Saiba como navegar nas estratégias de renda e ganho de capital nos EUA com a Allianz

Uma abordagem multi-ativos para o ambiente atual


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Investindo em estratégias de renda e ganho de capital

Quase todos os portfólios podem se beneficiar das muitas vantagens que a renda de um fundo pode oferecer, desde a diminuição da volatilidade até a contribuição para o retorno total.

O ambiente atual de política monetária ultrafrouxa tem contribuído para rendimentos historicamente baixos em títulos com grau de investimento, os quais têm sido tradicionalmente uma classe importante de ativos geradores de renda.

À medida que o dinheiro barato começa a recuar, as taxas de juros de longo prazo podem começar a subir. E em tempos como estes, possuir títulos sensíveis à movimentos na taxa de juros pode ameaçar os fluxos de rendimentos e colocar em risco as metas de retorno de longo prazo.

Ao mesmo tempo, embora a maioria dos investidores compreenda a necessidade de manter uma alocação em renda variável, a volatilidade histórica do mercado de ações já tem deixado muitos deles desconfortáveis com estratégias exclusivas de renda variável que podem apresentar um risco maior do que os investidores estão dispostos a aceitar.

O resultado é um paradoxo: muitos investidores têm procurado segurança através da alocação excessiva em renda fixa, mas esses títulos oferecem rendimentos baixos que podem nem mesmo superar a inflação. É evidente que, embora essa busca por segurança seja compreensível, ela pode acabar se tornando contrária ao próprio objetivo, já que é improvável que esses investimentos atendam às metas de investimento no longo prazo.

A experiência da Allianz tem mostrado que investidores poderiam então adicionar risco nos seus portfolios implementando uma série de soluções de multiativos, que historicamente ofereçam retornos semelhantes à renda variável mas com uma menor volatilidade.

O time de investimentos da gestora tem determinado que uma abordagem mista que incorpore diferentes classes de ativos – títulos conversíveis, títulos de alta renda, e ações com lançamento coberto de opções – pode atender a estes problemas e oferecer diversos benefícios:

  • Títulos de alta renda, que têm uma baixa correlação com títulos de renda fixa tradicionais, oferecem um perfil de risco/retorno atrativo com um alto potencial de renda através dos cupons.
  • Títulos conversíveis, que historicamente têm mostrado rendimentos atrativos e cupons estáveis, além de ajudar a amortecer contra a volatilidade na baixa e poder participar ilimitadamente no potencial de alta.
  • Ações de grandes empresas orientadas ao crescimento (growth), e que pagam dividendos, oferecem potencial de valorização do capital.
  • Adicionalmente, um lançamento oportunístico de opções de compra sobre as posições de ações, pode aumentar a renda ajudando a proteger contra quedas de mercado.

A Allianz acredita que a combinação destas classes de ativos coletivamente pode fornecer um perfil de risco/retorno atrativo, com desempenho superior à renda fixa tradicional em cenários de alta de taxa de juros.

E no ambiente atual – caracterizado por baixos rendimentos, receios a volatilidade e cenário de alta das taxas de juros de longo prazo – apresenta desafios importantes para os investidores. Mas embora a aversão a risco continue elevada, investir de forma muito conservadora pode colocar em risco as metas de retorno de longo prazo, potencialmente prejudicando o crescimento do patrimônio do investidor ao longo do tempo.

Sobre a estratégia Income and Growth

A estratégia Income and Growth é um portfólio de investimentos nos Estados Unidos, com uma alocação estática e igual em três classes de ativos: 1/3 em títulos de renda fixa de alta renda, 1/3 em títulos conversíveis e 1/3 em ações de grande capitalização, com lançamento coberto de opções.

Sobre a Allianz Global Investors

A Allianz Global Investors é uma gestora de ativos líder do mercado mundial, com mais de 730 profissionais de investimento em 25 escritórios pelo mundo, e administrando US$ 712 bilhões em ativos para indivíduos, famílias e instituições. Gestão Ativa é a parte mais importante no seu vocabulário. A gestora investe com visão de longo prazo, usando sua experiência inovadora em investimentos e seus recursos globais. Seu objetivo é garantir uma experiência superior para os seus clientes, onde quer que eles estejam, e quaisquer que sejam suas necessidades de investimento.

Conheça a Allianz Global Investors

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