“A chave para alcançar retornos superiores nos investimentos é pensar diferente e melhor”, diz Howard Marks

Ser bem-sucedido em investimento de longo prazo não vem de comprar coisas boas, mas comprar bem. Essa foi a principal lição de Howard Marks, um dos maiores investidores de todos os tempos, durante sua conversa com Fernando Ferreira, estrategista-chefe e head do Research da XP, e Jennie Li, Estrategista da XP, no segundo dia de Expert XP 2022, o maior evento de investimentos do mundo. Durante o painel, Marks explica diversos conceitos de investimento de seus livros ‘Dominando o Ciclo de Mercado’ e ‘O Mais Importante para o Investidor’ e relaciona ao ambiente de investimento atual.

“É importante identificar oportunidades que ainda não foram identificadas”

“A chave para alcançar retornos superiores nos investimentos é pensar de forma diferente e melhor”, diz o gestor da Oaktree, uma das maiores gestoras globais especializadas em crédito, com US$ 166 bilhões sob gestão. Neste contexto, Marks enfatiza a importância do pensamento de segunda ordem. Por exemplo, não é o suficiente investir em uma empresa por pensar que ela é boa. Se todos do mercado já identificaram isso, a ação já está supervalorizada. É importante identificar oportunidades que ainda não foram identificadas pelo mercado.  

Marks também explica sobre a importância dos ciclos dos mercados. No mundo, as condições de mercado geralmente variam entre bons e maus momentos, enquanto a psicologia do mercado varia de extremamente otimista para extremamente pessimista. O investidor não deve participar das oscilações excessivas da psicologia do mercado. Identificando estes momentos em que o mercado está excessivamente pessimista ou otimista, é quando você tem a oportunidade de ganhar dinheiro de verdade. A melhor estratégia é investir em empresas com bons fundamentos e que estão sendo negociadas à preços atrativos.

“É importante ter a humildade de reduzir a agressividade em momentos incertos”

Marks avalia que hoje o mercado nos Estados Unidos está precificado de forma relativamente justa e que um equilíbrio entre um posicionamento agressivo e defensivo é o mais apropriado. O cenário macroeconômico atual ainda é muito incerto, e tem muitas variáveis que não podemos prever. Para ele, existem pessoas que não sabem, e outros que não sabem que não sabem como prever os movimentos do mercado. Desta forma, é importante ter a humildade de reduzir a agressividade nos investimentos em momentos incertos. Dentro do cenário de inflação em níveis historicamente muito elevada, é importante investir em empresas que conseguem repassar os preços mais altos para o consumidor final.

Marks conclui ao apresentar conselhos para os novos investidores que ainda não passaram ciclos macroeconômicos. Para ele, é importante construir uma carteira com bons fundamentos de longo prazo porque na média, o mercado de ações tende a subir. O investidor deve aproveitas essas tendências de longo prazo, sem fazer movimentações agressivas na carteira em momentos de pânico.

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui