Mapeando a inteligência artificial no Brasil: Uma análise do cenário de IA e seus impactos sobre o Brasil

Neste relatório temático, apresentamos uma análise do cenário de IA no Brasil. Nossas principais conclusões são: (i) o Brasil está bem posicionado para se beneficiar da adoção de IA, sustentado por um grande mercado consumidor, uma população com alta familiaridade com tecnologia e um ambiente relativamente construtivo para inovação; (ii) data centers (DCs) e energia representam um segundo pilar do tema, com o Brasil se beneficiando de uma matriz elétrica altamente renovável e de forte conectividade via fibra, apesar de desafios regulatórios e de custos; (iii) aprofundamos a análise do HALO (Ativos Pesados, Baixa Obsolecência) trade, identificando Propriedades Comerciais, Commodities e Elétricas como os segmentos com os maiores scores de HALO na nossa cobertura; e (iv) avaliamos os setores mais bem posicionados para capturar ganhos de produtividade e automação impulsionados por IA, com destaque para Saúde, Financeiro, TMT e Educação.

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Uma oportunidade secular emerge: como o Brasil está posicionado? O tema de IA se destaca como a oportunidade secular de crescimento mais relevante no mundo dos investimentos e já está impactando empregos, indústrias e economias. Embora a maior parte da atenção do mercado permaneça concentrada em grandes players como EUA e China, neste relatório oferecemos uma análise do cenário de IA no Brasil, como o país pode se posicionar para se beneficiar do tema e quais setores tendem a ser os mais impactados.

Grande mercado consumidor e população adepta a novas tecnologias. A primeira dimensão na qual vemos o Brasil bem posicionado para se beneficiar do tema de IA está na capacidade de impulsionar adoção em escala, apoiada por um grande mercado consumidor, uma população com alta familiaridade tecnológica e um ambiente relativamente favorável à inovação. Isso fica evidente em exemplos recentes como a rápida disseminação do Pix e o avanço das fintechs. Além disso, dados recentes já indicam forte adoção de IA por brasileiros em ambientes pessoais e profissionais.

A segunda dimensão relaciona-se com data centers (DCs) e oferta de energia. Com a demanda por eletricidade projetada para aumentar, impulsionada pelo crescimento do mercado de DCs e outros fatores, o Brasil parece bem posicionado para capturar essa tendência, considerando (i) sua matriz elétrica altamente renovável; (ii) forte conectividade por fibra com economias desenvolvidas; e (iii) preços de energia relativamente competitivos. Ainda assim, persistem desafios relevantes, incluindo o arcabouço regulatório (com iniciativas como o Redata buscando aprimorá-lo) e custos elevados de transmissão e encargos.

Realizamos uma análise aprofundada do HALO (Ativos Pesados, Baixa Obsolescência) trade para identificar nomes menos expostos à disrupção por IA. Construímos um índice de HALO para a nossa cobertura, além de cestas intensivas e de baixa intensidade em capital. Vemos Propriedades Comerciais, Commodities e Utilidade Pública como os segmentos com os maiores scores de HALO. As cestas completas estão apresentadas no relatório.

Quais setores estão mais expostos a ganhos de produtividade/automação? Combinamos dados por ocupação sobre potencial de automação/aumento de produtividade com a distribuição das ocupações por setor no Brasil para construir um índice voltado a identificar os setores com maior potencial de ganhos de produtividade. Vemos Saúde, Financeiro, TMT e Educação como os setores melhor posicionados para capturar melhorias de produtividade.