgate de suas cotas de acordo com o disposto no regulamento do fundo”.

O gestor destaca que a Vinci possui mais 10 anos de experiência com esse modelo de fundo e reforça que os FIDCs tem um respaldo jurídico e regulatório bem estabelecidos, o que garante maior segurança para o investidor. Spilberg ainda destaca o benefício tributário, com a isenção do come-cotas, como o principal fator de atração para a classe.

Cenário para o crédito estruturado

Para Spilberg, o cenário atual é otimista para a classe de crédito estruturado. Ele destaca que a demanda controlada evita que haja grandes distorções e afirma que “a relação risco retorno do crédito estruturado apresenta mais oportunidade do que a de um crédito high grade“.

Gestor complementa que a garantia do crédito não é o único fator de análise, mas é fundamental, pois em” um cenário de downside é ela que te oferece uma proteção adicional”, e, na visão de Spilberg, o crédito estruturado oferece uma prêmio bem aderente ao risco, além das proteções extras da garantia.

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