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As perspectivas para os fundos de papel no Duelo de Fundos

O cenário para 2025, segundo os gestores, dependerá muito da evolução do ambiente macroeconômico e da política fiscal

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O primeiro episódio do Duelo de Fundos colocou frente a frente dois grandes representantes do setor de FIIs de papel: André Masetti, gestor do MXRF11 pela XP Asset, e Flávio Cagno, gestor do KNSC11 pela Kinea. Moderado por Clara Sodré, o debate girou em torno das perspectivas para 2025 e as estratégias de gestão em um cenário de alta de juros e incertezas econômicas. Veja os detalhes no texto e no vídeo abaixo:

A robustez da carteira como diferencial

André Masetti, gestor do MXRF11, destacou a diversificação e a robustez da carteira do fundo, que conta com uma predominância de CRIs (certificados de recebíveis imobiliários) altamente qualificados. “A maior parte da nossa carteira está alocada em CRIs de empresas com grande robustez crítica, o que nos dá um porto seguro para enfrentar momentos turbulentos”, afirmou. Além disso, o MXRF11 se beneficiou da recente alocação de 40% de seu patrimônio em taxas de juros mais altas, o que promete aumentar o retorno do fundo em 2025.

Outro ponto que Masetti reforçou foi a longa trajetória e a experiência do time de gestão. “Estamos juntos há 8 anos, o que nos dá muito entrosamento e segurança nas decisões”, disse, ressaltando a importância de um time coeso em momentos de maior volatilidade.

A estratégia híbrida do KNSC11

Flávio Cagno, gestor do KNSC11, apresentou como diferencial a carteira híbrida do fundo, com exposição dividida entre CDI e IPCA. “Essa combinação oferece uma previsibilidade de dividendos muito importante para os investidores, pois você se beneficia tanto do carrego pós-fixado quanto da proteção contra a inflação”, explicou Cagno. Para ele, essa abordagem equilibra os riscos e permite que o fundo continue entregando resultados consistentes mesmo em cenários de alta volatilidade.

Ele também destacou que, em 2025, o fundo continuará capturando oportunidades tanto em operações com taxas reais elevadas quanto em ativos pós-fixados, aproveitando a janela atual de juros altos. “Estamos mirando cupons IPCA+8% em operações de alta qualidade, algo raro no mercado brasileiro”, complementou.

Oportunidades e desafios para 2025

Ambos os gestores concordaram que o momento atual apresenta uma rara oportunidade para investidores que estão dispostos a manter a resiliência em meio à volatilidade de mercado. Cagno destacou que “para quem tem capital disponível e sangue frio, este é o momento ideal para entrar em fundos imobiliários, especialmente de papel”. Masetti reforçou que, apesar das dificuldades macroeconômicas, os ativos de crédito imobiliário continuam sendo uma boa alternativa de proteção e geração de retorno.

O cenário para 2025, segundo os gestores, dependerá muito da evolução do ambiente macroeconômico e da política fiscal. Porém, ambos afirmam que seus fundos estão bem posicionados para aproveitar as oportunidades, com carteiras diversificadas e times de gestão experientes.

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