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Rebalanceamento do Ibovespa: Raízen (RAIZ4), São Martinho (SMTO3) e Arezzo (ARZZ3) devem entrar no Ibovespa em setembro

A B3 faz uma reavaliação das ações que compõem a carteira do Ibovespa regularmente para verificar se os ativos atendem aos seus critérios para fazer parte do índice. Veja quais empresas devem entrar no próximo rebalanceamento!

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2ª prévia do rebalanceamento do Ibovespa

Nesta terça-feira, dia 16º de agosto, a B3 divulgou a segunda prévia, do total de três, para a próxima carteira de ações que irá compor o Ibovespa a partir do dia 5 de setembro de 2022.

Segundo a B3, três novas empresas devem entrar no Ibovespa, além da possível exclusão de um nome. Todos os papéis indicados para entrada fazem parte da nossa projeção publicada antes da divulgação pela Bolsa.

Quais ações que devem entrar no Ibovespa?

Durante a primeira prévia, a B3 anunciou a entrada de Raízen (RAIZ4), São Martinho (SMTO3) e Arezzo (ARZZ3), além da remoção de JHSF (JHSF3) do Ibovespa. Em comparação, nós identificamos as três possíveis entradas do índice no nosso último relatório. Confira abaixo as nossas estimativas:

TickerNomeProbabilidadePeso Projetado (XP)Peso Projetado (B3)
RAIZ4RaízenMédia0,27%0,30%
ARZZ3ArezzoBaixa0,22%0,25%
SMTO3São MartinhoBaixa0,26%0,24%
Fonte: B3, XP Research.

Com isso, o Ibovespa passaria a ser composto por 92 papéis, em comparação aos 90 nomes atualmente.

Visão dos nossos analistas

  • São Martinho (SMTO3): Segundo nosso time de Agro, Alimentos & Bebidas, o setor de A&E teve um bom momentum com preços de açúcar e etanol em alta, melhorando os resultados de todas as companhias do setor. No entanto, como o cenário de oferta e demanda ainda não é o melhor, com o Brasil próximo da produção máxima de açúcar e rendimentos menores do que o esperado enquanto a Índia deve continuar migrando do açúcar para o etanol, e o etanol aumentou após os preços mais altos da gasolina e do petróleo, os investidores usaram as ações da São Martinho (SMTO3) como proxy para os derivativos de açúcar/etanol, aumentando seu desempenho e liquidez.
  • Raízen (RAIZ4): Devido ao tamanho e importância da Raízen tanto no setor de A&E quanto na distribuição de combustíveis, além da possibilidade de o investidor aumentar a exposição à produção avançada de biocombustíveis (proxy do processo de transição energética em curso no mundo), já era esperado que suas ações apresentassem um aumento de liquidez desde seu IPO, há cerca de um ano.
  • Arezzo (ARZZ3): Nosso time de Varejo vê a Arezzo&Co como uma das companhias com maior momentum na recuperação econômica em razão de (i) demanda reprimida por calçados pós-pandemia, sendo um dos principais beneficiados pela volta dos eventos; (ii) público-alvo de renda mais alta, que é mais resiliente frente ao cenário macro; (iii) histórico e posicionamento de mercado sólidos; e (iv) criação de diversas oportunidades de crescimento orgânico e inorgânico, com marcas como Vans, Reserva, Schutz Vestuário e MyShoes. Como resultado, a companhia se mantém como uma das mais defensivas entre as varejistas no cenário atual. Além disso, o follow-on finalizado em fev/22 contribuiu para aumentar a liquidez do papel no mercado.

Estimativas dos pesos das ações

No último relatório, também estimamos os possíveis pesos que cada ação deverá ter no índice, com base na capitalização de mercado do free float de cada companhia. Com base na primeira prévia, listamos abaixo as principais variações de pesos, em comparação a composição atual do índice:

Variação positiva

TickerNomePeso Atual*Peso PréviaVariação
VALE3Vale12,63%14,51%+1,88%
ELET3Eletrobras2,35%3,09%+0,74%
RENT3Localiza2,32%2,67%+0,36%
Fonte: B3, Economatica, XP Research. *Dados de 16/08/2022.

Variação negativa

TickerNomePeso Atual*Peso ProjetadoVariação
ITUB4Itaú6,33%6,05%-0,28%
JBSS3JBS1,90%1,59%-0,31%
PETR4Petrobras7,11%6,77%-0,34%
Fonte: B3, Economatica, XP Research. *Dados de 16/08/2022.

Por que pode ser importante saber quais ações vão entrar no Ibovespa?

Conforme explicamos nos relatórios anteriores, as ações incluídas no índice Ibovespa no passado valorizaram, na média, +10,4% trinta dias antes do rebalanceamento. Uma alta nos preços, antes e depois do evento, pode ser explicada pelo fato de elas serem alvo de compra por parte de fundos e levar a um maior interesse de investidores. Veja a nossa análise completa no relatório inaugural.

As próximas prévias para a carteira do Ibovespa de janeiro a abril serão divulgadas nos dias 16 de dezembro e 29 de dezembro. O rebalanceamento do índice será realizado no dia 3 de janeiro.

Como encontramos os possíveis candidatos?
Para estimar quais ações devem entrar ou sair do índice no próximo rebalanceamento, utilizamos as estatísticas históricas do volume, número de ações negociadas e número de negociações de cada ação da bolsa para simular 10.000 cenários futuros diferentes. Essas simulações representam as inúmeras formas de como cada ação pode se comportar até a data da atualização da carteira. Para cada um desses cenários, replicamos a metodologia proposta pela B3 para encontrar quais ações entrariam ou sairiam do índice.

Quais os critérios de seleção para fazer parte do Ibovespa?
1. Serem ativos negociados com regularidade: estar entre os ativos elegíveis que, no período de vigência das três carteiras anteriores, em ordem decrescente de Índice de Negociabilidade (IN), representem em conjunto 85% do total desses indicadores. Além disso, terem sido negociados em 95% dos pregões durante o mesmo período;
2. Tenham um volume financeiro relevante: participação de pelo menos 0,1% do volume negociado durante o período de vigência das três carteiras anteriores;
3. Não serem penny stocks, que são ações negociadas a valores menores do que R$1,00.

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