O que aconteceu após o The Merge? – Radar Criptomoedas

Bom dia, este é um relatório semanal publicado pelo time de Research XP, mostrando o que movimentou o mercado de cripto nos últimos dias, além de análises e comentários das principais notícias.

O que movimentou o mercado?

O mercado de criptomoedas nestes últimos dias foi pressionado principalmente pela elevação de juros pelo Fed (Federal Reserve) e o movimento de liquidação do Ethereum, após sua atualização. No agregado, o valor das criptomoedas recuou levemente para US$ 928 bilhões, registrando uma queda de -3,4% vs. a semana anterior.

Na quarta-feira, o FOMC (comitê de política monetária do Fed) elevou o juros em 0,75 pontos percentuais, para uma faixa de 3% a 3,25%, em linha com a média das previsões do mercado. O comunicado reforçou o tom mais duro do banco central para que a inflação no país, atualmente acima de 8%, volte à meta de 2% ao ano.

De acordo com o time de economia da XP, 0,75pp é um aumento muito relevante considerando a conduta histórica da política monetária nos EUA. Entre 1990 e 2021, o Fed alterou a taxa de juros em 92 ocasiões, mas em apenas quatro movimentos foram de 0,75pp, e três deles ocorreram durante ciclos de cortes nas taxas de juros.

O aperto monetário por bancos centrais ao redor do mundo e deteriorações macroeconômicas são os principais fatores para o mal desempenho dos ativos de risco, como as criptomoedas, durante este ano. Até o fim de 2022, os investidores irão monitorar as próximas decisões do Fed e os efeitos que elas terão na curva de inflação e atividade econômica.

Após o “The Merge“

Depois da grande atualização na rede do Ethereum na semana passada, o preço de sua criptomoeda nativa, Ether, se desvalorizou mais de 20%, como mostra o gráfico abaixo. Observamos que este movimento se caracteriza principalmente como “subiu no boato e caiu no fato”, dado que houve um desempenho acima de 70% do patamar de US$990 em junho até US$1.777, poucos dias antes do The Merge. Em complemento, parte posições foram criadas semanas antes da atualização por investidores queriam receber de graça, a criptomoeda ETHPOW.

Quando olhamos as negociações de derivativos, desde o anúncio da inflação americana ao consumidor que veio acima do consenso, em 13 de setembro, e seguido pela Fusão, houve um total US$ 500 milhões em liquidações de posições long de Ether. Esta métrica sugere que traders estavam pessimistas em relação ao curto prazo.

E atividade on-chain?

Mesmo com o cenário negativo, os fundamentos e as atividades dentro da Ethereum se fortalecem. A mudança do mecanismo de consenso Prova-de-Trabalho (PoW) para a Prova-de-Trabalho (PoS) na rede Ethereum foi marcado por um declínio imediato da dificuldade de mineração para zero, sem nenhum problema técnico reportado por desenvolvedores.

Atualmente, a Ethereum possui mais de 429 mil stakers ativos na rede, aqueles que são responsáveis por validar as transações e inclui-las nos blocos. Mais de 11 mil validadores entraram em operação somente em setembro, como mostra o gráfico, representando uma crescente confiança dos investidores e usuários ao projeto, à medida que os desafios técnicos da foram eliminados e pelo retorno financeiro que é proporcionado.

Principais notícias

Cardano faz atualização tão esperada

A plataforma de smart contracts, Cardano (ADA), realizou o fork (bifurcação) chamado de “Vasil”, que visa dinamizar o fluxo de sua rede, tornar as transações mais rápidas e reduzir as taxas de transação. Isso a tornará mais amigável aos usuários/desenvolvedores para contratos inteligentes e desenvolvimento de dApps.

Muitos a criticam porque seus recursos são vistos como atrasados em relação ao Ethereum e outras blockchains. Ao contrário da segunda maior criptomoeda, que usa um sistema de contabilidade mais eficiente, chamado de “account model”, a Cardano ainda utiliza o método UTXO (Unspent Transaction Output), usado por criptos “antigas”, como Bitcoin.

Na atualização, a Cardano pretende dar um upgrade na metodologia de contabilidade e na linguagem de programação para suportar de forma mais eficiente os smart contracts. O preço da ADA, chegou a subir mais de 10% dias antes do evento.

FMI diz que criptomoedas precisam de estrutura regulatória global

Na quarta-feira, diretores do Fundo Monetário Internacional (FMI), publicaram um texto que uma estrutura global “traria ordem aos mercados, ajudaria a atrair confiança no consumidor, estabelecer os limites do que é permitido e fornecer um espaço seguro para a continuidade da inovação.” O organização também enfatizou que uma resposta global deve ser feita mais cedo ou mais tarde, para evitar que os reguladores nacionais fiquem “presos a diferentes estruturas regulatórias”.

Nasdaq lançará serviços de custódia de criptomoedas

A segunda maior bolsa de valores do mundo anunciou que seu serviço de custódia para investidores institucionais. De acordo com fontes, a Nasdaq pretende oferecer serviços de custódia para Bitcoin e Ethereum, se posicionando contra concorrentes como, Coinbase e BitGo.

Este movimento reforça a tendência da entrada instituições financeiras de Wall Street no mercado de criptoativos, atraindo cada vez mais investidores. No mês passado, a BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, disse que oferecerá criptomoedas para seus clientes e a DTCC, processadora de negociações acionárias, lançou sua própria blockchain para acelerar a liquidação de ativos.

Aprenda mais 🎓

Fork

Fork é essencialmente uma modificação no código da rede blockchain. Como se trata de um software de open source e está disponível gratuitamente, qualquer pessoa pode propor melhorias. No entanto, para que uma atualização entre em vigor, deve passar antes pela maioria dos membros da comunidade.

Existem 2 tipos de Forks:

• Hard Fork: É uma mudança tão significativa na blockchain que a torna incompatível com sua versão anterior, se tornando um protocolo diferente. Exemplos de Hard Forks são Cardano Vasil, Bitcoin Cash, Litecoin, Ethereum Classic e Ethereum PoW.
• Soft Forks: Neste caso, funcionam como se fossem atualizações em nossos computadores. Ou seja, são alterações que permanecem compatíveis com a versão atual da rede blockchain. Ao longo dos anos, o Bitcoin e Ethereum já passaram por diversos soft forks.

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui