Dúvidas frequentes

1) O COE é um bom produto? Antes mesmo de ser um produto, o COE é um veículo de alocação. Trata-se de um meio para ter exposição a diversas classes de ativos, através de diferentes estruturas. Assim como acontece com os fundos de investimentos, que podem ser classificados como Renda Fixa, Ações, Multimercados, Crédito Privado, […]

access_time 30/06/2019 - 18:31
format_align_left 6 minutos e 7 segundos de leitura

1) O COE é um bom produto?

Antes mesmo de ser um produto, o COE é um veículo de alocação. Trata-se de um meio para ter exposição a diversas classes de ativos, através de diferentes estruturas. Assim como acontece com os fundos de investimentos, que podem ser classificados como Renda Fixa, Ações, Multimercados, Crédito Privado, etc., cada COE tem uma natureza e particularidade. Podemos comparar com fundos, os quais podem ser classificados como Renda Fixa, Ações, Multimercados, Crédito Privado, etc. Dessa forma, o produto é definido pela soma de inúmeras características , tais como: estrutura, ativo objeto, prazo, etc. Não podemos dizer que “COE” é bom ou ruim, trata-se de uma afirmação sem fundamento e generalizada. Um COE ligado ao S&P 500 é totalmente diferente de um COE ligado a um fundo de Renda Fixa Global ou a uma Carteira de Ações Brasileiras.

2) Quais as vantagens de se investir em COE?

  • Possibilidade de retornos expressivos com riscos controlados. Os cenários de ganhos ou perdas são conhecidos desde o início da estrutura. Os ativos que oferecem maiores retornos possuem também maiores riscos. Ex: Um investidor que gostaria de obter um retorno mais elevado mas não tem apetite para perdas de mercado, pode utilizar um COE de capital protegido para ter um potencial acessar retornos de ações. Ou seja, o cliente sempre terá visibilidade do que vai acontecer e assume um risco mais consciente;
  • Possível participação de alta do mercado sem risco de perda do principal investido;
  • Acesso ao mercado internacional, sem risco cambial e com um ticket mínimo baixo – exemplo: exposição a retornos de fundos de ações ou de renda fixa globais, dos melhores e mais renomados gestores do mundo, sem ter que enviar o dinheiro para o exterior;
  • Retornos de ativos que o investidor não conseguiria acessar sem incorrer em riscos de mercado ou exposição cambial.

3) O risco é do banco emissor ou das ações?

O risco de crédito de todos os COEs é do banco emissor, por isso a XP se compromete em distribuir COEs de primeira linha (proveniente de emissores com rating máximo AAA). Quanto ao risco das ações não performarem, trata-se do risco de mercado assumido pelo investidor ao acessar determinado ativo.

Exemplo: Para um COE de capital protegido, não há risco de mercado, apenas risco de crédito do emissor.

4) Qual é a diferença entre comprar um COE e comprar o ativo objeto, por exemplo, uma carteira de ações?

Ao investir em um COE, você não está comprando o ativo objeto e sim um derivativo ligado a ele. Todo COE é formado por uma operação pré fixada com estratégias em derivativos. No caso dos COEs com capital protegido, a operação pré fixada é responsável por garantir o principal investido.

Os COEs com capital protegido não possuem risco de mercado, ou seja, mesmo se as ações caírem, o investidor recebe de volta o capital investido. Quando o investidor compra uma carteira de ações diretamente ele pode apresentar perdas.

5) Quais condições para o capital protegido em um COE?

O capital investido é garantido apenas se o COE for levado ao vencimento. Caso o investidor queira resgatar seu dinheiro antes da data do vencimento, há risco de apresentar perda do principal investido devido à possíveis variações na marcação a mercado.

6) Qual é o pior cenário que pode acontecer se alocar meu dinheiro em COE?

Possíveis cenários:

  1. 1) COEs de capital protegido: O investidor recebe de volta o capital principal investido.
  2. 2) COEs que não possuem valor nominal protegido: Pode haver perda até o total do valor investido.

Importante: O risco de crédito é do banco emissor.

7) Quais taxas estão embutidas no COE?

As taxas embutidas nos COEs variam de acordo com cada estrutura e ativo objeto, dependendo da curva de juros no Brasil e de outros fatores que afetam o preço das opções, tais como: volatilidade, prazo, preço do ativo objeto e taxa de juros.

A taxa máxima que pode estar embutida em um COE da XP varia de 0,5% a 2% ao ano, em linha com as taxas de administração dos melhores fundos multimercados e ações. Os COEs não possuem taxa de performance nem come cotas.

8) Por que a memoria dos COE’s ligados ao mercado internacional não estão performando?

O ano de 2018 foi marcado por elevada volatilidade no mercado internacional.
Quase todas as classes de ativos apresentaram desempenho negativo em 2018, especialmente ações e renda fixa.
O ano foi marcado por preocupações em relação a:

Sendo assim, os COEs ligados a ativos internacionais, tanto a fundos, como a índices e ações tiveram suas performances afetadas em 2018.
É importante ressaltar que para todo COE o importante é o preço na data de início e na data de vencimento (ou observação, no caso do autocallable).
Ou seja, COEs que ainda não venceram, podem apresentar performance positiva caso haja uma retomada na performance do ativo objeto.

9) É verdade que os COEs foram banidos nos Estados Unidos?

Não, não é verdade. No mercado internacional os COEs são chamados de notas estruturadas. Trata-se de um mercado de mais de 2 trilhões de dólares em estoque. Em 2018, foram emitidos 94,9 bilhões de dólares globalmente.

10) O investidor pessoa física consegue montar um COE que a XP distribuiu?

Não. Os derivativos embutidos em um COE são opções de balcão de longo prazo, não encontradas no mercado. Para ativos internacionais, estas opções são negociadas em seus respectivos domicílios. Na XP, não emitimos COEs que são replicáveis. Estruturas que podem ser realizadas com opções mais simples são direcionadas à área de Produtos Estruturados.

Conheça todos as oportunidades de COE disponíveis

Taxa zero de custódia com diversificação de baixo risco e investimentos mínimos de R$ 5.000,00.

Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) e tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste material foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. Para informações e dúvidas sobre sua conta, favor contatar seu operador ou assessor. Para mais informações ligue para 4003-3710 (capitais e regiões metropolitanas) ou 0800-880-3710 (demais localidades). Para clientes no exterior o contato é 55-11-4935-2701. Para reclamações, utilize o SAC 0800 77 20202. E se não ficar estiver satisfeito com a solução, favor entrar em contato com a Ouvidoria: 0800 722 3710. Para deficientes auditivos ou de fala favor ligar para 0800 771 0101 (todas as localidades). Para maiores informações sobre produtos, tabelas de custos operacionais e política de cobrança, favor acessar o nosso site: www.xpi.com.br. ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.