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Resumo semanal da Bolsa | Ibovespa estende alta histórica com maior otimismo em relação ao ciclo de corte de juros pela frente no Brasil

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!

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  • O Ibovespa encerrou a semana em alta de 2,4% em reais e 3,5% em dólares, aos 157.739 pontos. As ações brasileiras estenderam sua forte alta, renovando novamente suas máximas históricas. Na terça-feira, o índice registrou sua 15ª alta diária consecutiva, um recorde histórico.
  • Como destacamos em nosso último XPresso: Ações brasileiras em alta histórica — e agora?, acreditamos que fatores domésticos passaram a ter um papel mais relevante no desempenho do mercado recentemente, em contraste com os fatores globais, como o dólar fraco, que dominaram a maior parte de 2025. Nesta semana, o principal fator macro que impulsionou as ações brasileiras foi o IPCA de outubro, que veio abaixo das expectativas. Como resultado, a probabilidade precificada pelo mercado para o início do ciclo de corte de juros no Brasil em janeiro de 2026 aumentou, o que levou a um fechamento da curva de juros, especialmente nas pontas mais curtas. Destacamos ainda dois outros fatores importantes por trás do rali recente: (i) a aproximação do trade eleitoral e (ii) a forte temporada de resultados do 3T25, que se encerrou nesta semana. Entre as companhias que fazem parte da cobertura XP, 55% das empresas superaram as estimativas de lucro, 22% vieram em linha e 23% ficaram abaixo do esperado.
  • Por outro lado, as bolsas americanas encerraram a semana de forma mista (S&P 500 +0,1%; Nasdaq -0,2%). A semana começou positiva com o fim da paralisação do governo dos EUA após 43 dias, a mais longa da história. Além disso, ações ligadas ao tema de inteligência artificial (IA) também tiveram recuperação, com o Nasdaq subindo 2,2% na terça-feira, seu melhor desempenho diário desde maio. No entanto, preocupações com valuations esticados e níveis elevados de capex entre empresas de IA rapidamente voltaram ao centro das atenções, causando uma rotação para setores como Saúde (+4,4%) e Energia (+2,4%). Do lado macro, a probabilidade precificada pelo mercado de um corte de juros pelo banco central americano (Fed) em sua reunião de dezembro caiu de 67% na semana passada para 46%, e o mercado agora está dividido quanto à próxima decisão.
  • •O destaque positivo da semana foi MBRF (MBRF3, +33,7%), refletindo (i) a divulgação de resultados positivos no 3T25 (veja aqui o comentário completo) e (ii) fatores técnicos.
  • Já o principal destaque negativo foi Hapvida (HAPV3, -42,7%), que despencou após apresentar resultados muito abaixo das expectativas, registrando na quinta-feira a maior queda diária do papel (-42,2%) desde seu IPO.

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