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Minerva (BEEF3) | Segunda negativa por parte do Uruguai no deal
O Deal está em andamento há mais de um ano, mais tempo do que o esperado pela Minerva e pelo mercado, com repercussões negativas para a alavancagem e o fluxo de caixa livre da Minerva. Após a aprovação da agência antitruste brasileira em outubro, a Minerva já está aumentando a produção das plantas da NewCo no Brasil. No entanto, a última parte do Deal continua sendo um problema, uma vez que: (i) o valor a ser pago pelas três plantas da Marfrig no Uruguai (BRL 675 milhões) continua a ser ajustado pelo CDI; (ii) se a Minerva decidir abandonar este contrato, poderá enfrentar multas que limitariam o valor total recuperado; e (iii) após a compra das plantas brasileiras, a Minerva diminuiu sua diversificação de footprint e aumentou seu perfil de risco a eventos sanitários no Brasil. Reforçamos nossa recomendação neutra para ambos os nomes devido ao aumento da alavancagem em um momento de ciclo subótimo na América do Sul.
Conteúdos da Semana
08/12/24 - SLC (SLCE3) | Posicionada para retomada, mas o timing permanece chave
09/12/24 - Agronegócio | Acordo União Europeia-Mercosul avança
10/12/24 - Agronegócio | Clima está cultivando confiança na safra
10/12/24 - Agronegócio | Mudanças nos fluxos globais de milho
15/12/24 - São Martinho (SMTO3) | Uma Safra de SEs
16/12/24 - Agronegócio | Atualização nas dinâmicas do setor
18/12/24 - Minerva (BEEF3) | Segunda negativa por parte do Uruguai no deal
18/12/24 - BRF (BRFS3) | Fase de expansão: entrada em gelatina e colágeno
Cobertura Agro, Alimentos e Bebidas
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Destaques do dia - Alimentos
- California Milk Output Down 9% in November on Bird Flu Outbreak - Bloomberg
- Após IPO reverso, Fictor Alimentos vai buscar ativos estressados no agro - pipeline
Destaques do dia - Agro
- China’s Top Crop Trader Blunts Impact of US Trade War With Brazil Bet - Bloomberg
- Distressed Fund Wins Key Role in Bankruptcy Case of Argentina Soy Exporter - Bloomberg
Destaques do dia - Açúcar e Biocombustíveis
- Exportação de açúcar mexicano aos EUA pode parar se a tarifa for aplicada, diz Czarnikow - NotíciasAgrícolas
Principais notícias - Alimentos
California Milk Output Down 9% in November on Bird Flu Outbreak - Bloomberg
California’s milk production in November plummeted as a bird flu outbreak spreads rapidly among herds in the country’s biggest dairy state.
France says bird flu-free after month without outbreaks - Reuters
France has declared itself to be free of highly pathogenic avian influenza in the absence of new outbreaks for more than a month, though the country remains on high alert for the virus that has been spreading rapidly in Europe, the agriculture ministry said.
Conagra trims profit forecast as higher inflation, promotions to dent margins - Reuters
Conagra Brands (CAG.N), opens new tab on Thursday joined rival General Mills (GIS.N), opens new tab in trimming its annual profit forecast and warning that price cuts on its products across grocery, snacks and frozen food items to spark demand will weigh on margins.
India gears up for a potential trade deal as Trump targets China, say government sources - Reuters
India is preparing to offer tariffs cuts on some farm and other goods mainly imported from the U.S., aiming to clinch a broader trade and investment deal once president-elect Donald Trump takes charge, government and industry sources in New Delhi said.
À beira da recuperação judicial, Pedro Merola suspende pagamento das dívidas - TheAgriBiz
Os detentores dos CRAs não se sujeitarão às regras da recuperação judicial, disse Murillo Lobo, advogado da Santa Fé.
Pintos de corte registram em outubro o maior volume da história e superam recorde mantido desde 2020 - Avisite
Ao atingir 629,645 milhões de cabeças em outubro, a produção brasileira de pintos de corte alcançou o maior volume de todos os tempos. Mas a diferença em relação ao recorde anterior, mantido há quatro anos, não foi grande: apenas 562 mil cabeças a mais que os 629,083 milhões de cabeças de outubro de 2020.
Vantagem do preço da carne sobre boi gordo é recorde - Pecsite
Neste mês de dezembro, os preços da carne bovina negociada no mercado atacadista da Grande São Paulo operam com vantagem histórica em relação aos valores da arroba do boi gordo para abate (Indicador CEPEA/B3). No início desta semana, uma arroba de carcaça casada de boi à vista no atacado foi negociada a 42,10 Reais acima da arroba do animal para abate.
Após IPO reverso, Fictor Alimentos vai buscar ativos estressados no agro - pipeline
Tem ação nova na B3 nesta quinta-feira – mas não é exatamente uma nova listagem. A Fictor Alimentos (FICT3) começou a ser negociada na bolsa brasileira por meio de um IPO reverso, que se dá quando uma empresa fechada compra uma companhia listada. O alvo foi uma companhia que atuava com treinamento de traders de mercado financeiro. Mas a novata quer
Principais notícias - Agro
China’s Top Crop Trader Blunts Impact of US Trade War With Brazil Bet - Bloomberg
Cofco is set to open a massive port terminal in Santos next year, its latest international splurge as it jostles to contend with the world’s biggest food merchants.
Farm Slump Dragging Into 2025 to Weigh on Machinery Maker AGCO - Bloomberg
Shares of agriculture machinery maker AGCO Corp. fell the most in more than a month as the agriculture machinery maker said it will be pressured next year as farmers keep struggling with low crop prices.
US Wheat Extends Losses as Strong Dollar Clouds Export Outlook - Bloomberg
Traders shrugged off a US government report showing better-than-expected export sales for the week ended Dec. 12, sending futures down as much as 1.9% to the lowest level since late August. A rallying dollar is hurting the outlook for sales as a strong greenback can dent the appeal of crops abroad.
Distressed Fund Wins Key Role in Bankruptcy Case of Argentina Soy Exporter - Bloomberg
A former Wall Street trader turned distressed-asset investor has become a major player in the bankruptcy case of Vicentin SAIC, a company that was once the crown jewel of Argentina’s huge soy industry.
Exclusive: China's state importer books US soy purchases as tariff threat looms - Reuters
China's Sinograin has bought nearly 500,000 metric tons of U.S. soybeans this week for shipment in March and April, paying more for U.S. supplies for state reserves rather than buying cheaper Brazilian beans, two U.S. traders familiar with the deals said.
Parlamento Europeu aprova acordo para adiar lei antidesmatamento - GloboRural
O Parlamento Europeu aprovou o acordo político provisório com o Conselho Europeu para adiar por um ano o início da vigência da lei antidesmatamento da União Europeia (EUDR, na sigla em inglês). A votação teve 546 votos a favor, 97 contra e 7 abstenções. Com isso, grandes operadores e comerciantes terão que aplicar as regras a partir de 30 de dezembro de 2025.
Solubio recebe novo aporte do Aqua Capital e troca CEO - AgFeed
Atual CFO da companhia de biológicos, Ernesto Cavasin assume o comando a partir de 1º de janeiro, substituindo Sheilla Albuquerque. Ao todo, fundo de private equity, que é acionista controlador, injetou R$ 110 milhões na empresa este ano.
Principais Notícias - Açúcar e Biocombustíveis
Câmara aprova programa de incentivo a fontes renováveis e inclui produtores de cana - NotíciasAgrícolas
A ORPLANA (Organização de Associações de Produtores de Cana do Brasil) ressaltou a importância da inclusão dos produtores rurais no Projeto de Lei 327/2021, que cria o Programa de Aceleração da Transição Energética (PATEN).
Exportação de açúcar mexicano aos EUA pode parar se a tarifa for aplicada, diz Czarnikow - NotíciasAgrícolas
As exportações de açúcar mexicano para os Estados Unidos poderão cessar se o novo governo Trump levar adiante a ideia de aplicar uma tarifa de 25% sobre o produto do México, disse a corretora e prestadora de serviços de cadeia de suprimentos Czarnikow em um relatório na quinta-feira.
Açúcar: Possibilidade da Índia exportar pressiona cotações e NY tem nova baixa acima de 1% - NotíciasAgrícolas
Os preços do açúcar registram uma nova queda na sessão desta quinta-feira (19). As baixas ficaram em torno de 0,4% na Bolsa de Londres, enquanto que em Nova York, para o bruto, superaram 1%. A nova variação negativa, que ocorreu pela sexta sessão seguida, foi motivada pela possibilidade da Índia voltar a exportar o adoçante e ampliar a oferta global em pelo menos 1 milhão de toneladas.
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