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Fluxo de investidores na Bolsa: Welcome back to Brazil!

Após retirarem mais de R$65 bilhões da Bolsa, entrada de estrangeiros na B3 em novembro surpreende e atinge ~R$30 bilhões - Leia o relatório completo para saber mais.

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Após retirarem mais de R$65 bilhões da Bolsa até outubro, entrada de estrangeiros em novembro surpreende 

Segundo o Wikipedia, o termo estrangeiro provém da palavra francesa étranger, cuja origem é étrange (estrange até o século XII), por sua vez do latim extranĕus (estranho, de fora). Esse ano, como muitos sabem, o Brasil pareceu um mercado estranho para o resto do mundo.

De janeiro até outubro, os investidores estrangeiros retiraram da Bolsa brasileira mais de R$ 65,3 bilhões*. Toda essa retirada de dinheiro fez com que a nossa Bolsa fosse a pior Bolsa do mundo em performance até o mês passado. Contudo, o movimento, em novembro, foi diferente. Do começo do mês até agora, vimos uma entrada de capital estrangeiro de cerca de R$ 30,0 bilhões, que representa um aumento de +946,2% em relação à outubro (+R$2,8 bilhões) e R$34,7 bilhões acima do saldo de todo o ano de 2019 (-R$4,7 bilhões)!

*Saldo não considera a entrada/saída de capital estrangeiro por IPOs e Follow On em outubro, pois os dados ainda não foram divulgados pela B3.

E destacamos três principais razões para essa entrada representativa de fluxo estrangeiro em novembro:

  • Fim das incertezas advindas das eleições americanas com a eleição de Joe Biden;
  • Apesar do avanço do coronavírus nos Estados Unidos e na Europa e, com ele, o medo de uma segunda onda global, as notícias de 3 vacinas já na fase 3 de testes (Pfizer + BioNTech, Moderna e AstraZeneca + Universidade de Oxford), última etapa antes do pedido de registro, e com boas taxas de eficácia e segurança animaram os mercados;
  • Rotação para setores que foram mais impactados durante a pandemia, como Petróleo, Bancos e Aéreas, e saída de setores mais beneficiados, como o setor de Tecnologia.

Com isso, vimos uma onda de otimismo no mercado e um aumento do apetite ao risco por parte dos investidores. No mês de novembro, o Ibovespa acumula alta de +17,8%, enquanto no ano a performance está em -4,3%.

No entanto, destacamos que para que a volta dos investidores estrangeiros à Bolsa brasileira seja duradoura, três pontos são importantes:

  1. Melhor resolução sobre a trajetória fiscal do país;
  2. Avanços na responsabilidade socioambiental e de governança (ESG) no Brasil, sendo essa uma condição quase sine qua non para o estrangeiro voltar a ter grandes alocações no país;
  3. Continuação da recuperação da economia e revisão de Lucros das empresas da Bolsa para cima.

Mesmo com a forte entrada em novembro, o fluxo de estrangeiros no ano ainda continua negativo, em R$ 35,3 bilhões*.

*De janeiro até 20/novembro

Além de investidores estrangeiros, pessoas físicas e instituições possuem participações expressivas

Apesar da grande saída de capital estrangeiro nesse ano, quando olhamos para o histórico da participação dos investidores na Bolsa, não houve uma grande mudança, de forma que continuam sendo maioria, com 48,1%, +0,2p.p. M/M.

Logo em seguida, detendo as maiores participações, estão as instituições (26,1%, +1,9p.p. M/M) e as pessoas físicas (21,1%, -1,7p.p. M/M). O número de PFs na Bolsa ultrapassou, em outubro, 3,1 milhões de investidores e acreditamos que esse número continuará crescendo devido à perspectiva de juros baixos por mais tempo (nosso time de economia reafirma a visão de que a taxa Selic permanecerá em 2,0% até o segundo semestre de 2021) e visão positiva do aumento do PIB para o próximo ano, atraindo investidores que procuram por uma maior rentabilidade migrados da Renda Fixa (~R$7,0 trilhões investidos) e da Poupança (~R$1,0 trilhão).

Leia aqui o relatório completo para saber mais: No ano, número de investidores pessoas físicas na Bolsa cresce mais de +80%.

Nessa publicação, considera-se apenas o fluxo do mercado à vista.

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