O que é circuit breaker? Saiba quando esse mecanismo de proteção da bolsa é acionado

De tempos em tempos, especialmente quando a volatilidade e o nível de aversão a risco estão elevados, investidores se deparam com alguma bolsa entrando em circuit breaker.

Em momentos de alta instabilidade, esse mecanismo de proteção é usado no mercado de renda variável para neutralizar movimentos bruscos dentro do horário de negociação.

O que é o circuit breaker?

A lógica do circuit breaker é basicamente a mesma de um disjuntor para instalações elétricas. Imagine que o sistema elétrico de uma casa esteja prestes a ter um curto-circuito. O disjuntor entra em ação para conter a sobrecarga, desligando a energia automaticamente.

No mercado, o circuit breaker seria o disjuntor para não deixar que a Bolsa entre em colapso.

Como funciona o circuit breaker?

Se você acompanhou o mercado financeiro nos últimos anos, provavelmente deve ter se deparado com a notícia de que a B3, a Bolsa de Valores do Brasil, parou durante o auge da pandemia do coronavírus, em março de 2020.

O mecanismo foi acionado várias vezes naquele período, inclusive por dias consecutivos.

Quando o circuit breaker é acionado, os negócios realizados no pregão são interrompidos na hora. Nenhum ativo pode ser comprado ou vendido enquanto o mecanismo estiver funcionando.

Ok, mas quando é que o circuit breaker é acionado?

Cada país tem suas regras para ativar o mecanismo de proteção, com percentuais de ativação adaptados para as características de seu mercado. Na B3, a ferramenta é acionada em etapas – ou seja, isso pode ocorrer várias vezes em um dia se o desempenho negativo continuar.

A primeira etapa é quando o Ibovespa, índice de referência da Bolsa, atinge 10% de queda. As negociações são então interrompidas por 30 minutos.

Passado esse período, o mercado é reaberto. Se o Ibovespa voltar a cair, dessa vez mais de 15%, o circuit breaker é acionado novamente, e os negócios são suspensos por 1 hora.

Após 1 hora, o mercado volta às atividades. Se cair 20% depois da reabertura, a B3 pode definir um período para a suspensão das negociações.

Aqui, vale ressaltar que os estágios do circuit breaker não podem acontecer nos últimos 30 minutos do pregão.

Se a interrupção da negociação ocorrer na última hora da sessão de negociação, o horário de encerramento é prorrogado por, no máximo, 30 minutos para a reabertura e a negociação (ininterrupta) dos ativos.

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