Fazendo dinheiro com dados: o que é análise quantitativa? 

A tecnologia avança tão rapidamente que hoje é impossível imaginar sua vida sem os gadgets e facilidades que fazem parte do nosso cotidiano. Seja ao assistir a um filme ou em conceitos mais complexos e polêmicos como o Metaverso, hoje vivemos cercados e em volta da tecnologia. E no mercado isso não é diferente, com a forma mais participativa dos avanços tecnológicos se manifestando na Análise Quantitativa.

Quant, ou análise quantitativa, é o uso de um conjunto de métodos e modelos matemáticos e estatísticos para estudar e monitorar comportamentos de mercado e identificar oportunidades de investimentos. A grande estrela aqui são os dados: é a partir deles que conseguimos criar análises de eventos passados e prever (com certas limitações) movimentos futuros.  

Ou seja, análise quantitativa é essencialmente uma ferramenta, que podemos aplicar a qualquer situação que queremos estudar. A análise quant pode ser usada sozinha ou como um complemento para metodologias fundamentalistas e gráficas, trazendo uma visão nova sobre algumas questões. As principais vantagens dessa abordagem são: 

• Escalabilidade, sendo possível analisar milhares de ativos de uma vez só.

• Eliminação de vieses, muitas vezes inconscientes, e de sentimento dos investidores na hora de tomar uma decisão. 

Como a análise quant usa dados 

A análise quantitativa feita no mercado financeiro geralmente é baseada em dois tipos de dados: os financeiros, que vêm do balanço de empresas ou portfólios de gestoras de investimentos, e os econômicos, como PIB, inflação, dados de consumo. 

A partir dessas informações, buscamos padrões de comportamento e construímos modelos para explicar ou prever as movimentações de mercado, estratégias de investimento baseadas em decisões de algoritmos e analisamos o risco de operações. 

A obtenção e tratamento de dados é grande parte do trabalho, que garante que os modelos e estratégias resultantes sejam os melhores possíveis. O uso de dados “sujos”, sem muitos filtros, ou até mesmo de dados inadequados (comparar números mensais com outros anuais, por exemplo) pode fazer nossa ideia de investimento ir por água abaixo. 

Dados não convencionais 

Fugindo dos dados financeiros e econômicos, temos nos dados não convencionais mais formas de ver uma mesma questão, e buscar novas oportunidades de investimento. Aqui estão dados como análise de sentimento em redes sociais – “será que a notícia da empresa repercutiu mal no Twitter?” -, dados de navegação em sites de e-commerce e leitura de documentos em PDF ou imagens. 

Curiosidade para mostrar o uso dos dados alternativos, contada em um episódio do Stock Pickers:  

Um texto publicado na Bloomberg contou o caso de uma gestora de recursos que estava monitorando tráfego aéreo de jato corporativo especificamente no aeroporto de Omaha nos EUA. A localização não é coincidência: o fundo da empresa em questão queria buscar voos de pessoas que iam visitar Warren Buffett, morador dessa cidade, para pedir investimento em seus negócios. Um desses voos tinha representantes de uma empresa de petróleo que queria comprar um concorrente por US$ 38 bilhões, e voaram pra Omaha. O fundo que estava monitorando o aeroporto antecipou essa compra e ganhou o ano com o negócio. 

O que são algoritmos? 

Algoritmos são sequências de passos para resolver um problema, nesse caso implementados através de programação, chegando a soluções precisas sistematicamente. São eles leem os dados e através de uma análise rápida e detalhada, ditam quais são os melhores investimentos dentro daqueles parâmetros.

Aqui, entram os famosos robôs: programas de computador feitos para executar estratégias de alocação a partir de regras definidas pelo analista. Dentro dos modelos quantitativos, temos alguns tipos principais: 

• Modelos que buscam performance: são os que recomendam compra e venda de ativos explorando as movimentações e características do mercado, buscando sempre bater e performance de um benchmark (índice de referência). 
• Modelos de alocação: fazem a alocação dos ativos e estratégias na carteira, definindo qual vai ser a exposição a cada uma delas de acordo com parâmetros de risco, entendendo como elas se relacionam (através de correlação, por exemplo) 
• Robôs executores: são os algoritmos que executam de fato as ordens de compra e venda, de acordo com os direcionamentos que vêm dos outros modelos 

Como funcionam fundos quantitativos? 

Fundos quantitativos são aqueles que usam modelos estatísticos e dados para definir suas posições. Não são um tipo de fundo em si, ou seja, podem ser de renda variável, multimercado, renda fixa…

Todo tipo de ativo pode ser analisado a partir de uma visão quantitativa, e fundos que usam essas estratégias podem ser bons complementos para sua carteira por expandirem seus investimentos além das visões fundamentalista ou técnica. 

Importância do analista/estrategista 

O analista ou estrategista tem papel fundamental na análise quant — é quem define o direcionamento das estratégias além de construir, testar e aprovar os modelos. Toda automatização parte de uma ideia, e não podemos deixar de falar do importante papel do analista nessa construção. 

No fim, é o analista que define a qualidade dos produtos finais, monitora o andamento dos modelos e faz os ajustes (que são sempre necessários) ao longo do caminho, além de fazer o trabalho de traduzir o que está sendo feito para os investidores. 

Como investir 

O time de Research da XP já faz algumas recomendações baseadas em métodos quantitativos. No Expert Pass, estão disponíveis as seguintes carteiras: 

• Momentum e Momentum Internacional: a estratégia Momentum tem como objetivo gerar lucro a partir de tendências observadas no mercado, se aproveitando da volatilidade das bolsas e dos ativos para surfar em movimentos de alta, como complemento às nossas recomendações fundamentalistas. São duas carteiras recomendadas com a estratégia, uma de ações brasileiras e uma de BDRs 
• Optimum Quant BDR: usando a análise do Índice de Sharpe, a carteira busca a alocação ótima com uma abordagem quantitativa trazendo um portfólio de BDRs que oferece a melhor relação risco-retorno 
• Fundos de Investimentos: veja abaixo uma seleção dos principais fundos Quant disponíveis na XP Investimentos.

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