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Boletim Focus: Projeções de Taxa Selic aumentam para 2025, 2026 e 2027 | 04.11.2024

Veja as projeções atualizadas para inflação, juros, atividade econômica e taxa de câmbio consolidadas pelo Banco Central nesta segunda, 04 de novembro

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Data de referência: 01/11/2024 e divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (04/11/2024).

  • Projeções de inflação em alta. As projeções de mercado para a inflação aumentaram em 2024, 2025 e 2026. Para este ano, o consenso para o IPCA passou de 4,55% para 4,59%. Esse movimento provavelmente reflete a expectativa de preços de alimentos mais pressionados no final do ano, especialmente em relação aos preços das proteínas. Para 2025, as projeções subiram marginalmente de 4,00% para 4,03%. Também relevante foi o movimento em 2026 que, apesar de marginal (de 3,60% para 3,61%), reflete uma desancoragem adicional das expectativas de inflação para horizontes mais longos.
  • PIB levemente mais alto este ano. A previsão para o crescimento real do PIB deste ano subiu de 3,08%, para 3,10%, marcando o terceiro ano consecutivo com crescimento nesse nível. As expectativas para este ano vêm mostrando revisões altistas – chamamos a atenção para a resiliência do consumo das famílias e recuperação dos investimentos em ativos fixos. As projeções para 2025 e 2026 se mantiveram em 1,93% e 2,00%, respectivamente.
  • Selic mais alta. O consenso de mercado para a taxa Selic foi revisado para cima, em 0,25 p.p., para o final dos anos de 2025 (de 11,25% para 11,50%), 2026 (de 9,50% para 9,75%) e 2027 (de 9,00% para 9,25%). No que diz respeito ao final do atual ciclo de alta de juros, as projeções apontam que a Selic deve atingir 12,50% em junho de 2025; anteriormente, as estimativas do Focus indicavam que esse ciclo terminaria com a taxa Selic em 12,00% em janeiro do próximo ano.
  • Dólar mais alto em todo o horizonte. As expectativas de mercado para a taxa de câmbio aumentaram de R$/US$ 5,45 para R$/US$ 5,50 para o final de 2024, de R$/US$ 5,40 para R$/US$ 5,43 para o final de 2025 e de R$/US$ 5,33 para R$/US$ 5,40 para o final de 2026. O movimento reflete as incertezas sobre a condução da política fiscal no Brasil, especialmente sobre o pacote de redução de despesas pública sob discussão no governo.

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