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10+ | Investindo como Howard Marks, oportunidades na Bolsa e mais

Informação de qualidade é fundamental na tomada de decisão dos investidores; confira os conteúdos da semana que você não pode deixar de conferir | 01/08/2025

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Top 10 conteúdos que você não pode deixar de ver.

Confira toda semana uma seleção de conteúdos essenciais, feita pela nossa equipe, para você estar sempre atualizado/a sobre o que aconteceu de mais importante nos mercados e conseguir investir cada vez melhor.

1. Raio-XP – Tarifas dos EUA causam início fraco para o segundo semestre no Brasil

Neste Raio-XP, destacamos: 1) o impacto das tarifas americanas e a mudança no sentimento do mercado e 2) como os principais setores no Brasil estão se comportando neste ciclo de taxas de juros em comparação com ciclos anteriores. Continuamos a favorecer nomes de alta qualidade e reduzimos marginalmente o risco em nossas carteiras este mês. No médio prazo, seguimos construtivos e mantemos nosso valor justo do IBOV para o final de 2025 em 150 mil pontos. Seguimos vendo o valuation da Bolsa como atrativo em 8,5x P/L.

Acesse nossa análise completa.

2. Vale: desempenho de custos controlado gerando leve melhora de EBITDA

A Vale reportou resultados ligeiramente melhores no 2T25, com EBITDA proforma ajustado de US$ 3,4 bilhões, +4% vs. XPe e +7% vs. consenso. Com os números operacionais já divulgados, destacamos outro sólido desempenho de custos. Além disso, a Vale anunciou dividendos de R$ 1,90/ação (implicando um dividend yield anualizado de ~3,5% ou ~7%).

Em julho, o presidente da Vale, Gustavo Pimenta, foi o convidado do Expert Talks CEOs. Durante a conversa com Fernando Ferreira, estrategista-chefe e head do Research da XP, e Lucas Laghi, head de mineração e siderurgia, papel e celulose e bens de capital, o executivo falou sobre os planos da mineradora, a tendência de transição energética e seu impacto no mercado e a política de remuneração aos acionistas. Assista abaixo:

3. Investindo como Howard Marks

Em evento exclusivo da XP, Howard Marks, sócio-fundador da Oaktree Capital, uma das maiores gestoras globais em investimentos alternativos, falou sobre diversificação de portfólio, crises e riscos.

Acesse o relatório para saber tudo o que foi discutido nesse evento.

4. Tarifas de Trump para o Brasil: o que muda na política, na economia e nos investimentos?

Quais os impactos das tarifas de 50% sobre produtos brasileiros exportados aos Estados Unidos na política, na economia e nos investimentos?

Veja a análise dos nossos especialistas.

5. Copom manteve a taxa Selic em 15%

O Copom manteve a taxa Selic em 15%, como amplamente esperado. O comunicado pós-reunião foi semelhante ao anterior. O documento mencionou algum avanço na desaceleração da atividade econômica, mas reforçou que o mercado de trabalho continua aquecido e a inflação segue acima da meta. O comitê repetiu que pretende manter a política monetária em território restritivo por um “período suficientemente prolongado”.

6. Resultado de Microsoft, Apple, Meta, Amazon e mais

Diversas big techs divulgaram seus resultados nesta semana. Além delas, HSBC, Santander, P&G e empresas farmacêuticas reportaram os números do segundo semestre de 2025.

Veja nossa cobertura dos resultados internacionais.

7. Mudanças no imposto para veículos eletrificados

O governo anunciou uma isenção temporária do imposto de importação para veículos eletrificados.

Vemos isso como um potencial fator de pressão para os resultados de curto prazo dos players de aluguel de carros, pois, de forma semelhante às recentes reduções do IPI, acreditamos que essa medida sugere maior competição (ou seja, pressão sobre preços) no mercado local de automóveis.

8. Bradesco (BBDC4): Progredindo na Recuperação

O Bradesco reportou resultados sólidos no segundo trimestre de 2025 (2T25, ligeiramente acima das expectativas, com lucro líquido recorrente de R$ 6,1 bilhões (+3,5% T/T; +28,6% A/A) e ROAE de 14,6% (vs. 13,8% esperado pela XP).

Após os sinais do 1S25, está claro que o Bradesco está no caminho certo. A questão que permanece, no entanto, é se o banco conseguirá manter esse ritmo em um cenário macroeconômico desafiador. Apesar do momentum positivo recente — especialmente nos últimos dois trimestres — reafirmamos nossa recomendação Neutra, pois acreditamos que o caminho da recuperação dificilmente será linear e ainda requer cautela.

9. Isenção tarifária a aeronaves: nossa visão para Embraer

Neste relatórios semanal de Bens de Capital, discutimos as implicações do anúncio da lista de isenção tarifária dos EUA para exportações do Brasil, com isenções para aeronaves civis gerando uma leitura positiva para a Embraer.

Para acessar o relatório completo, clique aqui.

10. Internacionalização dos fundos imobiliários

Dando continuidade ao processo de institucionalização e internacionalização da indústria de fundos imobiliários, a XP realizou, na última semana, o XP Global REITs & FIIs Summit. O evento teve como objetivo aproximar o mercado brasileiro de FIIs dos principais players globais de investimento imobiliário.

Neste conteúdo você vai encontrar as principais mensagens que foram discutidas no evento.

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